연구자들은 CBDC가 실패할 준비가 되어 있다고 말합니다.

TL;DR 요약

• 연구자들은 CBDC가 교환 수단이 되어서는 안 된다고 말합니다.
• 생존 가능성이 있는 CBDC에 대해서는 논의되지 않았습니다.

전 세계 국가들이 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 출시를 위한 경로를 계속 모색함에 따라, 연구자들은 디지털 화폐의 성공에 의문을 제기하기 시작했습니다. 중국, 프랑스, 일본, 러시아 등 여러 국가가 디지털 화폐를 연구 중입니다. 유럽 중앙은행조차도 디지털 유로에 대한 정책을 조사하고 있습니다.

그러나 유럽의 연구자들은 전반적으로 CBDC를 완전히 구축하는 것이 실패할 위험이 있다고 주장한다.

CBDC가 실패하는 이유

독일 뷔르츠부르크 대학교 경제학과의 피터 보핀거와 토마스 하스는 유럽 정책 분석 출판물 VoxEU의 기고문에서 중앙은행들이 CBDC를 교환 수단으로 너무 집중해 왔다고 말합니다. 그들에 따르면, 이는 사립 은행들이 이미 제공하는 서비스입니다.

연구자들은 교환 수단으로 사용되는 CBDC를 생성하는 대신, 중앙은행들이 국제 시스템에서 가치 저장 수단으로 작용하는 초국가적 디지털 화폐를 추구해야 한다고 주장합니다. 두 연구자 모두 자신의 연구 결과를 바탕으로 중앙은행이 시장에 간섭하지 않고 CBDC를 출시하는 것은 어려울 것이라고 결론지었습니다.

보핀거와 하스는 중앙은행이 CBDC를 통해 추구하는 목표를 명시하고 사적 제공업체가 이를 충족하지 않도록 보장해야 한다고 말한다. 또한 그들은 CBDC가 결제 시스템의 금융 안정성이 최적화되지 않은 경우 해결책이 될 수 없다고 강조한다.

그들은 이미 예금에 대한 보험이 있는 주민들이 왜 사적 은행이나 결제 시스템에서 국가 운영 체제로 전환할 것인지에 대한 추가 질문이 있을지 의문을 제기한다. 연구원들은 또한 중앙은행이 고객을 확보하기 위해 경쟁하는 사적 은행보다 더 많은 상품을 제공할 수는 없다고 말한다.

어떤 종류의 CBDC가 생존할 것인가?

보핀거와 하스에 따르면, 현재 가장 적합한 유형의 CBDC는 어느 중앙은행에서도 논의되고 있지 않다.

생존할 CBDC는 결제를 용이하게 하는 것이 아니라 가치 저장을 위한 것이다. 이들은 은행 재구조화 시 구제되지 않는 10만 유로 이상의 예금을 보유한 기업과 대형 투자자로부터 이러한 CBDC가 나올 것이라고 설명한다.

또한 그들은 생성될 CBDC가 국제 경제에서 생존할 수 있어야 한다고 권고한다. 이는 초국가적이어야 하며 다통화 운영 가능성과 시스템 특정적이지 않은 결제 대상에 대한 개방성을 가져야 한다.

그들은 중앙은행이 현재의 접근 방식을 계속한다면 CBDC는 전 세계적으로 거대한 실패가 될 것이라고 말한다.