软银瞄准5亿美元Arm支持贷款以加码人工智能押注

软银集团 (SoftBank Group Corp.) 正在就向国际银行获得 50 亿美元贷款进行高级谈判，这表明这家日本投资巨头正努力缓解其近 1000 亿美元愿景基金 (Vision Fund) 在新冠疫情经济影响后的财务限制。

这笔贷款将由 Arm Holdings Plc 的股份作为担保，Arm 是一家由软银控制的英国芯片设计公司。熟悉情况的人士要求匿名，因为讨论具有敏感性，他们表示交易已接近完成，可能在几周内最终确定。额外的资本将使软银能够增加对 OpenAI 和其他领先人工智能企业的投资。软银发言人拒绝置评。

孙正义利用保证金贷款推动软银的人工智能雄心

这笔贷款是软银创始人兼首席执行官孙正义 (Masayoshi Son) 的又一大胆举措，他一直公开表示希望将该集团打造成全球人工智能革命中的强国。融资结构为保证金贷款，这是一种让借款人能够通过 质押证券来获取现金的机制。

融资结构为保证金贷款，这是一种允许借款人通过使用证券——在本例中是 ARM 股份（2025 年涨幅约为 38%）——来获取现金的机制。该安排为贷款人提供了坚实的抵押品，同时给予软银更多的灵活性来追求其以人工智能为重点的战略。

如果新设施完成，根据软银最近的财务文件，这将使其对该公司股票的保证金借款总额增加到约 185 亿美元，而截至 2025 年 3 月，这一数字约为 135 亿美元。

软银过去曾使用过这种结构。在 Arm 2023 年轰动一时的首次公开募股 (IPO) 之前，该公司以其股份为抵押借入了约 80 亿美元的贷款。这些设施部分由最大的贷款人——摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.)、巴克莱 (Barclays Plc)、法国巴黎银行 (BNP Paribas SA)、法国农业信贷银行 (Credit Agricole CIB) 和高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.)——构建。

这笔新的 50 亿美元贷款将是更大规模融资浪潮的一部分。2025 年初，软银获得了一笔 150 亿美元的一年期贷款，这是其迄今为止最大的一笔贷款，用于资助在美国的人工智能投资。

孙正义加速数十亿美元的人工智能驱动

随着 2025 年目标日期的临近，孙正义也加速了软银今年的投资步伐，使这家 conglomerate 有望成为全球人工智能强国。这是孙正义一系列大胆举措的最新一例，他最近承诺向 ChatGPT 的创造者 OpenAI 投入高达 300 亿美元，并完成了对 ABB Ltd. 机器人部门的 54 亿美元收购，进一步巩固了软银在自动化领域的地位。

孙正义的愿景围绕着 星链计划 (Project Stargate)展开，这是一个他借助 OpenAI 和甲骨文公司 (Oracle Corporation) 帮助设计的 5,000 亿美元超级基础设施计划。目标是在全国范围内建设下一代数据中心，以配备满足人工智能系统迅速增长的计算需求。

软银正在考虑在美国建立一个工业中心，拥有用于人工智能驱动机器人和智能设备的大容量生产线——这是孙正义愿景的关键部分，他希望在扩大帝国时将人工智能整合到所有行业中。

与此同时，金融市场分析师表示，这些举动可能会改变软银的投资模式。然而，他们也警告说，孙正义激进的借贷是在玩火。如果市场状况发生变化或人工智能基础设施的需求降温，可能会使公司陷入非常严重的财务困境。

在 软银 的大规模资金推动是全球金融中正在蔓延的更大趋势的症状。大型科技投资者和大公司正在向人工智能领域投入前所未有的资金，许多人认为该领域有潜力推动生产力、健康和制造业的重大改进。

据摩根大通称，与人工智能相关的债务规模已膨胀至约 1.2 万亿美元，这是全球最大的投资级信贷市场之一。这一爆炸性增长凸显了人工智能繁荣的利弊，其中英伟达、OpenAI 和软银等公司之间的交织融资引发了对资产泡沫和过度杠杆化的担忧。