- Teucrium XRP ETF가 상장된 이유는 SEC의 승인을 받았기 때문이 아니라, 정부 폐쇄 기간 중 마감 기한이 만료되었기 때문입니다.
- Eleanor Terrett는 이 ETF가 40 Act 하에 자격을 갖추었으므로 스팟 암호화폐 ETF와 달리 적극적인 SEC 승인이 필요하지 않았다고 설명했습니다.
- 제한적 운영 중인 SEC에 REX-Osprey에서 21건, Defiance에서 6건의 레버리지 상품 등 총 30개 이상의 신규 암호화폐 ETF 신청서가 제출되었습니다.
Teucrium XRP ETF는 증권거래위원회(SEC)의 승인이 아니라, 정지 기간 동안 기관이 시계가 만료되도록 방치했기 때문에 활성화되었습니다. 이는 SEC가 다음과 같이 발표했을 때 발생했습니다:-
“10월 1일부터 추가 통지가 있을 때까지 본 기관은 매우 제한된 수의 직원만 가용할 예정입니다. SEC는 사명 중 시장 무결성과 투자자 보호 요소에 초점을 맞춰 긴급 상황에 대응할 직원을 보유하고 있습니다.”
그 통지는 ETF 신청이 적극적인 검토가 아닌 법률에 따라 진행되거나 중단됨을 의미했습니다. 암호화폐 전략가 Chad Steingraber는 이 점을 명확하게 전달했습니다:-
“Teucrium XRP ETF는 SEC가 직접 승인한 것이 아닙니다. 마감일이 도래했고 SEC는 상장 신청을 ‘승인하거나 거부하지’ 않았습니다. 따라서 자동으로 허용되었습니다. ‘침묵은 준수이다.’”
정지 기간 동안 선물 스타일 ETF는 계속 운영되지만 현물 암호화폐 펀드는 동결됩니다.
금융 기자 Eleanor Terrett은 이러한 일이 발생한 이유를 설명했습니다. Teucrium의 제품은 국채, 현금 및 스왑 미수금을 보유하며 40법 하에 신청되었으므로 SEC는 적극적으로 승인할 필요가 없었습니다.
Eleanor 추가로, 위원회는 일반적으로 선물 스타일 ETF가 법정 대기 기간이 경과한 후 유효하게 되도록 허용한다고 밝혔습니다. 반면, 현물 암호화폐 ETF는 33법 하에서 상품 신탁으로 신청되며 거래 전에 명시적인 승인이 필요하며, 이는 정지가 종료되고 기관이 정상 가동으로 복귀할 때까지 발생하지 않을 것입니다.
이러한 구별은 분기선을 보여줍니다. 선물 스타일 ETF는 법정 시간 제한이 경과한 후 자동 조종 상태로 운영될 수 있지만, 33법 하의 XRP와 같은 현물 제품은 SEC 직원이 검토하고 등록을 유효하다고 선언할 때까지 거래할 수 없습니다. 기관이 제한된 운영 중이므로 이러한 S-1은 처리되지 않고 있습니다.
한편, SEC의 자체 공지에 따르면 예외 직원 이외의 모든 직원은 무급 휴직(furlough) 대상이며, 공식 출장은 취소 또는 연기되고, 자금 조달 공백 기간 중 교육은 취소 또는 연기되어야 하며, 유급 휴가는 무효화됩니다.
예외로 지정된 직원은 근무에 복귀해야 하지만, 병에 걸릴 경우 무급 휴직 처리됩니다. 기관은 예외로 지정되지 않은 직원이 무급으로 근무에 자원할 수 없다고 강조하며, 그러한 자원봉사 서비스는 “부채금 법을 위반하는 것이며 어떤 상황에서도 허용되지 않을 것”이라고 밝혔습니다.
암호화폐 발행사들이 수십 개의 ETF를 신청하는 동안 SEC는 동결 상태입니다.
동결에도 불구하고 신청서가 계속 쌓이고 있습니다. 이번 주에만 30개 이상의 암호화폐 ETF 신청서가 SEC에 접수되었습니다. REX-Osprey는 10월 3일 21개 암호화폐 펀드의 모집 설명서를 제출했고, Defiance는 같은 날 6개를 추가로 제출했습니다.
Bloomberg의 James Seyffart은 X에서 이러한 신청서에 대해 게시하며, REX-Osprey의 라인업이 AAVE, ADA, ATOM, ENA와 연결된 단일 자산 전략을 포함하며 일부는 스테이킹 기능을 갖추고 있다고 말했습니다. Defiance의 제출물에는 6개의 레버리지 펀드가 포함되었습니다.
세 개는 비트코인, 이더리움, 솔라나에 롱 포지션이었고, 세 개는 숏 노출을 제공했습니다. 모두 3배 레버리지를 목표로 합니다. Seyffart은 “3배는 새로운 레버리지 ETP 규칙에서 실제로 허용되지 않는다”며, 발행사가 표준 2배 상한을 우회하기 위해 옵션을 통해 3배를 “목표”로 삼고 있다고 언급했습니다.
이는 Cryptopolitan 보고한 바와 같이 9월 17일 SEC가 Cboe, Nasdaq, NYSE Arca 전반에 걸쳐 암호화폐 관련 상장 거래 상품에 대한 일반 상장 기준을 승인한 직후 발생한 일입니다. 해당 규칙은 19b-4 승인을 제거하고 병목 현상을 S-1 신청으로 이동시켜 현물 암호화폐 상장을 가속화하기 위한 것이었습니다.
동료 Bloomberg ETF 분석가 Eric Balchunas는 9월 29일 알트코인 ETF 승인이 “실제로 100% 확정”되었다고 썼습니다. 이는 이전의 19b-4 “시계”가 무의미해졌고 S-1은 Corp Fin의 녹색 신호만 받으면 되기 때문입니다. 하지만 Eric이 말했듯이 “지금은 모든 것이 얼어붙어 있습니다… 비가 오는 동안의 경기 중단과 같습니다.” 발행사들은 기관이 재개될 때까지 기다려야 합니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
