Solana ETFの競争が激化、企業がSECに修正書類を再提出

米国初の Solana 上場投資信託（ETF）の立ち上げ競争が激化している。カナリー・キャピタル、フランクリン・テンプルトン、ヴァンエック、フィデリティ、グレイスケール、コインシェアーズ、ビットワイズなど、複数の資産運用会社が、修正されたS-1登録届出書を証券取引委員会（SEC）に提出した。.

これらの新たな申請は、全く新しい提案というわけではない。むしろ、 過去の提出書類ものであり、発行体が規制当局と継続的に対話していることを示している。業界関係者は、たとえ正式な承認が得られていなくても、これほどの規模の数字は、水面下で何らかの動きがある証拠だと考えている。

変更は表面的なものではありません。一部の提出書類には、ステーキング戦略、手数料制度、償還メカニズムに関する詳細な情報が記載されています。例えば、デジタル資産投資会社Grayscaleは、 Solana トークンで支払われる2.5%の手数料を徴収する計画を発表しました。また、ETFの株式を cashではなく Solana に交換するなど、現物償還の仕組みを明記したものもあります。.

ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は最近、大量の提出書類はSECが複数の企業と同時に作業していることを示していると指摘した。.

申請件数の増加は、 Solanaが本格的な機関投資家向け製品へと成長したことを証明しています。もはや単なる小売業者主導のトークンではなく、大手運用会社が規制市場向けにパッケージ化を待ち望んでいるトークンと見なされています。過去の監査証跡に加えて、 SolanaのGDPデータの実装は、ネットワークが金融商品以外の分野でも正当なものとして認識され始めていることを証明していると彼は述べています。.

保管と透明性の向上に伴い、マリネードが単独のステーキングの役割を担う

カナリー・キャピタルの改訂版提出書類における最も重要な変更点の1つは、 独占的なステーキングプロバイダーとしてマリネード・セレクトを 同社が提案する Solana を概説した初めての事例となる 家向けステーキングの 枠組み

提出書類によると、ETFの Solana 保有資産の大部分は、少なくとも2年間Marinadeにステーキングされる予定です。ステーキング報酬は手数料控除後に自動的に複利計算され、ファンドの純資産価値の増加に貢献します。これにより、ETFに利回り要因がもたらされ、純粋なパッシブ型暗号資産よりも投資家にとって魅力的なものになる可能性があります。.

カストディ体制についても、より具体的な内容が示されました。資産はホットウォレットとコールドウォレットに分割され、カストディアンが秘密鍵を独占的に保有します。投資家自身がトークンを取り扱うことはありませんが、ハッキングやシステム障害といったカストディリスクを排除することはできないと、提出書類では警告されています。透明性に関する懸念への対応として、ETFのウェブサイトでは、純資産額、保有株数、株価がプレミアムかディスカウントかといった日次情報を開示する予定です。.

更新された提出書類には、リスクに関する議論も含まれており、最近のいくつかの非難をより詳細に網羅しています。また、バリデーターの障害、ネットワークのオフライン化、スラッシングの発生、トラストが特定のフォークやエアドロップを無視するといった可能性も考慮されています。.

ステーキングルールが Solana ETFの見通しを形作る

いくつかの企業が提案を微調整し、他の企業は規制当局の審査プロセスに入っている中、 Solana ETFの競争は激化しています。SECが物理的なETHの量を考慮してより安心感を与えた Ethereum除き、ほとんどの暗号資産ETFは純粋なプレイ型であるため、 Solana ETFも確定拠出型となる可能性が高いでしょう。.

リスクは大きい。承認されれば、投資家は Bitcoin や Ethereumと同様に、規制された条件の下で Solana へのエクスポージャーを得ることができるようになる。ステーキング機能が認められれば、これらのETFは規制対象商品における新たな利回り創出戦略の先駆けとなるだろう。.

この動きは、資産運用会社にとってより広範な傾向、すなわち規制当局との対立ではなく協力を示している。発行者は、SEC主導の基準を改訂し、明確化することで遵守する意向だ。投資家にとっては、つい最近までリスクの高い実験的なブロックチェーンであった Solana、主流の金融資産になりつつある可能性を示唆している。.

結果はまだ不確実ですが、最新の提出書類は明確な前進を示唆しています。SECの対応は Solana影響を与えるだけでなく、米国における暗号資産ETFの運命をも左右する可能性があります。.