- تقوم AaveDAO حالياً بتقييم مقترح من Chaos Labs لتعديل حدود ضمانات DAI بسبب مخاوف تتعلق باستقرار eUSD.
- هذه المناقشة حاسمة لأنها تمس القضايا الأوسع لإدارة المخاطر والاستقرار داخل نظام DeFi البيئي،
AaveDAO، وهي منظمة مستقلة لامركزية تشرف على منصة إقراض العملات المشفرة Aave، تزن حالياً اقتراحاً محفوفاً بالمخاطر من Chaos Labs بشأن حدود ضمان DAI (DAI) في الوقت الحالي. تلتقي المناقشة حول التغطية الجزئية لـ eUSD بـ DAI، مما يثير مخاوف بشأن انخفاض بنسبة 12% في نسبة القرض إلى القيمة (LTV) لـ DAI. يأتي الموافقة بعد خطة MakerDAO لضخ 600 مليون DAI، بناءً على eUSD، واستدعاؤها عبر قرض من بروتوكول الإقراض Morpho مما أثار مخاوف داخل مجتمع Aave.
القضايا الحرجة المحيطة بالجدل
هذا الجذر يكمن في خصائص eUSD، وهو رمز عملة مستقرة لشبكة Ethena مدعوم جزئياً بـ stETH وجزئياً بقصر العقود الآجلة المدفوع نقداً. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هذا الهيكل ليكون "محايداً تجاه المخاطر" (delta neutral) ويهدف إلى البقاء مستقلاً إذا ارتفع سعر Ethereum (ETH) أو انخفض. بينما يدعي المؤيدون أن eUSD بديل فعال للعملة المستقرة اللامركزية عندما يكون السوق هابطاً أو عندما تواجه شبكة الرهن Lido مشاكل تقنية، لا يزال بعض النقاد يعتقدون أن eUSD قد يكون غير كافٍ الضمان في بعض الأحيان، مما يؤدي إلى عدم استقرار لـ DAI.
كان رد Marc Zeller، مؤسس مبادرة Aave Chan، حاسماً تجاه مشكلة ضمان DAI لنسبة LTV صفر في Aave، وهو قرار صارم لمحو مخاوف كل أصحاب المصلحة بشأن الخسائر المحتملة في القيمة السوقية. في حين أن الاقتراح الجذري لخفض نسبة LTV بنسبة 20% من قبل Chaos Labs هو محاولة لتحقيق توازن مثالي بين مسألة إدارة المخاطر وقبول DAI كضمان. خطوة واحدة لأسفل في الإقراض ستخفض الحد ضد ودائع DAI، حيث بدلاً من 75% ستصل إلى 63%، وهو إجراء للتخفيف من المخاطر مع السماح لـ DAI لا يزال جزءاً من النظام البيئي.
مشاكل إضافية وردود فعل المجتمع
تعكس قضية حدود الضمانات الخاصة بـ Aave لـ Dai، من ناحية، عوامل ضارة في مجتمع العملات المشفرة تتعلق باستقرار وإدارة المخاطر في البروتوكولات المالية المشفرة. وقد عبرت انتقادات، بما في ذلك من معماري التمويل التقليدي أندريه كرونجي (Andre Cronje) ومستخدمي الإنترنت المعروفين بـ 'bowtie-iguanas'، عن مخاوف متأصلة من احتمال أن يكون eUSD غير مغطى بضمان كافٍ، مما يؤدي إلى عواقب وخيمة على مجتمع التمويل اللامركزي (DeFi).
وكما ذُكر سابقاً، أبرز الحوار أن الابتكار وإدارة المخاطر يمثلان تحدياً صارماً لبروتوكولات DeFi. ومن خلال حقيقة أن العديد من مشاريع DeFi، مثل MakerDAO وEthera وMorpheus، قد تكون متورطة في قضية eUSD ودعمها، يتم التأكيد على البيئة داخل مساحة DeFi حيث توجد روابط متعددة وتتطلب انتباهاً دقيقاً لإنشاء أدوات مالية جديدة.
نحو المستقبل
ومع ذلك، بينما تستمر عملية صنع القرار في AaveDAO، سيكون نتيجة النقاش حاسمة فيما يتعلق بالمكانة المستقبلية لـ Dai كضمان على نظام Aave وعلى DeFi ككل. نلاحظ أن المناقشة تشير إلى أن التكنولوجيا شيء ديناميكي للغاية، ويجب إجراء أي خدمات مالية مبنية عليها بعناية ومع مراعاة المخاطر المتضمنة. هناك قاعدة كبيرة من عشاق العملات المشفرة تنتظر قرار AaveDAO بينما تنفذ خطوات معينة؛ علاوة على ذلك، إذا أثر القرار النهائي على تصور العملة المستقرة في DeFi، فقد يكون المفهوم بأكمله في خطر.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
حاسيب شاهين
بصفتي باحثًا على الويب ومسوقًا عبر الإنترنت، يقدم حسيب شاهين محتوى قيمًا وذو صلة للجمهور. يركز على تحليل الأسواق المالية والعملات الرقمية، بالإضافة إلى المجالات التكنولوجية التي تساعد الناس في تغيير حياتهم.
