AaveDAO, uma organização autônoma descentralizada que supervisiona a plataforma de empréstimos de criptomoedas Aave , está atualmente avaliando uma proposta arriscada da Chaos Labs para os limites de garantia do Dai (DAI). Na sequência, a discussão se concentrou na cobertura parcial do eUSD pelo Dai, o que levanta preocupações sobre a redução de 12% na relação empréstimo-valor (LTV) do Dai. A aprovação ocorre após o plano da MakerDAO de cunhar 600 milhões de DAI, com base no eUSD, e depositá-los em um cofre por meio do protocolo de empréstimo Morpho, o que gerou preocupações na comunidade Aave .
As questões críticas que envolvem as controvérsias
Este modelo se baseia nas características do eUSD, um token stablecoin da rede Ethena lastreado parcialmente em stETH e parcialmente em contratos futuros vendidos com liquidação cash. Além da serpente, este design foi projetado para ser "delta neutro", ou seja, para permanecer estável independentemente da alta ou queda do preço do Ethereum (ETH). Embora os defensores afirmem que o eUSD é um substituto eficaz para stablecoins descentralizadas quando o mercado está em baixa ou a rede de staking da Lido enfrenta problemas técnicos, alguns críticos ainda acreditam que o eUSD pode ficar subcolateralizado em algum momento, levando à instabilidade do DAI.
A resposta incisiva de Marc Zeller, fundador da iniciativa Aave Chan, em relação ao problema da garantia do Dai, com a proposta de um LTV (Loan-to-Value) zero para o Aave é uma decisão bastante firme para dissipar as preocupações de todas as partes interessadas sobre possíveis perdas de valor de mercado. Já a proposta radical de redução do LTV em 20% feita pela Chaos Labs busca um equilíbrio perfeito entre a gestão de riscos e a aceitabilidade do Dai como garantia. Uma redução de 75% no limite de empréstimo diminuiria o limite para depósitos em Dai, reduzindo-o para 63%, o que representa uma medida para mitigar riscos, permitindo que o Dai continue fazendo parte do ecossistema.
Outras questões e a reação da comunidade.
A questão dos limites de garantia da Aavepara Dai, por um lado, reflete fatores prejudiciais na comunidade cripto em relação à estabilidade e à gestão de riscos dos protocolos financeiros de criptomoedas. Críticas, incluindo as do arquiteto financeiro heterossexual Andre Cronje e de iguanas de gravata borboleta com educação online, têm receios inerentes de que o eUSD possa ficar subcolateralizado, resultando em consequências negativas para a comunidade DeFi .
Como mencionado anteriormente, o diálogo destacou que inovar e gerenciar riscos também representa um desafio para os protocolos DeFi mais rigorosos. O fato de muitos projetos DeFi , como MakerDAO, Ethereum e Morpheus, estarem envolvidos na emissão e no lastro do eUSD, enfatiza a importância de um ambiente multifacetado no espaço DeFi , onde a criação de novas ferramentas financeiras exige atenção constante.
Esperando ansiosamente
No entanto, como o processo decisório da AaveDAO está em andamento, o resultado do debate será determinante para a futura proeminência do Dai como garantia no sistema Aave e para DeFi como um todo. Observamos que a discussão implica que a tecnologia é algo muito dinâmico e que quaisquer serviços financeiros baseados nela devem ser conduzidos com cautela e considerando os riscos envolvidos. Haverá muitos entusiastas de criptomoedas aguardando a decisão da AaveDAO enquanto ela implementa certas medidas; além disso, se a decisão final afetar a percepção das stablecoins no DeFi, todo o conceito poderá estar em risco.
