- 摩根大通 下调了Iren的目标价，但新预测仍显示股价将上涨70%。
- 今日，Iren 股价上涨2.7%，至$7.23。
- 摩根大通已将比特币矿商的估值倍数下调至1.5倍。
对于2024年第四季度，摩根大通（JPM）调整了其比特币矿商的价格目标和预测，以考虑比特币价格和网络算力变化的影响。该行下调了价格目标，但新预测仍显示价格将上涨70%。
Iren是JPM在该领域的首选，评级从中性上调至增持。其将目标价从15美元下调至12美元。由于特朗普政府政策不明朗，比特币和其他加密货币表现艰难，导致该股票在2025年下跌了28.3%。
这并不令人意外。唐纳德·特朗普在11月赢得第二个总统任期后，加密货币和相关股票最初上涨，但大多数已经抹去了涨幅。
分析师Reginald Smith在一份研究报告中写道，尽管价格下跌，他仍然认为Iren是上市比特币矿商中成本最低的。他补充道，“我们给予增持评级，因为该股年初至今被过度惩罚，我们认为这为接触低成本运营商并拥有HPC期权提供了有吸引力的入场点。”
此外，跟踪LSEG的十二位专家中有十位表示Iren是买入或强烈买入。平均目标价有高达221%的上涨空间。升级后，股价在开盘前也上涨了约2%。
与此同时，早盘交易显示股价上涨2.7%至7.23美元。然而，价格已回落至7美元。
摩根大通对其他矿商的评级
该行撤回了其对Cipher Mining (CIFR)的8美元价格目标，并将其评级从增持调整为中性。股价下跌3%至3.10美元。
接下来，该行表示Riot Platforms (RIOT)和CleanSpark (CLSK)为增持，并将其价格目标分别下调至13美元和12美元。RIOT下跌0.5%至7.82美元。CleanSpark上涨0.6%至8.15美元。
另一方面，摩根大通保持对MARA Holdings (MARA)的中性评级，并将其股票目标价从23美元下调至18美元。股价上涨0.5%至13.14美元。
摩根大通还改变了其对矿商比特币持仓价值的看法。以比特币积累策略闻名的MicroStrategy，其交易价格曾约为其持有比特币价值的2倍溢价。然而，该行将比特币矿商的溢价削减至1.5倍。
该行表示，由于高性能计算（HPC）交易比预期耗时更长，且挖矿成本上升，矿业股受到打击。然而，他们建议，这些股票的下跌为投资者提供了良好的入场时机，特别是那些希望通过比特币矿商押注数据中心增长的人。
摩根大通考虑的因素
摩根大通将大型矿商的价格目标下调了19%至29%。这主要是因为它认为比特币价格将下跌，而网络算力将上升。
在2024年，摩根大通覆盖的五家比特币矿商的市场价值合计下跌超过20%，而比特币价格下跌了11%。这一下跌发生在美国大选后的反弹之后。高性能计算机交易进展缓慢以及挖矿经济状况恶化对矿商打击最大。
当摩根大通计算矿商的价值时，它考虑三个主要因素：其挖矿活动、其土地和电力资产以及其BTC持仓。
根据摩根大通的说法，网络算力（显示挖矿难度）每年将增长200 exahashes每秒（EH/s）。这低于过去两年的增长，但仍然是一个巨大的数字。该行还表示，价格目标下调是由于其认为比特币价格将下跌10%，且其对年度网络算力增长的预测上升了80%。
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Florence Muchai
Florence 过去 6 年一直报道加密货币、游戏、科技和人工智能新闻。她在梅鲁科技大学修读计算机研究，并在马林加莫伊科学与技术大学学习灾害管理与国际外交，这些经历充分赋予她语言、观察和技术技能。Florence 曾在 VAP Group 工作，并担任多家加密货币媒体的编辑。
