Aave يشهد تدفقات خروج بقيمة 15.1 مليار دولار مع انتقال الأموال المسحوبة إلى Spark 

شهد Aave تدفقات خروج بقيمة 15.1 مليار دولار خلال ثلاثة أيام ونصف فقط عقب فضيحة KelpDAO rsETH. وانخفضت الودائع على منصة الإقراض الرائدة إلى 30.7 مليار دولار من 48.5 مليار دولار قبل الفضائح في 18 أبريل، بانخفاض يقارب الثلث عن مستوياتها السابقة.

عانى كل من Aave وMorpho من خسائر كبيرة في الودائع، بينما شهدت SparkLend التابعة لـ MakerDAO تدفقات دخول بقيمة تزيد عن 1.3 مليار دولار. وقد قام المستخدمون بنقل أموالهم إلى منصات أكثر أمانًا نظرًا لإجراءات التحكم بالمخاطر التي اعتمدتها هذه المنصات.

جميع المسارات تعود إلى اختراق KelpDAO rsETH

ينبع هذا الثغرة الأمنية من استغلال معقد في جسر تطبيق LayerZero V2 الخاص بـ rsETH من KelpDAO. وشمل هذا الاستغلال صك ما يقرب من 116,500 رمزًا غير مغطى بـ rsETH بقيمة تقارب 293 مليون دولار في 18 أبريل 2026.

كما أبلغ Cryptopolitan، قدّم جاستن صن من شبكة Tron نداءً علنيًا إلى القراصنة المسؤولين عن اختراق KelpDAO لرد الأموال. وقال صن: «لا يمكنك إنفاق 300 مليون دولار على أي حال».

حتى الآن، لم يستجب القراصنة لهذا النداء. وتُفيد Cryptopolitan بأن هؤلاء القراصنة قاموا بشراء كميات كبيرة من البيتكوين، ما دفع سعر BTC إلى تجاوز 78,000 دولار.

وفقًا للتقرير الرسمي الصادر عن Aave بالتعاون مع LlamaRisk، والذي نُشر في 20 أبريل، قد تتراوح الخسائر المحتملة بين 123.7 مليون دولار، في حال قررت KelpDAO توزيع الخسائر بالتساوي بين جميع حاملي رموز rsETH عبر خسارة تقارب 15%، وصولاً إلى 230.1 مليون دولار.

تعمل خزانة Aave البالغة قيمتها 181 مليون دولار كوسادة، بينما حصلت DAO على تعهدات أولية من شركائها في النظام البيئي لتغطية أي عجز. ومع ذلك، يكشف الحادث أن Aave تعتمد بشكل كبير على مشتقات الرهان السائل التي يوفرها طرف ثالث.

تدفقات الخروج تضرب Aave بينما يكتسب Spark زخماً

أدى الانهيار إلى واحدة من أسرع تدفقات السيولة خروجاً في مجال DeFi. أظهرت الأدلة على سلسلة الكتل أن العملات المستقرة وETH كانت تُسحب من Aave على نطاق واسع مع ارتفاع معدلات الاستخدام عبر بروتوكولات متعددة. ويعود ذلك إلى مخاوف بشأن社会化 أو أحداث التجميد. 

إضافة إلى ذلك، انخفض إجمالي رصيد الودائع في بروتوكول الإقراض المنافس Morpho إلى 10.2 مليار دولار من 11.7 مليار دولار قبل الحدث.

من ناحية أخرى، أصبح SparkLend، الذي يعمل ضمن نظام MakerDAO الإيكولوجي، أحد المستفيدين الرئيسيين. فقد نما إجمالي القيمة المقفلة (TVL) من 1.9 مليار دولار إلى 3.2 مليار دولار، مع استثمارات بلغت حوالي 1.3 مليار دولار خلال هذه الفترة.

ساهمت التحركات الكبيرة، مثل نقل المحافظ الكبيرة المملوكة لمستثمرين كبار من Aave إلى Spark، في اتجاه الهجرة. ويُجادل بأن Spark، نظراً لحدود العرض الخاصة به وتغذية الأسعار من عدة أوراكل، يقدم سلامة أكبر مقارنة ببعض أصول إعادة الرهن.

تؤثر دورة التدفقات الداخلة والخارجة على ديناميكيات DeFi الأوسع. فودائع Aave، التي كانت تُعدّ مقياسًا لسائلية المؤسسات والأفراد، تواجه الآن ضغوطات استخدام واقعية قد تضغط على العوائد وتُبطئ التعافي.

هبوط حاد في سعر Aave نحو استقرار مؤقت

تضرر سعر AAVE أكثر من غيره بسبب معنويات السوق، حيث هبط بأكثر من 20% خلال الأيام التالية للاختراق. انخفض السعر من مستويات تقارب 115 دولاراً إلى أدنى مستويات تتراوح بين 90 و92 دولاراً. وهناك أدلة على بيع الحيتان للرموز على السلسلة، مما يشير إلى بيع أكثر من 6 ملايين دولار من الرموز بواسطة الحيتان.

اعتبارًا من 22 أبريل، بلغ سعر AAVE 94 دولارًا، مما يشير إلى بوادر أولية على التكتل. من منظور تقني، قد يكون الانخفاض مبالغًا فيه، حيث يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا من المنطقة المحايدة رغم مغامرته الأخيرة في منطقة التشبع البيعي.

إضافة إلى ذلك، ظل الدعم حول مستوى 90 دولارًا سليمًا نظرًا لغياب الاهتمام بالبيع. وعلى النقيض، فإن أي حركة فوق 96 دولارًا ستُعد إشارة ارتياح للحيوان الصاعد نحو نطاق 102-105 دولارًا، ما لم تظهر أخبار سلبية إضافية ناتجة عن تمرين تخصيص الخسائر الذي أجرته KelpDAO.