米証券取引委員会、法的明確性のない「暗号資産証券」詐欺に警告

証券規制当局は最近、「暗号資産証券」をめぐる詐欺について警告を発し、この用語の法的地位をめぐる議論が巻き起こった。以前、 Rippleの最高法務責任者であるスチュアート・アルデロティ氏は、 defiSECが FTX。

SEC による取引所や暗号資産企業に対する執行措置では、米国法の下で何が本当に「暗号資産証券」として適格であるかという疑問は依然として解決されない可能性があります。.

SECは「暗号資産証券」を defiていない

米国証券取引委員会（SEC）は、Xに関する投稿で暗号資産投資詐欺について警告を発した。注目を集めたのは、同委員会が「暗号資産証券」という用語を使用した点だ。SECは、2024年5月の投資家向けブログ記事へのリンクを投稿し、そこでは詐欺師が「暗号資産証券」を使って投資家を騙す5つの方法が挙げられていた。記事では、暗号資産証券関連の投資についても複数回言及されている。

投資家が暗号資産証券とは何かを理解しようとしている https://t.co/lDPAkEx9bt pic.twitter.com/2xm7yLd6r0

— エレノア・テレット (@EleanorTerrett) 2024年9月12日

以前、 Ripple 最高法務責任者である スチュアート・アルデロティ氏は、 証券規制当局が法的根拠なしにこの用語を使用していることを批判した。彼はFTXの破産書類にSECの提出書類を引用し、「これは法的根拠のない捏造された用語だ」と述べた。

アルデロティ氏はまた、SECが「債務者のポートフォリオには、債務者が計画に基づき収益化および／または分配しようとする可能性のある暗号資産証券が含まれている」という文言を用いて裁判官を誤解させようとしていると主張した。この回答は、FTXが保有する資産の一部がSECによって証券とみなされる可能性があることを示唆している可能性がある。しかし、SECは連邦証券法に基づく当該資産の合法性についてはコメントを控えている。.

この用語には法的裏付けがない

SECのウェブサイトでは暗号資産の defiのみが示されています。金融取引業規制機構（FINRA）も暗号資産証券の defiについて言及していません。SECにとって何が証券を構成するかは、法的な議論の対象となっています。.

証券規制当局（SEC）は、複数の執行措置の中で、証券とみなされる可能性のあるトークンを上場している取引所を摘発したり、証券の未登録販売を理由にプラットフォームを提訴したりした。SECは、1946年の裁判例に見られるハウイーテストを用いて、どの投資tracが証券法の対象となるかを判断している。.

しかし、大きく報道された Ripple 訴訟において、その適用はやや不公平だと評論家たちは指摘している。先月、 Ripple ラボが1億2500万ドルの民事制裁金を科せられたことで、SECに不利な判決が下された。これは、要求額20億ドルのほんの一部に過ぎない。最近のeToroとの法廷闘争において、SECは Bitcoin、 Bitcoin Cash、 Ethereum 証券ではないと示唆している。しかし、何を「暗号資産証券」とみなすかについては、依然として解釈の余地が大きく残されている。