Los investigadores dicen que las CBDC están preparadas para fracasar

Resumen TL;DR

• Los investigadores dicen que las CBDC no deberían ser un medio de intercambio.
• No se ha discutido una CBDC potencialmente viable.

A medida que los países de todo el mundo continúan buscando un camino para lanzar Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC), los investigadores comienzan a dudar del éxito de las monedas digitales. China, Francia, Japón, Rusia, entre otros países, están investigando monedas digitales. Incluso el Banco Central Europeo está evaluando políticas en torno a un euro digital.

Sin embargo, los investigadores en Europa han argumentado que crear un CBDC en su totalidad está en riesgo de fracasar.

Por qué las CBDC fracasarían

Peter Bofinger y Thomas Hass del departamento de Economía de la Universidad de Wuerzburg en Alemania, en su artículo para la publicación de análisis de políticas europeas VoxEU, dicen que los Bancos Centrales se han centrado demasiado en las CBDC como medio de intercambio. Según ellos, esto es lo que ya ofrecen los bancos privados.

Los investigadores argumentan que, en lugar de crear una CBDC utilizada como medio de intercambio, los Bancos Centrales deberían optar por monedas digitales supranacionales que actúen como reserva de valor en el sistema internacional. Ambos investigadores concluyen a partir de sus hallazgos que sería difícil para los bancos centrales lanzar una CBDC sin interferir con el mercado.

Bofinger y Hass afirman que los Bancos Centrales deben establecer el objetivo que persiguen con las CBDC y asegurar que los proveedores privados no lo cumplan. También afirman que las CBDC no son una solución si la estabilidad financiera del sistema de pagos no se cumple de manera óptima.

Cuestionan si habría más preguntas sobre por qué un residente cambiaría de un banco privado o sistema de pago a uno gestionado a nivel nacional cuando ya tienen seguro sobre sus depósitos. Los investigadores también dicen que los bancos centrales no pueden ofrecer más productos que un banco privado que compite por clientes.

¿Qué tipo de CBDC están destinadas a sobrevivir?

Según Bofinger y Hass, el mejor tipo de CBDC actualmente no está siendo discutido por ningún Banco Central.

La CBDC destinada a sobrevivir no es aquella que facilita los pagos, sino la de almacenamiento de valor. Estas provendrían de empresas y grandes inversores con depósitos bancarios de más de 100.000 €, que serían absorbidos en caso de una reestructuración bancaria, explican.

También recomiendan que las CBDC creadas sean aquellas que puedan sobrevivir en la economía internacional. Debe ser supranacional, con operatividad multimoneda y apertura a objetos de pago que no sean específicos del sistema.

Dicen que si los Bancos Centrales continúan con su enfoque actual, las CBDC serían un fracaso gigantesco en todo el mundo.