美国证券交易委员会因信息披露要求而推迟预测市场ETF的上市。

美国证券交易委员会（SEC）推迟了几个预测市场交易所交易基金（ETF）的推出，以便更清楚地了解这些产品的运作和风险披露情况。.

美国证券交易委员会仍在审查二十多个与选举、经济衰退、科技裁员和其他现实世界事件相关的交易所交易基金，而像 Roundhill Investments、GraniteShares 和 Bitwise 这样的发行商则迅速采取行动，以利用人们对预测市场日益增长的兴趣。.

在批准基金之前，美国证券交易委员会（SEC）要求提供更多关于投资者信息披露和产品机制的信息。由于上市延期，几家原计划本周上市的公司预期上市时间表已被打乱。.

美国证券交易委员会调查预测型ETF的结构和风险

因雨天延误：据路透社报道，预测市场ETF的发行已被美国证券交易委员会（SEC）推迟。这些ETF原定于周四开始发行，但SEC正在寻求更多关于发行机制和信息披露方面的资料。延误可能是暂时的，敬请关注后续报道。 pic.twitter.com/zTwyblC6Ys

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2026年5月4日

美国证券交易委员会（SEC）的调查重点在于投资者是否清楚自己购买的是什么，以及预测市场ETF如何安排对事件trac的敞口。根据监管文件，拟议基金通过与二元结果（例如选举或经济指标）挂钩的衍生品获得敞口，这些trac通常根据事件结果结算为1美元或0美元。.

等发行商解释 Bitwise其定价算法如何转化为 ETF 股价，以及他们如何实时监控概率变化。

美国证券交易委员会（SEC）还质疑披露文件是否充分强调了全部损失的风险、结算的不确定性以及对事件 defi或解决方式可能存在的争议。尽管发行人在文件中警告称，如果预期结果未能实现，这些金融工具可能会损失几乎所有价值，但监管机构仍在推动使用更通俗易懂的措辞，以便普通投资者理解。该机构还进一步审查了基金经理如何处理可能影响投资者回报和结算结果的特殊情况，例如选举结果争议或事件 defi不明确等。.

美国证券交易委员会的延迟决定预示着预测型ETF将面临成长的阵痛

发行方最初预计，首批预测市场ETF将在本周开始交易，此前将按照美国证券交易委员会（SEC）的规定，经过75天的常规审查期。通常情况下，除非监管机构介入，否则申请将立即生效。但据知情人士透露，SEC在截止日期前介入，要求提供基金结构和信息披露要求的补充资料，从而有效地阻止了ETF的发行进程。.

彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯 指出 ，根据提交时间表，这些产品预计将于周四左右上线。他还表示，其他一些预测显示，部分申请可能于5月5日生效。这些拟议的ETF将使投资者无需直接在Kalshi等平台上交易，即可获得预测市场结果的收益。

然而，发行人在文件中承认，这些产品存在风险，包括估值不确定性、结算纠纷以及可能偏离既定的投资目标。.

美国证券交易委员会（SEC）的延迟表明，预测市场ETF作为一种新的可投资资产类别，其监管审批仍处于早期阶段，尽管发行方仍在努力将事件trac纳入标准金融产品。业内人士证实，SEC工作人员和发行方仍在讨论结构和透明度问题，但监管机构尚未公开其批准或拒绝的决定。.

业内人士认为，此次延迟是预测市场和ETF创新整体成熟过程的一部分，而非遭到拒绝的迹象。Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，监管监管通常会随着新金融产品的出现而变化。他将当前的审查流程与以往ETF的突破性进展（例如 Bitcoin 基金）进行了比较，后者在获得批准前都需要经过广泛的监管审查。他接着表示，该行业及其监管框架正在“快速成熟”，但他拒绝就任何具体的时间表或结果发表评论。.

政策制定者担忧，将预测市场纳入ETF设计可能会增加其受围绕重大现实事件（例如选举和国际战争）的投机活动影响的风险。立法者此前已 审查过 预测市场，评估其是否存在与内幕交易、市场操纵以及与重大事件相关的激励机制等潜在风险。

与此同时，Polymarket 和 Kalshi 等平台的交易量也大幅增长；2026 年 3 月，它们的交易量 达到 合计