AaveDAO Avalia Limites de DAI em Meio a Preocupações com a Estabilidade do eUSD

A AaveDAO, uma organização autônoma descentralizada que supervisiona a plataforma de empréstimo de criptomoedas Aave, está atualmente ponderando uma proposta arriscada da Chaos Labs para limites de garantia de Dai (DAI) neste momento. Seguindo isso, a discussão centrou-se na cobertura parcial do eUSD por Dai, o que levanta preocupações sobre a diminuição de 12% na relação empréstimo-valor (LTV) do Dai. A aprovação segue o plano da MakerDAO de cunhar 600 milhões de DAI, com base no eUSD, e chamá-lo para uma vault através do protocolo de empréstimo Morpho, o que criou preocupações dentro da comunidade Aave.

As questões críticas em torno das controvérsias

Isso está enraizado nas características do eUSD, que é um token stablecoin da rede Ethena, parcialmente lastreado em stETH e parcialmente por um short de futuros liquidados em dinheiro. Além da cobra, este design é projetado para ser dito “delta neutro” e destina-se a permanecer estável se o preço do Ethereum (ETH) subir ou cair. Enquanto os defensores afirmam que o eUSD é um substituto eficaz para stablecoin descentralizado quando o mercado está em baixa ou a rede de staking da Lido encontra problemas técnicos, alguns críticos ainda acreditam que o eUSD pode estar subgarantido em algum momento, levando à instabilidade para o DAI.

A resposta firme de Marc Zeller, fundador da iniciativa Aave Chan, em relação ao problema de garantia de Dai para um LTV zero da Aave é uma decisão bastante severa para eliminar todas as preocupações dos stakeholders sobre possíveis perdas de capitalização de mercado. Enquanto a proposta radical de redução de 20% no LTV pela Chaos Labs é uma tentativa de equilíbrio perfeito entre a questão da gestão de riscos e a aceitabilidade do Dai como garantia. Um passo abaixo no empréstimo reduziria o limite contra depósitos de Dai, considerando que, em vez de 75%, alcançaria 63%, o que representa uma medida para mitigar o risco enquanto ainda permite que o Dai faça parte do ecossistema.

Questões adicionais e a reação da comunidade

A questão dos limites de garantia da Aave para Dai, por um lado, reflete fatores prejudiciais na comunidade de criptomoedas em relação à estabilidade e gestão de riscos de protocolos financeiros de criptomoedas. Críticas, incluindo a arquitetura DeFi hetero-sexual de Andre Cronje e iguanas de gravata-borboleta educadas online, têm medos inerentes de que o eUSD possa estar subgarantido, resultando em consequências ruins para a comunidade DeFi.

Como mencionado anteriormente, o diálogo destacou que também é um desafio para protocolos DeFi rigorosos inovar e gerenciar riscos. Pelo fato de muitos projetos DeFi, como MakerDAO, Ethera e Morpheus, estarem envolvidos na questão do eUSD e no lastro, o ambiente dentro do espaço DeFi, onde existem múltiplas conexões e atenção próxima à criação de novas ferramentas financeiras é enfatizado.

Perspectivas futuras

No entanto, à medida que o processo de tomada de decisão da AaveDAO está em andamento, o resultado governado do debate será resolutivo em termos da futura proeminência do Dai como garantia no sistema Aave e para o DeFi como um todo. Observamos que a discussão implica que a tecnologia é uma coisa muito dinâmica e que quaisquer serviços financeiros baseados nela devem ser conduzidos com cuidado e com consideração pelos riscos envolvidos. Haverá uma grande base de fãs de criptomoedas aguardando a decisão da AaveDAO enquanto ela implementa certas etapas; além disso, se a decisão final afetar a percepção da stablecoin no DeFi, todo o conceito pode estar em perigo.