24 من المتوقع أن تكون CBDCs عاملة بالكامل بحلول 2030 – تقرير BIS

ووفقاً لاستطلاع أجرته بنك التسويات الدولية (BIS)، فإن 93% من البنوك المركزية تبحث في العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs). ووفقاً للتقرير، بحلول عام 2030، قد يكون هناك ما يصل إلى 15 من CBDCs للتجزئة و9 للجملة في التداول.

تم إجراء استطلاع الـ 86 مصرفاً مركزياً، المنشور في 10 يوليو، من أكتوبر إلى ديسمبر 2022. واستفسر عما إذا كانت البنوك المركزية تعمل على أشكال التجزئة أو wholesales أو كليهما من CBDC. كما أخذت في الاعتبار حالة عملها ودوافعها.

عصر جديد من التمويل مع 24 CBDCs على الأبواب

بحلول نهاية العقد، من المتوقع أن يكون لدى حوالي عشرين مصرفاً مركزياً في الاقتصادات الناشئة والمتقدمة عملات رقمية في التداول. واستجابةً للانخفاض المتسارع للنقد، كانت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تبحث وتطور نسخاً رقمية من عملاتها للاستخدام في التجزئة لتجنب ترك المدفوعات الرقمية للقطاع الخاص.

تتصدر الأسواق الناشئة واقتصادات الدول النامية المشهد الجيواقتصادي في اعتماد CBDCs. إن مشاركتها في تجريب العملات الرقمية للتجزئة (29%) والجملة (16%) تضاعفت تقريباً مقارنة بالاقتصادات المتقدمة، والتي تقف عند 18% و10% على التوالي.

تفكر البنوك المركزية في دول AE وEMDE في إصدار عملات رقمية للتجزئة لأسباب متقاربة. في كل من AE وEMDE، أصبحت كفاءة المدفوعات المحلية وسلامة المدفوعات ضرورية بنفس القدر مع مرور الوقت. تضع البنوك المركزية في AE وEMDE (AE = الاقتصادات المتقدمة؛ EMDE = الاقتصادات الناشئة والدول النامية.) تركيزاً متساوياً تقريباً على الاستقرار المالي وفعالية المدفوعات عبر الحدود.

في عام 2022، ارتفعت نسبة البنوك المركزية التي يُتوقع أن تصدر عملة رقمية للأفراد خلال السنوات الثلاث المقبلة من 15% إلى 18%. وفي الوقت نفسه، أعربت 68% من البنوك المركزية عن عدم رغبتها في إصدار عملة رقمية مصرفية للأفراد "في أي وقت قريب".

هناك الآن أربع عملات رقمية قيد الاستخدام فقط: في جزر الباهاما، ومنطقة الكاريبي الشرقية، وجامايكا، ونيجيريا. ومع ذلك، وبناءً على استجابات صناع السياسات النقدية، تقدر الدراسة أنه سيكون هناك 15 عملة رقمية مصرفية للأفراد و9 عملات رقمية مصرفية بالجملة قيد التشغيل بحلول نهاية هذا العقد.

في نهاية يونيو، أشار بنك الاحتياطي الهندي إلى أنه يجري محادثات مع ما لا يقل عن 18 بنكاً مركزياً حول العالم بشأن إمكانية إجراء المدفوعات عبر الحدود باستخدام عملته الرقمية، "الروبية الرقمية". وفي يوليو، أكملت مركز الابتكار التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك نموذجاً أولياً لشبكة مسؤولية منظمة لعملة رقمية.

العملات الرقمية المصرفية (CBDCs) تسلك مسارين مختلفين

كما هو الحال في السنوات السابقة، فإن مشاركة البنوك المركزية في أبحاث العملات الرقمية المصرفية بالجملة مدفوعة بحوافز مختلفة عن أنشطتها المتعلقة بالعملات الرقمية للأفراد. وعلى عكس العملات الرقمية المصرفية للأفراد، يُعد الشمول المالي أقل الحوافز أهمية بالنسبة لجهود البنوك المركزية في مجال العملات الرقمية بالجملة. وبدلاً من ذلك، يتم دفع تطوير العملات الرقمية المصرفية بالجملة بشكل أساسي بهدف تحسين المدفوعات عبر الحدود في كل من الاقتصادات المتقدمة (AEs) واقتصادات الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية (EMDEs). 

مبادرة دونبار تُعد مبادرة دونبار، التي نُشرت نتائجها في عام 2022، مثالاً على مبادرة للعملات الرقمية المصرفية بالجملة عبر الحدود. تعاون بنك الاحتياطي الأسترالي، والبنك المركزي الماليزي، وهيئة النقد في سنغافورة، وبنك الاحتياطي الجنوب أفريقي، ومركز ابتكار البنك الدولي للتعاملات المالية (BIS Innovation Hub) في هذا المشروع للتحقيق في كيفية تمكين منصة مشتركة للعملات الرقمية المصرفية المتعددة من إجراء مدفوعات عبر الحدود أرخص وأسرع وأكثر أماناً.

زادت أيضاً احتمالية إصدار عملة رقمية للبنك المركزي بالجملة (CBDC) في المستقبل القريب مقارنة بالعام الماضي: يعتقد 16% من البنوك المركزية أن من المرجح أن يكون لديهم عملة رقمية بالجملة خلال السنوات الثلاث المقبلة، وهو ضعف نسبة البنوك المركزية في العام السابق (8%).

وعلاوة على ذلك، فإن 58% من البنوك المركزية على الأرجح أو قادرة على إصدار سندات في الأجل المتوسط، مقارنة بـ 54% في العام الماضي.27 بالإضافة إلى ذلك، فإن احتمالية إصدار عملة رقمية بالجملة تكون بشكل عام أكبر في اقتصادات الأسواق الناشئة والدول النامية (EMDEs) مقارنة بالاقتصادات المتقدمة (AEs). 

ووفقاً للتقرير، فإن الإطار القانوني الذي يمنح البنوك المركزية السلطة لإصدار CBDCs ضروري لإصدارها. وزادت نسبة البنوك المركزية التي تمتلك مثل هذه السلطة القانونية هامشياً من 26% إلى 27% العام الماضي.

وعلاوة على ذلك، تقوم حوالي 8% من الولايات القضائية حالياً بتعديل أو توضيح قوانينها للسماح بذلك. خلال الربع الثاني من عام 2023، تنوي المفوضية الأوروبية اقتراح لائحة لإنشاء اليورو الرقمي (المصرف المركزي الأوروبي، 2023). ومع ذلك، تفتقر ربع البنوك المركزية إلى الأساس القانوني اللازم، بينما يشك حوالي أربعون في المئة. 

مع تقدم تطوير العملات الرقمية، تتلاشى شكوك البنوك المركزية بشأن إصدار CBDC على المدى القصير. هناك تباين واضح: مقارنة بالعام الماضي. بعض البنوك المركزية أكثر ميلاً لإصدار CBDC للتجزئة خلال السنوات الثلاث المقبلة، بينما أخرى أقل ميلاً.