谷歌-Wiz交易成为特朗普大科技政策的决定性时刻

谷歌正在进行其有史以来最大的一笔收购，同意以320亿美元现金收购网络安全公司Wiz。这笔交易发生在拜登政府司法部刚刚在反垄断诉讼中重创谷歌几个月后，以及该公司因监管担忧未能获得Wiz的几周后。

现在，随着唐纳德·特朗普重返白宫，Alphabet再次尝试——这次的价格标签高出100亿美元。Wiz将被并入谷歌云，该部门在市场份额上落后于亚马逊和微软。

这种定位使得这场监管之战与谷歌的搜索垄断案不同，但这并不意味着交易会顺利通过。特朗普的新FTC主席Andrew Ferguson将不得不决定这项收购是加强了谷歌对云服务的控制，还是仅仅扩大了公司较小的一部分。

谷歌测试特朗普对大科技的方法

在莱娜·汗（Lina Khan）领导下的联邦贸易委员会在拜登总统任期内积极阻止科技交易，甚至让像里德·霍夫曼（Reid Hoffman）和马克·库班（Mark Cuban）这样的民主党投资者感到沮丧。随着弗格森（Ferguson）掌权，谷歌收购Wiz预计将成为特朗普第二任期大科技并购方法的第一个重大考验。

West Monroe的高级并购合伙人布拉德·哈勒（Brad Haller）称这笔交易是该行业的一个关键时刻。“今年较早发生这一事件意味着它可以作为一个衡量标准，”他表示。

对谷歌而言，风险巨大。路透社报道，Wiz同意支付32亿美元的终止费——这是历史上最大的终止费之一。如果监管机构再次阻止这笔交易，Wiz仍将带走数十亿美元。

Wiz成立于2020年，迅速实现了1亿美元的年度经常性收入。其云安全产品专注于威胁预防、主动检测和响应，随着人工智能驱动的网络攻击变得越来越先进，这些都至关重要。这就是该公司对谷歌具有吸引力的原因，谷歌正在推动在人工智能热潮中扩大其安全产品。

硅谷在经历了残酷的几年后套现离场

对于风险投资公司来说，这是一次罕见的胜利。2022年IPO市场崩溃后，科技投资者难以退出投资。风险投资退出价值在2021年达到7800亿美元的峰值，但在2022年降至892亿美元，2023年降至716亿美元。到2024年第三季度，退出金额降至五个季度以来的最低水平。

Wiz的收购改变了这一局面。最大的外部投资者是Index Ventures，其次是红杉资本（Sequoia Capital）、Insight Partners和Cyberstarts。哈勒表示：“大型收购策略已重新回到风险投资支持公司的菜单上。”

Wiz曾几乎走上不同的道路。2024年7月，联合创始人阿萨夫·拉帕波特（Assaf Rappaport）告诉员工，公司正准备进行首次公开募股（IPO），而不是出售给谷歌。但是，由特朗普对中国、墨西哥和加拿大的关税以及大规模政府支出削减所引发的经济不确定性，造成了市场波动。纳斯达克正走向自2022年以来最糟糕的一个季度，使得收购看起来更具吸引力。

谷歌的举动表明，尽管存在监管风险，但该公司认为Wiz是一项必要的收购。Gordon Haskett的分析师注意到谷歌行动的紧迫性。“这个价格标签告诉我们，谷歌几乎迫切希望在人工智能普及速度进一步加快之前提升其安全信誉，”他们写道。

谷歌在公告中呼应了这种紧迫感。“人工智能作用的增加以及云服务的采用，极大地改变了客户的安全格局，使得网络安全在防御新兴风险和保护国家安全方面变得越来越重要。”

拉帕波特对这笔收购表示兴奋，他说：“成为谷歌云的一部分，实际上就是给我们的背后装上了火箭。”

监管机构准备战斗

监管批准并不保证。美国银行（Bank of America）的分析师认为，与面向消费者的收购相比，谷歌的情况更有利，但联邦贸易委员会（FTC）和司法部（DOJ）预计仍将对这笔交易进行严格审查。

谷歌在拜登任期内最大的一笔收购是花费54亿美元收购Mandiant，这是一笔小得多的收购。与此同时，微软花费690亿美元收购动视暴雪（Activision Blizzard），经历了21个月的监管斗争才完成。联邦贸易委员会还起诉Meta以阻止其收购Within，尽管法院最终允许了这笔交易。

联邦贸易委员会和司法部已经对谷歌提出了 pending 的反垄断案件。特朗普重返权力中心并不一定意味着该公司就安全无虞。

汗在1月份向CNBC的Squawk Box明确表示这一点，她说希望特朗普不会达成“优惠交易”，让亚马逊和Meta逃脱诉讼。她发表这些评论是在谷歌和其他科技公司承诺向特朗普就职基金捐赠数百万美元之后不久。

弗格森上周对Squawk Box表示，大科技仍然是政府的首要任务。“特朗普总统任命我来保护市场上的美国人，”他说。“我从第一天起就说，大科技是我们主要优先事项之一，这一点仍然如此。”

谷歌并不是唯一一家努力讨好特朗普的公司。在他的第一任期内，他经常攻击亚马逊创始人杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos），主要是因为他拥有《华盛顿邮报》。他还批评Meta和谷歌，指责他们对他的政府有偏见。

现在，亚马逊、Meta和其他科技巨头正在努力与特朗普的政策保持一致。公司正在缩减多样性、公平性和包容性（DEI）项目，这一举措符合政府的立场。科技高管们也在参加特朗普在华盛顿举行的活动，尽管之前曾在海湖庄园（Mar-a-Lago）举行过会议。

前司法部反垄断负责人乔纳森·坎特（Jonathan Kanter）告诉CNBC的Power Lunch，谷歌的Wiz交易面临艰难的挑战。他警告说，问题不仅仅在于云主导地位，还在于数据控制权。

“我不认为Wiz交易会顺利快速地获得批准，”坎特说。“这将是一条漫长的道路。他们将不得不查看大量文件和数据，并了解这是否真的会在许多不同市场中巩固谷歌的市场力量。”