自 2025 年 9 月创下 9330 亿美元的历史新高以来，甲骨文公司的市值已经损失了超过 4630 亿美元。.
这一跌幅接近50%，使该公司跌出了美国市值排名前十的公司之列。对于这家曾被投资者视为人工智能领域稳赚不赔的投资标的的公司来说，这无疑是雪上加霜。.
甲骨文tron下跌始于去年9月，当时该公司发布了强劲的云业务业绩预期，寄希望于人工智能需求的激增。但如今，人工智能这股热潮正遭受重创，甲骨文受到的冲击最大。.
交易员们现在担心投入人工智能基础设施的资金有多少，以及这些资金是否会在短期内产生回报。.
人工智能支出、高风险交易和软件缺陷同时冲击了甲骨文公司。
甲骨文公司去年12月告诉投资者，公司将加大对人工智能数据中心的投资。这一消息导致其股价再次下跌。随后，信贷市场也做出了反应。
甲骨文公司的信用风险指数飙升至2009年以来的最高水平，令债券持有人感到不安。与此同时，该公司继续通过债券发行筹集数百亿美元资金，这些债券既有以公司名义发行的，也有为其资助的项目发行的。.
这一切的核心是OpenAI 。甲骨文与这家私营人工智能公司的联系开始看起来像是一场赌博。OpenAI尚未盈利。投资者开始质疑，甲骨文的股票价值有多少仅仅是基于对OpenAI未来业绩的预期。
“这里面包含了一些关于OpenAI将要投入多少资金、资金来源以及此事是否真的会发生的假设，”财富联盟dent 埃里克·迪顿表示。“或许甲骨文的股价已经远远脱离了基本面，现在市场在说，好吧，拿出证据来，我想看看。”
还有一个危险信号：作为甲骨文和Meta数据中心建设项目的主要支持者，Blue Owl Capital被排除在密歇根州项目的最终谈判之外。甲骨文表示该交易仍在“按计划进行”，但其股价对此反应不佳。.
与此同时，整个软件行业都面临压力。随着人们越来越担心人工智能会蚕食传统收入，各家公司的股价都在下跌。1月中旬，Anthropic推出了一款新工具，将更多资金吸引到新兴公司，而将Oracle等老牌公司挤出市场，这进一步加剧了行业的困境。.
