Solana-ETF-Rennen heizt sich auf, da Unternehmen überarbeitete Anträge bei der SEC einreichen

Das Rennen um die Einführung des ersten US-Solana-Exchange-Traded Funds (ETF) hat sich intensiviert. Mehrere Asset-Manager, darunter Canary Capital, Franklin Templeton, VanEck, Fidelity, Grayscale, CoinShares und Bitwise, haben alle geänderte S-1-Zulassungsanträge bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht.

Diese neuen Anträge sind keine völlig neuen Vorschläge. Stattdessen beleuchten sie vorherige Einreichungen, was zeigt, dass Emittenten kontinuierlich mit Regulierungsbehörden dialogieren. Branchenbeobachter betrachten eine solche Größenordnung als Beweis dafür, dass hinter den Kulissen etwas passiert, auch wenn noch kein grünes Licht gegeben wurde.

Die Änderungen sind nicht oberflächlich. Bestimmte Anträge bieten detaillierte Informationen über Staking-Strategien, Gebührenmodelle und Einlösungsmechanismen. Zum Beispiel kündigte das digitale Asset-Investmentunternehmen Grayscale Pläne an, eine Gebühr von 2,5 % zu erheben, die in Solana-Token gezahlt werden würde. Andere haben spezifiziert, wie Einlösungen in natura funktionieren könnten, da man ETF-Anteile in Solana statt in bar umwandeln könnte.

Der Bloomberg-Analyst James Seyffart stellte kürzlich fest, dass die Flut der Anträge zeigt, dass die SEC parallel mit mehreren Unternehmen arbeitet.

Die zunehmende Anzahl von Einreichungen beweist Solanas Aufstieg zu einem ernsthaften Produkt für institutionelle Anleger. Es wird jetzt nicht mehr als rein von Einzelanlegern getriebener Token angesehen, sondern als einer, den große Manager nicht abwarten können, um ihn für regulierte Märkte zu verpacken. Zusätzlich zur historischen Prüfungsakte sagt er, dass die Implementierung der BIP-Daten von Solana beweist, dass das Netzwerk begonnen hat, als legitim jenseits von Finanzprodukten angesehen zu werden.

Marinade übernimmt die alleinige Staking-Rolle, während Sicherheit und Transparenz verbessert werden

Eine der bedeutendsten Änderungen in Canaries überarbeitetem Antrag ist die Ernennung von Marinade Select zum exklusiven Staking-Anbieter für seinen vorgeschlagenen Solana-ETF, was das erste Mal ist, dass ein US-ETF ein klares, institutionelles Staking-Framework skizziert.

Laut dem Antrag werden die meisten Solana-Haltungen des ETFs für mindestens zwei Jahre bei Marinade gestakt. Staking-Belohnungen werden nach Abzug der Gebühren automatisch verzinst, was dazu beiträgt, den Nettoinventarwert des Fonds zu steigern. Dies führt einen Renditefaktor in den ETF ein und könnte ihn für Investoren attraktiver machen als reine passive Krypto-Angebote.

Es wurden auch detailliertere Angaben zu den Verwahrungseinrichtungen gemacht. Die Vermögenswerte werden zwischen Hot- und Cold-Wallets aufgeteilt, wobei der Verwahrer ausschließlich die privaten Schlüssel hält. Die Investoren selbst werden nicht mit den Token umgehen, aber die Anträge warnen, dass Verwahrungsrisiken wie Hacks oder Systemausfälle nicht eliminiert werden können. Als Reaktion auf Bedenken hinsichtlich der Transparenz wird die Website des ETF tägliche Informationen wie den Nettoinventarwert, die vollständigen Haltungen und ob die Anteile zu einem Aufschlag oder Abschlag handeln, offenlegen.

Die aktualisierten Anträge enthalten auch eine Diskussion der Risiken, die aktualisiert wurde, um einige der jüngsten Anschuldigungen gründlicher abzudecken. Sie berücksichtigen nun auch die Möglichkeit, dass Validatoren ausfallen, das Netzwerk offline geht, Slashing auftreten kann oder der Trust bestimmte Forks und Airdrops ignoriert.

Staking-Regeln prägen die Solana-ETF-Aussichten

Während mehrere Akteure ihre Vorschläge anpassen und andere sich im Prüfungsprozess der Regulierungsbehörden befinden, heizt sich das Solana-ETF-Rennen auf. Es wird wahrscheinlich einen etablierten Solana-ETF geben, da die meisten Krypto-ETFs reine Spielereien sind, mit Ausnahme von Ethereum, wo die SEC mehr Komfort hatte, angesichts der Menge an physischem ETH.

Die Einsätze sind hoch. Eine Genehmigung würde signalisieren, dass Investoren regulierte Exposure zu Solana erhalten könnten, genau wie sie es jetzt mit Bitcoin und Ethereum tun. Diese ETFs werden neue renditegenerierende Strategien innerhalb eines regulierten Produkts vorantreiben, wenn Staking-Funktionen erlaubt sind.

Der Schub deutet auf einen breiteren Trend für Asset-Manager hin: Zusammenarbeit mit Regulierungsbehörden, nicht Konfrontation. Emittenten beabsichtigen, sich an den von der SEC geführten Standards anzupassen, indem sie überarbeiten und Klarheit schaffen. Für Investoren signalisiert dies die Möglichkeit, dass Solana, eine riskante, experimentelle Blockchain, die vor nicht allzu langer Zeit noch als solche galt, auf dem Weg ist, ein Mainstream-Finanzasset zu werden.

Das Ergebnis ist immer noch alles andere als sicher, aber die neuesten Anträge deuten auf klare Fortschritte hin. Die Antwort der SEC wird nicht nur Solana beeinflussen, sondern könnte auch das Schicksal von Krypto-ETFs in den USA bestimmen.