لم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على صندوق Teucrium XRP ETF، بل سمحت ببانتهاء المدة الزمنية

لم يصبح صندوق Teucrium XRP ETF نشطاً لأن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وافقت عليه، بل لأن الوكالة سمحت بانتهاء المهلة الزمنية أثناء الإغلاق. حدث هذا بينما أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات ما يلي:-

"فعّالاً اعتباراً من 1 أكتوبر وحتى إشعار آخر، سيكون لدى الوكالة عدد محدود جداً من أعضاء الموظفين المتاحين. لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات موظفون متاحون للرد على الحالات الطارئة مع التركيز على مكونات سلامة السوق وحماية المستثمرين من مهمتنا."

كان هذا الإشعار يعني أن filings صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ستستمر أو تتوقف اعتماداً على القانون، وليس على المراجعة النشطة. التقط استراتيجي العملات المشفرة تشاد شتاينغرابر النقطة بوضوح عندما نشر:-

"لم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشكل مباشر على صندوق Teucrium XRP ETF. لقد وصلت إلى الموعد النهائي ولم تقم لجنة الأوراق المالية والبورصات بـ 'الموافقة أو الرفض' على الإدراج. لذلك، تم السماح به تلقائياً. 'الصمت يعني الامتثال.'"

لجنة الأوراق المالية والبورصات تترك صناديق ETF المستندة إلى العقود الآجلة تعمل بينما يتجمد تجميد الإغلاق صناديق العملات المشفرة الفورية

شرحت الصحفية المالية إيلين تيريت سبب حدوث ذلك. تحتفظ منتج Teucrium بسندات الخزانة، والنقد، ومستحقات المبادلة، وتم تقديمه بموجب قانون 1940 (40 Act)، مما يعني أن لجنة الأوراق المالية والبورصات لم تكن بحاجة إلى الموافقة عليه بنشاط.

أضافت إليانور أن اللجنة عادةً ما تسمح لصناديق الاستثمار المتداولة على نمط العقود الآجلة بأن تصبح سارية بعد انتهاء فترة الانتظار النظامية. وعلى النقيض من ذلك، تُقدم صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 (33 Act) بصفتها صناديق استئمانية للسلع وتحتاج إلى موافقة صريحة قبل التداول، وهو ما لن يحدث حتى ينتهي الإغلاق وتعود الوكالة إلى طاقتها الكاملة.

يوضح هذا الانقسام الخط الفاصل. يمكن لصناديق ETF المستندة إلى العقود الآجلة أن تعمل تلقائياً بعد انتهاء المهلة القانونية، لكن المنتجات الفورية مثل XRP بموجب قانون 1933 (33 Act) لا يمكن تداولها حتى تقوم موظفو لجنة الأوراق المالية والبورصات بمراجعتها وتعلن أن التسجيل ساري المفعول. ونظراً لأن الوكالة تعمل بعمليات محدودة، فإن نماذج S-1 هذه لا تتم معالجتها.

في هذه الأثناء، قال إشعار الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إن جميع الموظفين غير المعفيين خاضعون للإجازة غير المدفوعة، وتم إلغاء أو تأجيل السفر الرسمي، ويجب إلغاء أو تأجيل التدريب أثناء انقطاع المخصصات، وتصبح الإجازات المدفوعة غير سارية.

يجب على أي موظف معفى من الإغلاق الحضور للعمل، ولكن إذا كان مريضاً سيتم وضعه في إجازة غير مدفوعة الأجر. شددت الوكالة على أن الموظفين الذين لم يتم تعيينهم كموظفين معفيين لا يجوز لهم التطوع للعمل بدون أجر، قائلة إن مثل هذه الخدمات التطوعية "تُعد انتهاكاً لقانون منع العجز المالي ولن يُسمح بها بأي حال من الأحوال."

مصدرو العملات المشفرة يقدمون العشرات من طلبات صناديق ETF بينما تظل لجنة الأوراق المالية والبورصات متجمدة

على الرغم من التجميد، تتراكم الطلبات باستمرار. دخلت أكثر من 30 طلباً لصناديق ETF للعملات المشفرة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات هذا الأسبوع. قدمت REX-Osprey نشرة معلومات لـ 21 صندوقاً للعملات المشفرة في 3 أكتوبر، وقدمت Defiance ست طلبات أخرى في نفس اليوم.

نشر جيمس سييفارت من بلومبرغ عن الطلبات على منصة X، قائلاً إن تشكيلة REX-Osprey تغطي استراتيجيات مرتبطة بأصول فردية مثل AAVE وADA وATOM وENA، بعضها بميزات الرهان (Staking). شملت طلبات Defiance ست صناديق ذات رافعة مالية.

كانت ثلاثة منها موجهة للشراء (Long) على Bitcoin وEthereum وSolana، وقدمت الثلاثة الأخرى تعرضاً للبيع (Short). تهدف جميعها إلى رافعة مالية بنسبة 3x. علّق سييفارت قائلاً إن "3x غير مسموح به حقاً بموجب قواعد صناديق التبادل المتداولة (ETP) ذات الرافعة المالية الجديدة"، مشيراً إلى أن المُصدر يبدو "يستهدف" نسبة 3x من خلال الخيارات لتجاوز الحد القياسي البالغ 2x.

يأتي كل هذا بعد أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على معايير إدراج عامة للمنتجات المتداولة في البورصات المتعلقة بالعملات المشفرة في 17 سبتمبر عبر بورصات Cboe وNasdaq وNYSE Arca، كما أبلغ Cryptopolitan. كان من المقرر أن تسرع هذه القواعد من إدراج العملات المشفرة الفورية من خلال إزالة موافقات 19b-4 ونقل الاختناق إلى filings S-1.

كتب محلل صناديق ETF من بلومبرغ، إريك بالشوناس، في 29 سبتمبر أن موافقات صناديق ETF للعملات البديلة أصبحت "حقيقية بنسبة 100% الآن"، لأن "الساعة" القديمة بموجب بند 19b-4 لم تعد ذات صلة، ونماذج S-1 تحتاج فقط إلى الضوء الأخضر من قسم الشؤون المؤسسية. ولكن الآن، كما قال إريك، "كل شيء في حالة تجميد... إنه مثل تأخير بسبب المطر"، ويجب على المُصدرين الانتظار حتى تفتح الوكالة مرة أخرى.