美国证券监管机构近期就涉及“加密资产证券”的诈骗活动发出警告，引发了关于该术语法律地位的讨论。此前， RippleFTX相关文件中使用该术语时，并未给出明确的法律defi
在美国证券交易委员会对交易所和加密货币公司采取的执法行动中，根据美国法律，究竟什么才算“加密资产证券”可能仍未得到解答。.
美国证券交易委员会尚未对“加密资产证券” defi。
美国证券交易委员会（ SEC ）在X网站上发表文章，警告投资者注意加密货币投资骗局。引起关注的是该机构使用了“加密资产证券”一词。SEC在文章中链接到一篇2024年5月的投资者博客，该博客列出了骗子利用“加密资产证券”诈骗投资者的五种方法。文章中也多次提及与加密资产证券相关的投资。
投资者们正在努力弄清楚什么是加密资产证券https://t.co/lDPAkEx9bt pic.twitter.com/2xm7yLd6r0
— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 2024年9月12日
此前， Ripple首席法务官Stuart Alderoty曾公开批评证券监管机构在没有法律依据的情况下使用该术语。他在FTX破产文件中引用了美国证券交易委员会（SEC）的文件，并指出“这是一个捏造的、没有任何法律依据的术语”。
奥尔德罗蒂还指出，美国证券交易委员会（SEC）试图误导法官，因为文件中提到：“债务人的投资组合包括加密资产证券，债务人可能根据重组计划寻求将其货币化和/或分配。”这一回应可能表明，SEC或许会将FTX持有的部分资产视为证券。然而，证券监管机构尚未就这些资产在联邦证券法下的合法性发表评论。.
该术语缺乏法律依据。
美国证券交易委员会（SEC）网站仅对加密资产进行了 defi。金融业监管局（FINRA）也未提及加密资产证券的 defi。对于SEC而言，何为证券一直是一个法律争议的话题。.
在采取多项执法行动后，证券监管机构已对一些交易所进行了处罚，原因是这些交易所上架的代币可能被视为证券，或者对一些平台提起诉讼，指控其进行未经注册的证券销售。为此，美国证券交易委员会（SEC）援引了1946年一起法庭案件中的“豪威测试”（Howey test）来确定哪些投资trac受证券法管辖。.
然而，评论人士指出，在备受瞩目的 Ripple 诉讼案中，这一原则的应用并不尽如人意。上个月，法院判决对美国证券交易委员会（SEC）不利， Ripple Labs面临1.25亿美元的民事罚款，远低于其20亿美元的索赔金额。在最近与eToro的法律纠纷中，SEC曾表示 Bitcoin、 Bitcoin Cash和 Ethereum 并非证券。但这仍然为“加密资产证券”的定义留下了很大的解释空间。
