Analisi TL;DR
- I ricercatori affermano che la CBDC non dovrebbe essere un mezzo di scambio.
- Non è stata ancora presa in considerazione la possibilità che una CBDC sopravviva.
Mentre i paesi di tutto il mondo continuano a trovare un percorso verso il lancio di valute digitali gestite dalle banche centrali (CBDC), i ricercatori iniziano a dubitare del successo delle valute digitali. Cina, Francia, Giappone e Russia, tra gli altri paesi, stanno studiando le valute digitali. Persino la Banca Centrale Europea sta valutando le politiche relative a un euro digitale.
Tuttavia, i ricercatori in Europa sostengono che la creazione di una CBDC nella sua interezza rischia di fallire.
Perché le CBDC fallirebbero
Peter Bofinger e Thomas Hass del Dipartimento di Economia dell'Università di Würzburg in Germania, nel loro articolo per la rivista di analisi delle politiche europee VoxEU, affermano che le banche centrali si sono concentrate troppo sulle CBDC come mezzo di scambio. Secondo loro, questo è ciò che le banche private già offrono.
I ricercatori sostengono che, anziché creare una CBDC da utilizzare come mezzo di scambio, le banche centrali dovrebbero puntare su valute digitali sovranazionali che fungano da riserva di valore nel sistema internazionale. Entrambi i ricercatori, basandosi sui loro risultati, concludono che sarebbe difficile per le banche centrali lanciare una CBDC senza interferire con il mercato.
Bofinger e Hass affermano che le banche centrali devono dichiarare l'obiettivo che perseguono con le CBDC e garantire che i fornitori privati non lo raggiungano. Affermano inoltre che le CBDC non rappresentano una soluzione se la stabilità finanziaria del sistema di pagamento non è garantita in modo ottimale.
Si chiedono se ci sarebbero ulteriori dubbi sul perché undent dovrebbe passare da una banca privata o da un sistema di pagamento a uno gestito a livello nazionale, quando ha già un'assicurazione sui propri depositi. I ricercatori affermano inoltre che le banche centrali non possono offrire più prodotti di una banca privata che compete per la clientela.
Quali tipi di CBDC sono destinate a sopravvivere?
Secondo Bofinger e Hass, al momento nessuna banca centrale sta discutendo quale sia il tipo migliore di CBDC.
La CBDC destinata a sopravvivere non è una banca che facilita i pagamenti, ma che conserva valore. Questo valore proverrebbe da aziende e grandi investitori con depositi bancari superiori a 100.000 euro, che verrebbero salvati in caso di ristrutturazione bancaria, spiegano.
Raccomandano inoltre che le CBDC da creare siano in grado di sopravvivere nell'economia internazionale. Devono essere sovranazionali, con operatività multivalutaria e apertura a strumenti di pagamento non specifici di un sistema.
Affermano che se le banche centrali continueranno con l'approccio attuale, le CBDC si riveleranno un flop colossale in tutto il mondo.
