Solana ETF 竞争加剧，公司重新提交修订后的文件给 SEC

推出美国第一只 Solana 交易所交易基金 (ETF) 的竞争加剧。包括 Canary Capital、Franklin Templeton、VanEck、Fidelity、Grayscale、CoinShares 和 Bitwise 在内的几家资产管理公司均已向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了修订后的 S-1 注册声明。

这些新文件并非完全新的提案。相反，它们阐明了 先前的提交，表明发行人与监管机构持续对话。行业观察家认为，如此规模的数字是幕后正在发生某些事情的证据，即使尚未获得绿灯。

这些变化并非表面性的。某些文件提供了关于质押策略、费用制度和赎回机制的详细信息。例如，数字资产投资公司 Grayscale 宣布计划征收 2.5% 的费用，将以 Solana 代币支付。其他人则具体说明了实物赎回如何运作，例如可以将 ETF 份额转换为 Solana 而不是现金。

彭博社分析师詹姆斯·塞夫特（James Seyffart）最近指出，大量文件的提交表明，美国证券交易委员会（SEC）正在与多家公司同时推进工作。

提交数量的增加证明了索拉纳（Solana）正在崛起为一种严肃的机构级产品。它现在不再被视为纯粹由散户驱动代币，而是大型资产管理公司迫不及待要将其打包进入受监管市场的标的。除了历史审计记录外，他表示，索拉纳的GDP数据实施证明，该网络已开始被视为除金融产品之外的合法存在。

Marinade 独揽质押角色，托管与透明度提升

Canary Capital 修订后的文件中最重大的更新之一是指定 Marinade Select 为其拟议的 Solana ETF 的独家质押提供商，这是美国 ETF 首次概述清晰的、机构级质押 框架。

根据文件披露，该ETF的大部分索拉纳持仓将质押给 Marinade，期限至少为两年。质押奖励将在扣除费用后自动复利，从而推动基金净资产价值（NAV）的增长。这为ETF引入了收益因子，可能使其比纯被动型加密货币产品更具吸引力。

文件还详细说明了托管安排。资产将分散存放在热钱包和冷钱包中，由托管方独家持有私钥。投资者本人不直接处理代币，但文件警告称，黑客攻击或系统故障等托管风险无法完全消除。为回应透明度方面的担忧，该ETF的网站将每日披露净资产价值、完整持仓情况以及股份是否以溢价或折价交易等信息。

更新后的文件还包括对风险的讨论，更全面地涵盖了近期的一些指控。此外，文件还涵盖了验证者失效、网络中断、可能遭受惩罚（slashing），或信托方忽略某些分叉和空投等情况。

质押规则塑造索拉纳ETF前景

虽然多家机构正在调整其提案，而其他机构正处于监管机构的审查过程中，但索拉纳ETF的竞争正日益激烈。鉴于SEC对以太坊（ETH）更为放心，且大多数加密货币ETF为纯现货产品，预计将很快出现现货索拉纳ETF。

stakes 意义重大。获批将表明，投资者可以获得受监管的索拉纳敞口，正如他们现在可以投资比特币和以太坊一样。如果允许质押功能，这些ETF将在受监管产品内开创新的收益生成策略。

这一举措表明资产管理行业更广泛的趋势：与监管机构合作，而非对抗。发行方旨在通过修订和提供清晰度来符合SEC主导的标准。对投资者而言，这表明索拉纳——这一不久前还被视为高风险、实验性的区块链——正逐步成为主流金融资产。

结果仍充满不确定性，但最新的文件表明取得了明显进展。SEC的回应不仅会影响索拉纳，还可能决定美国加密货币ETF的命运。