研究人员称 CBDC 注定会失败

TL;DR 摘要

• 研究人员称 CBDC 不应作为交换媒介。
• 尚未讨论可能幸存的 CBDC。

随着全球各国继续寻找发行央行数字货币（CBDC）的路径，研究人员开始怀疑数字货币的成功。中国、法国、日本、俄罗斯等国家正在研究数字货币。甚至欧洲中央银行也在调查围绕数字欧元的政策。

然而，欧洲的研究人员 认为 完全创建 央行数字货币（CBDC） 存在失败的风险。

CBDC 为何会失败

德国维尔茨堡大学经济系的 Peter Bofinger 和 Thomas Hass 在欧洲政策分析出版物 VoxEU 上发表文章称，中央银行过于关注 CBDC 作为交换媒介。据他们称，这是私营银行已经提供的服务。

研究人员认为，中央银行不应创建用作交换媒介的 CBDC，而应推出在国际体系中作为价值储存手段的超国家数字货币。两位研究人员根据他们的研究得出结论，中央银行在不妨碍市场的情况下很难推出 CBDC。

Bofinger 和 Hass 指出，中央银行必须明确他们通过 CBDC 追求的目标，并确保私营提供商无法满足这些目标。他们还表示，如果支付系统的金融稳定性没有得到最佳满足，CBDC 就不是解决方案。

他们质疑，当居民已经拥有存款保险时，是否还会有进一步的疑问，询问为什么居民要从私营银行或支付系统切换到国家运营的银行。研究人员还表示，中央银行不能提供比竞争客户的私营银行更多的产品。

什么样的 CBDC 注定会幸存？

根据 Bofinger 和 Hass 的说法，目前没有任何中央银行讨论最佳类型的 CBDC。

他们解释说，注定会幸存的 CBDC 不是用于促进支付，而是用于储存价值。这些 CBDC 将来自拥有超过 10 万欧元银行存款的公司和大投资者，在银行重组的情况下，这些存款将被减记（bail-in）。

他们还建议创建的 CBDC 必须能够在国际经济中生存。它必须是超国家的，具有多货币操作能力，并对非系统特定的支付对象开放。

他们说，如果中央银行继续采取目前的做法，CBDC 将在全球范围内成为一场巨大的灾难。