- انخفاض بيتكوين تحت 65,000 دولار وانخفاض USDT لأكثر من 3 مليارات دولار على مدار 60 يوماً يعكسان الظروف التي شوهدت آخر مرة عند قاع دورة بيتكوين في عام 2022.
- يُشير محللو السلسلة إلى أن هذه المستويات تمثل نقاط استنفاد السوق، مع توقعات بحدوث انتعاشات في الأجل القصير.
- أعاد رئيس تنفيذي لموقع جيميني، تايلر وينكليفوس، تأكيد مشاعر "متفائلة جداً" في منشوراته خلال عطلة نهاية الأسبوع.
يبدو سوق العملات المشفرة بائساً في الوقت الراهن، حيث يتداول البيتكوين حول مستوى 65,000 دولار لبدء الأسبوع، بينما أطلق Tether (USDT) إشارة انكماش تقارب 3 مليارات دولار. وعلى السطح، تشير كلتا الحالتين إلى وجود مشاكل في السوق، لكن نظرة ثانية على البيانات التاريخية تكشف سبب اعتبار بعض المحللين لهذه العلامات الحمراء كإشارات تعزيز بدلاً من ذلك.
للمرة الثانية في تاريخ العملات المشفرة، انخفض تغير القيمة السوقية لـ USDT 60-day أقل من 3 مليارات دولار. حدثت المرة الأولى في عام 2022، والتي تزامنت أيضاً مع أدنى مستوى للبيتكوين (قرب 16,000 دولار).
في غضون ذلك، قام انخفض مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة إلى أدنى مستوى له وهو 5، متطابقاً مع مستويات الخوف التي شوهدت آخر مرة خلال انهيار FTX.
هل يشير انكماش عرض USDT إلى الإرهاق؟
غالباً ما تعمل العملات المستقرة كصحة بطارية السوق. وبالتالي، عندما ينمو عرض USDT، على سبيل المثال، يمكن أن يشير ذلك إلى دخول رأس مال جديد إلى السوق.
من ناحية أخرى، يمكن اعتبار الانكماش الحاد في السوق سلوكاً لتجنب المخاطر ومبيعات قسرية. وفقاً لتحليل لـ بيانات Artemis Analytics، انكمش العرض المتداول لـ USDT بنحو 1.5 مليار دولار في فبراير وحده، مما يجعله أكبر انخفاض شهري منذ نوفمبر 2022.
بلغ العرض ذروته عند حوالي 187 مليار دولار في أوائل يناير 2026 قبل أن ينخفض إلى أقل من 184 مليار دولار بحلول منتصف فبراير. TradingView كما كشف أن محافظ الحيتان باعت ما يصل إلى 69.9 مليون دولار من USDT عبر 22 عنواناً في أسبوع واحد، مما يعني زيادة بنسبة 1.6 مرة في المبيعات مقارنة بالنشاط السابق.
كان المحلل على السلسلة جوليانو مورينو هو من لاحظ هذا الاتجاه، منشوراً على CryptoQuant أن "تغير القيمة السوقية على مدار 60 يوماً انخفض إلى أقل من ~3 مليارات دولار، في مناسبتين فقط. حدثت المرة الأولى في أواخر عام 2022، بالضبط بينما كان البيتكوين يشكل قاع دورته قرب 16 ألف دولار، وهي لحظة من أقصى الخوف والمبيعات القسرية."
مثل هذه السحوبات واسعة النطاق قد تعني أن عدة مؤسسات قد تفكر في مغادرة سوق العملات المشفرة الأوسع. ومع ذلك، من منظور تاريخي، تحدث مثل هذه الخروجيات عادةً قرب نقاط الإرهاق، وليس خلال الاتجاهات الهابطة.
قراءات الخوف تتطابق مع 2022 أسعار
سعر البيتكوين النشاط يعكس أيضاً تحول المشاعر. بعد انخفاضه إلى ما دون 61,000 دولار في 5 فبراير، ارتفع الرمز بقوة إلى نطاق 66,000-68,000 دولار، لكنه لا يزال أقل بنسبة 47% من أعلى مستوى تاريخي له في أكتوبر 2025 والبالغ 126,000 دولار.
قضى مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة الآن 22 يوماً متتالياً في الجانب المتطرف من الخوف، مع قراءات تتراوح بين 5 و13. لم يُرَ هذا المستوى من التشاؤم منذ أن تسبب انهيار FTX في سوق هابط استمر لأشهر في عام 2022.
شارك الرئيس التنفيذي لشركة Gemini، تايلر وينكليفوس، نفس الآراء في منشوراته خلال عطلة نهاية الأسبوع، قائلاً إن "المشاعر في سوق العملات المشفرة سيئة جداً لدرجة أنني متفائل في الواقع."
وفقاً لبيانات من Glassnode، عانى مشترو البيتكوين مؤخراً من خسائر فادحة في وقت سابق من هذا الشهر، حيث انخفضت الخسائر إلى حوالي 1.24 مليار دولار يومياً اعتباراً من 6 فبراير. وقد تحسن هذا الرقم منذ ذلك الحين إلى حوالي 480 مليون دولار يومياً، مما يشير إلى أن عمليات البيع الذعري قد انخفضت لكنها لم تتوقف تماماً بعد.
ماذا يعني هذا النمط فعلياً؟
يتحرك سوق العملات المشفرة عادةً بشكل مختلف عما يتوقعه معظم الناس، ويستعين المحللون بالخبرة السابقة حيث جاءت أقوى الإشارات من أكثر مناطق الخوف تطرفاً.
تظهر البيانات التاريخية أيضاً أن الخوف الشديد تزامن مع انهيار جائحة كوفيد في مارس 2020، والذي شكل أحد أفضل نقاط الدخول للبيتكوين. كما تزامنت تحركات الأسعار الناتجة عن الخوف الشديد مع تصحيح منتصف الدورة في عام 2021 والشتاء المشفر لعام 2022 (الذي تسببت فيه FTX).
على الرغم من التباطؤ الأخير، تظل القيم السوقية الإجمالية للعملات المستقرة قريبة من مستويات قياسية مرتفعة تبلغ حوالي 305 مليار دولار، مما يشير إلى أن رأس المال يدور على الأرجح داخل النظام البيئي الأوسع بدلاً من مغادرة السوق تماماً.
على الرغم من انكماش USDT الخاص بـ Tether، يبدو أن USDC الخاص بـ Circle ينمو بشكل مستمر أيضاً.
لا يمكن الجزم بما إذا كانت هذه الإشارات ستترجم فعلياً إلى تعافٍ فوري في الأسعار. ومع ذلك، تظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين يدخل عادةً مراحل تعافي قوية عندما تستقر تدفقات USDT الخارجة بعد ذروة ضغط السيولة.
ستكون المتغيرات الرئيسية هي ما إذا كانت عمليات استرداد USDT ستستقر في أوائل مارس وما إذا كان مؤشر الخوف والطمع سيبدأ في الخروج من المنطقة المتطرفة.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
