SEC 并未批准 Teucrium 的 XRP ETF，只是任由时间流逝

Teucrium XRP ETF 的激活并非因为美国证券交易委员会批准了它，而是因为该机构在停摆期间让时钟走完了。此事发生在美国证券交易委员会宣布：-

“自 10 月 1 日起，直到另行通知，该机构将只有极少数工作人员可用。美国证券交易委员会有工作人员可应对紧急情况，重点关注我们使命中的市场完整性和投资者保护部分。”

这意味着 ETF 申请是否会推进或停滞取决于法律，而非主动审查。加密策略师查德·斯坦格勒伯（Chad Steingraber）清晰地阐述了这一观点，他 发布称：-

“Teucrium XRP ETF 并未直接获得美国证券交易委员会的批准。他们达到了截止日期，而美国证券交易委员会并未‘批准或拒绝’该上市申请。因此，它被自动允许。‘沉默即合规。’”

美国证券交易委员会在停摆期间让期货型 ETF 继续运行，而现货加密货币基金陷入冻结

金融记者埃莉诺·特雷特（Eleanor Terrett）解释了发生这种情况的原因。Teucrium 的产品持有国债、现金和互换应收款，并根据《1940 年投资公司法》提交申请，这意味着美国证券交易委员会无需主动批准。

埃莉诺 补充道，委员会通常会在法定等待期过后让期货型 ETF 生效。相比之下，现货加密货币 ETF 是根据《1933 年证券法》作为商品信托提交的，需要在交易前获得明确批准，而这要等到停摆结束且机构恢复全面运作后才能实现。

这一分歧显示了界限所在。期货型 ETF 可以在法定时限过后自动运行，但根据《1933 年证券法》的现货产品（如 XRP）在美国证券交易委员会工作人员审查并宣布注册生效之前不能交易。由于该机构处于有限运营状态，这些 S-1 文件并未得到处理。

与此同时，美国证券交易委员会（SEC）自身的 通知指出，所有非豁免员工都将面临停薪留职，官方旅行被取消或推迟，拨款期间的培训必须取消或推迟，带薪休假无效。

任何被豁免的员工必须报到上班，但如果他们生病，其状态将被视为停薪留职。该机构强调，未被指定为豁免的员工不得自愿无偿工作，并表示这种志愿服务“违反《反赤字法》，在任何情况下都不被允许”。

加密发行方提交数十份 ETF 申请，而美国证券交易委员会处于冻结状态

尽管处于冻结状态，但申请仍在堆积。本周有超过 30 份加密货币 ETF 申请提交给美国证券交易委员会。REX-Osprey 于 10 月 3 日为 21 只加密货币基金提交了招股说明书，Defiance 同一天又提交了六份。

彭博社的詹姆斯·赛弗特（James Seyffart）在 X 上发布了关于这些申请的消息，称 REX-Osprey 的产品线涵盖了与 AAVE、ADA、ATOM 和 ENA 挂钩的单资产策略，其中一些具有质押功能。Defiance 的提交包括六只杠杆基金。

其中三只做多比特币、以太坊和 Solana，另外三只提供做空敞口。所有六只基金的目标杠杆率均为 3 倍。赛弗特评论称，“3 倍杠杆实际上并不符合新的杠杆型 ETP 规则”，称发行方似乎正在“瞄准”3 倍杠杆，通过期权来规避标准的 2 倍上限。

此前，美国证券交易委员会于 9 月 17 日批准了与加密货币相关的交易所交易产品的通用上市标准，涵盖 Cboe、纳斯达克和纽约证券交易所 Arca 板块，正如 Cryptopolitan 报道的那样。这些规则旨在通过取消 19b-4 批准并将瓶颈转移到 S-1 申请，来加快现货加密货币的上市速度。

另一位彭博社 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）在 9 月 29 日写道，山寨币 ETF 的批准现在是“100% 确定”的，因为旧的 19b-4“时钟”已无关紧要，S-1 文件只需获得公司金融部的绿灯。但现在，正如埃里克所说，“一切都处于冰点……就像比赛因雨暂停”，发行方必须等待机构重新开放。