- JPMorgan은 Iren의 목표 주가를 하향 조정했지만, 새로운 전망에서는 여전히 주가가 70% 상승할 것으로 나타났습니다.
- 오늘 Iren은 주가가 2.7% 상승하여 $7.23를 기록했습니다.
- JPM은 비트코인 채굴기 관련 프리미엄을 1.5배로 낮췄습니다.
2024년 4분기 기준, JPMorgan(JPM)은 비트코인 가격과 네트워크 해시레이트의 변화를 반영하기 위해 비트코인 채굴사의 가격 목표 및 추정치를 변경했습니다. 은행은 가격 목표를 하향 조정했지만, 새로운 예측은 여전히 가격이 70% 상승할 것임을 보여줍니다.
Iren은 중립에서 과중 비중으로 조정된 JPM의 섹터 내 최우선 종목입니다. JPM은 주가 목표가를 15달러에서 12달러로 하향 조정했습니다. 트럼프 행정부의 불분명한 정책으로 비트코인 및 기타 암호화폐 코인들이 어려움을 겪으면서, 2025년 주가는 28.3% 하락했습니다.
이는 놀라운 일이 아닙니다. 도널드 트럼프가 11월 대통령 재선에 승리한 후 관련 암호화폐 및 주식들은 처음에는 상승했으나, 대부분 이미 상승분을 상실했습니다.
레지널드 스미스 애널리스트는 연구 노트에서 주가가 하락했음에도 불구하고 Iren을 여전히 최저 비용의 상장 비트코인 채굴사로 보고 있습니다. 그는 “우리는 주식이 올해 초부터 과도하게 매도되었으므로, HPC(고성능 컴퓨팅) 옵션을 갖춘 저비용 운영사에 노출되기 위한 매력적인 진입점으로 간주하여 Iren을 과중 비중(Overweight)으로 평가합니다.”라고 덧붙였습니다.
또한 LSEG를 따르는 전문가 12명 중 10명이 Iren을 매수 또는 강력 매수로 평가합니다. 평균 가격 목표는 무려 221%의 상승 여지를 보여줍니다. 등급 상향 발표 후 장 시작 전 주가는 약 2% 상승했습니다.
한편, 초기 거래에서 주가는 2.7% 상승하여 7.23달러에 도달했습니다. 그러나 가격은 7달러로 하락했습니다.
JPM의 다른 채굴사 등급
은행은 Cipher Mining(CIFR)에 대한 8달러 가격 목표를 철회하고 등급을 과중 비중에서 중립으로 변경했습니다. 주가는 3% 하락하여 3.10달러가 되었습니다.
다음으로, 은행은 Riot Platforms(RIOT)과 CleanSpark(CLSK)를 과중 비중으로 유지했으며, 가격 목표를 각각 13달러와 12달러로 하향 조정했습니다. RIOT 주가는 0.5% 하락하여 7.82달러가 되었고, CleanSpark는 0.6% 상승하여 8.15달러가 되었습니다.
한편, JPM은 MARA Holdings(MARA)에 대한 중립 평가를 유지하고 주가 목표가를 23달러에서 18달러로 하향 조정했습니다. 주가는 0.5% 상승하여 13.14달러가 되었습니다.
JP Morgan은 또한 채굴사들의 비트코인 보유 가치 평가 방식을 변경했습니다. 비트코인 축적 전략으로 유명한 MicroStrategy는 과거 보유 비트코인 가치의 약 2배 프리미엄으로 거래되었습니다. 그러나 은행은 비트코인 채굴사의 가격 프리미엄을 1.5배로 낮췄습니다.
은행은 고성능 컴퓨팅(HPC) 계약이 예상보다 오래 걸리고 채굴 비용이 상승하면서 채굴 관련 주식들이 타격을 입었다고 밝혔습니다. 그러나 이러한 주식들의 하락은 데이터 센터 성장을 비트코인 채굴을 통해 베팅하려는 투자자들에게 좋은 진입时机가 된다고 조언했습니다.
JPM이 고려한 사항
은행은 비트코인 가격 하락과 네트워크 컴퓨팅 파워 증가를 주로 이유로 대형 채굴사들의 가격 목표를 19%에서 29%까지 하향 조정했습니다.
JP Morgan의 커버리지를 받는 5개 비트코인 채굴사들은 2024년 시장 가치의 20% 이상을 손실했으며, 이는 비트코인 가격의 11% 하락보다 큰 폭입니다. 이 하락은 미국 선거 전 랠리 이후 발생했으며, 예상보다 느린 고성능 컴퓨팅 계약과 악화되는 채굴 경제성이 채굴사들에게 가장 큰 타격을 주었습니다.
JPMorgan이 채굴사의 가치를 계산할 때 고려하는 세 가지 주요 요소는 채굴 활동, 토지 및 전력 자산, 그리고 BTC 보유량입니다.
JPM에 따르면, 채굴 난이도를 나타내는 네트워크 해시레이트는 매년 200 엑사해시/초(EH/s)씩 성장할 것입니다. 이는 지난 2년간의 성장률보다 낮지만 여전히 큰 수치입니다. 은행은 가격 목표 하향 조정이 비트코인 도달 가격에 대한 예측이 10% 하락하고 연간 네트워크 해시레이트 성장 예측이 80% 상승했기 때문이라고 밝혔습니다.
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플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
