La course aux ETF Solana s'intensifie alors que les entreprises soumettent des documents révisés à la SEC

La course au lancement du premier fonds négocié en bourse (ETF) Solana américain s'intensifie. Plusieurs gestionnaires d'actifs, dont Canary Capital, Franklin Templeton, VanEck, Fidelity, Grayscale, CoinShares et Bitwise, ont tous soumis des déclarations d'enregistrement S-1 modifiées à la Securities and Exchange Commission (SEC).

Ces nouveaux documents ne constituent pas des propositions entièrement nouvelles. Ils viennent plutôt éclairer des dossiers antérieurs, démontrant ainsi que les émetteurs dialoguent constamment avec les autorités de réglementation. Les observateurs du secteur considèrent un chiffre de cette ampleur comme la preuve que des démarches sont en cours, même si le feu vert n'a pas encore été donné.

Ces changements ne sont pas superficiels. Certains documents déposés fournissent des détails précis sur les stratégies de staking, les régimes de frais et les mécanismes de rachat. Par exemple, la société d'investissement en actifs numériques Grayscale a annoncé son intention de prélever des frais de 2,5 % payables en jetons Solana . D'autres ont précisé les modalités des rachats en nature, permettant ainsi de convertir des parts d'ETF en Solana plutôt qu'en cash.

L'analyste James Seyffart de Bloomberg a récemment observé que le flot de documents déposés démontre que la SEC travaille simultanément avec plusieurs entreprises.

L'augmentation du nombre de soumissions témoigne de l'ascension de Solanaau rang de produit institutionnel de premier plan. Il n'est plus perçu comme un simple token destiné aux particuliers, mais comme un token que les grands gestionnaires s'empressent de distribuer sur les marchés réglementés. Outre l'historique complet des transactions, l'intégration des données du PIB par Solanaprouve que le réseau est désormais reconnu comme légitime au-delà du secteur financier.

Marinade devient le seul acteur du placement à mesure que la garde et la transparence s'améliorent

L'une des mises à jour les plus importantes du dossier révisé de Canary Capital est la désignation de Marinade Select comme fournisseur exclusif de staking proposé Solana , marquant la première fois qu'un ETF américain définit un de staking clair et de qualité institutionnelle .

D'après le document déposé, la majeure partie des actifs Solana de l'ETF sera placée en staking chez Marinade pendant au moins deux ans. Les récompenses de staking seront automatiquement capitalisées après déduction des frais, contribuant ainsi à augmenter la valeur liquidative du fonds. Ce mécanisme introduit un facteur de rendement dans l'ETF et pourrait le rendre plus attractif pour les investisseurs que les placements crypto purement passifs.

Des précisions supplémentaires ont été apportées concernant les modalités de conservation. Les actifs seront répartis entre des portefeuilles chauds et froids, le dépositaire étant le seul détenteur des clés privées. Les investisseurs ne manipuleront pas directement les jetons, mais les documents déposés indiquent que les risques liés à la conservation, tels que les piratages ou les pannes de système, ne peuvent être totalement éliminés. Afin de répondre aux préoccupations en matière de transparence, le site web de l'ETF publiera quotidiennement des informations telles que la valeur liquidative, la composition complète du portefeuille et l'indication de la prime ou de la décote des parts.

Les documents mis à jour comprennent également une analyse des risques, actualisée pour mieux prendre en compte certaines accusations récentes. Ils intègrent désormais la possibilité de défaillances de validateurs, d'indisponibilité du réseau, de sanctions financières ou d'un déni de certaines bifurcations et distributions gratuites par le trust.

Les règles de jalonnement façonnent les perspectives de l'ETF Solana

Alors que plusieurs acteurs peaufinent leurs propositions et que d'autres sont en cours d'examen par les autorités de régulation, la course aux ETF Solana s'intensifie. Un ETF Solana à droits acquis devrait voir le jour, la plupart des ETF crypto étant des ETF dédiés exclusivement aux cryptomonnaies, à l'exception Ethereum, pour lequel la SEC s'est montrée plus rassurée compte tenu de l'abondance d'ETH physique.

L'enjeu est de taille. Une approbation signifierait que les investisseurs pourraient s'exposer au Solana de manière réglementée, comme c'est déjà le cas pour Bitcoin et Ethereum. Ces ETF ouvriront la voie à de nouvelles stratégies de génération de rendement au sein d'un produit réglementé si le staking est autorisé.

Cette initiative témoigne d'une tendance plus générale chez les gestionnaires d'actifs : privilégier la coopération avec les autorités de régulation plutôt que la confrontation. Les émetteurs entendent se conformer aux normes définies par la SEC en les révisant et en les clarifiant. Pour les investisseurs, cela laisse entrevoir la possibilité que Solana, une blockchain risquée et expérimentale il y a encore peu de temps, devienne un actif financier courant.

Le résultat est encore loin d'être certain, mais les derniers documents déposés laissent entrevoir des progrès significatifs. La réponse de la SEC n'aura pas seulement un impact sur Solana, mais pourrait également déterminer le sort des ETF crypto aux États-Unis.