Forscher sagen, dass CBDCs zum Scheitern verurteilt sind

Zusammenfassung (TL;DR)

• Forscher sagen, dass CBDC kein Tauschmittel sein sollte.
• Eine potenziell überlebende digitale Zentralbankwährung wurde nicht diskutiert.

Während weltweit weiterhin Länder nach Wegen suchen, digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) einzuführen, beginnen Forscher, den Erfolg digitaler Währungen zu bezweifeln. China, Frankreich, Japan, Russland und andere Länder forschen an digitalen Währungen. Selbst die Europäische Zentralbank prüft Strategien für einen digitalen Euro.

Allerdings argumentieren Forscher in Europa, dass die Schaffung einer CBDC als Ganzes das Risiko des Scheiterns birgt.

Warum CBDCs scheitern würden

Peter Bofinger und Thomas Hass vom Fachbereich Volkswirtschaftslehre der Universität Würzburg argumentieren in ihrem Artikel für die europäische Politikpublikation VoxEU, dass sich Zentralbanken zu sehr auf digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) als Zahlungsmittel konzentriert hätten. Ihrer Ansicht nach bieten Privatbanken dies bereits an.

Die Forscher argumentieren, dass Zentralbanken anstatt einer als Tauschmittel genutzten digitalen Zentralbankwährung (CBDC) supranationale digitale Währungen als Wertspeicher im internationalen System einführen sollten. Beide Forscher kommen aufgrund ihrer Ergebnisse zu dem Schluss, dass es für Zentralbanken schwierig wäre, eine CBDC einzuführen, ohne in den Markt einzugreifen.

Bofinger und Hass argumentieren, dass Zentralbanken die Ziele, die sie mit digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) verfolgen, klar definieren und sicherstellen müssen, dass private Anbieter diese nicht erreichen. Sie führen außerdem aus, dass CBDCs keine Lösung darstellen, solange die finanzielle Stabilität des Zahlungssystems nicht optimal gewährleistet ist.

Sie bezweifeln, ob weitere Fragen aufkommen würden, warum eindent von einer Privatbank oder einem privaten Zahlungssystem zu einem staatlichen System wechseln sollte, wenn seine Einlagen bereits abgesichert sind. Die Forscher argumentieren außerdem, dass Zentralbanken nicht mehr Produkte anbieten können als eine um Kunden konkurrierende Privatbank.

Welche Arten von CBDCs werden sich durchsetzen?

Laut Bofinger und Hass wird derzeit von keiner Zentralbank über die beste Art von CBDCs diskutiert.

Die digitale Zentralbankwährung (CBDC), die sich durchsetzen wird, dient nicht der Zahlungsabwicklung, sondern der Wertspeicherung. Diese würde von Unternehmen und Großinvestoren mit Bankeinlagen von über 100.000 € stammen, die im Falle einer Bankenrestrukturierung geschützt wären, erklären sie.

Sie empfehlen außerdem, dass die zu entwickelnden CBDCs solche sein sollten, die sich in der internationalen Wirtschaft bewähren können. Sie müssen supranational sein, die Funktionalität mehrerer Währungen gewährleisten und für Zahlungsobjekte offen sein, die nicht systemspezifisch sind.

Man sagt, wenn die Zentralbanken ihren derzeitigen Ansatz beibehalten, würden CBDCs weltweit ein gigantischer Flop werden.