구글-위즈 거래, 트럼프의 빅테크 정책의 결정적 순간이 되다

구글은 역사상 최대의 인수를 단행하며 사이버 보안 기업 위즈(Wiz)를 현금 320억 달러에 인수하기로 동의했습니다. 이 거래는 바이든 행정부의 법무부가 구글을 반독점 소송에서 패배시킨 지 몇 달 후, 그리고 회사가 규제 우려로 인해 위즈 인수를 실패한 지 몇 주 만에 이루어졌습니다.

이제 도널드 트럼프가 백악관으로 복귀하면서, 알파벳은 100억 달러 더 높은 가격 태그로 다시 도전하고 있습니다. 위즈는 아마존과 마이크로소프트보다 시장 점유율에서 뒤처진 구글 클라우드 부문에 통합될 예정입니다.

이러한 포지셔닝은 구글의 검색 독점 사례와는 다른 규제 싸움을 만들지만, 거래가 순조롭게 진행될 것을 의미하지는 않습니다. 트럼프의 새로운 FTC 의장인 Andrew Ferguson은 이번 구매가 구글의 클라우드 서비스 통제력을 강화하는지, 아니면 회사의 더 작은 부분의 단순한 확장인지 결정해야 합니다.

구글, 트럼프의 빅테크 접근 방식 테스트

리나 칸이 이끄는 연방거래위원회(FTC)는 바이든 대통령 재임 기간 중 기술 거래를 적극적으로 차단했으며, 리드 호프만과 마크 커반과 같은 민주당 투자자들도 좌절시켰습니다. 퍼거슨이 이끄는 가운데, 구글의 위즈 인수는 트럼프의 두 번째 임기 빅테크 합병 접근 방식에 대한 첫 번째 주요 테스트가 될 것으로 예상됩니다.

West Monroe의 수석 M&A 파트너인 Brad Haller는 이 거래를 업계의 중요한 순간으로 평가했습니다. “올해 비교적 이른 시기에 발생했다는 점은 측정 기준으로 사용될 수 있습니다”라고 그는 말했습니다.

구글에게 있어 위험은 상당합니다. 로이터는 위즈가 역사상 가장 큰 금액 중 하나인 32억 달러의 종료 수수료를 동의했다고 보도했습니다. 만약 규제 기관이 거래를 다시 차단하더라도, 위즈는 여전히 수십억 달러를 가져갑니다.

위즈는 2020년에 설립되어 빠르게 연간 반복 수익 1억 달러를 달성했습니다. 그 클라우드 보안 제품은 위협 예방, 능동적 탐지 및 대응에 중점을 두며, 이는 AI 기반 사이버 공격이 더욱 정교해짐에 따라 모두 중요합니다. 이것이 AI 붐 속에서 보안 제공을 확장하려는 구글에게 그 회사를 가치 있게 만드는 이유입니다.

실리콘밸리, 혹독한 years 후 현금화

벤처 캐피탈 기업들에게 이 거래는 드문 승리입니다. 2022년 IPO 시장이 붕괴된 후, 기술 투자자들은 투자금을 회수하는 데 어려움을 겪었습니다. VC 퇴출 가치는 2021년에 7,800억 달러로 정점을 찍었으나, 2022년에는 892억 달러, 2023년에는 716억 달러로 하락했습니다. 2024년 3분기까지 퇴출은 5분기 중 최저 수준에 도달했습니다.

위즈의 인수는 이를 변화시킵니다. 최대 외부 투자자는 인덱스 벤처스(Index Ventures)이며, 그 다음으로 시큐이아 캐피탈, 인사이트 파트너스, 사이버스타츠가 뒤를 잇습니다. 홀러는 “대규모 인수 전략이 VC 지원 기업들의 메뉴에 다시 올랐다”고 말했습니다.

위즈는 거의 다른 길을 택할 뻔했습니다. 2024년 7월, 공동 설립자 Assaf Rappaport는 직원들에게 구글에 매각하는 대신 IPO를 준비하고 있다고 알렸습니다. 그러나 트럼프의 중국, 멕시코, 캐나다에 대한 관세와 막대한 정부 지출 삭제로 인한 경제적 불확실성은 시장 변동성을 초래했습니다. 나스닥은 2022년 이후 최악의 분기를 기록하고 있어 인수가 더 매력적으로 보입니다.

구글의 움직임은 규제 위험에도 불구하고 회사가 위즈를 필수적인 구매로 보고 있음을 신호합니다. 고든 하셋의 분석가들은 구글의 행동에 긴박함을 지적했습니다. “그 가격 태그는 구글이 AI 채택이 더욱 가속화되기 전에 보안 신뢰성을 높이기 위해 거의 절박했음을 우리에게 알려줍니다”라고 그들은 썼습니다.

구글은 발표에서 그 긴박함을 재현했습니다. “AI의 역할 증가와 클라우드 서비스 채택은 고객들의 보안 환경을 극적으로 변화시켜, emerging 위험에 대응하고 국가 안보를 보호하는 데 사이버 보안을 점점 더 중요하게 만들었습니다.”

Rappaport는 인수에 대해 기쁨을 표현하며 “구글 클라우드의 일부가 되는 것은 우리 뒤에 로켓을 달아주는 것과 같다”고 말했습니다.

규제 기관, 싸움 준비

규제 승인이 보장되지는 않습니다. 뱅크오브아메리카의 분석가들은 구글이 소비자 중심 인수에 비해 더 강력한 사례를 가지고 있다고 믿지만, FTC와 법무부는 여전히 거래를 면밀히 검토할 것으로 예상됩니다.

바이든 시대에 구글이 가장 크게 인수한 것은 54억 달러에 만디언트(Mandiant)를 인수한 것이었으며, 이는 훨씬 작은 인수였습니다. 한편, 마이크로소프트는 690억 달러를 지출하여 액티비전 블리자드를 인수했으며, 이는 21개월간의 규제 싸움 끝에 완료되었습니다. FTC는 또한 메타가 위딘(Within)을 구매하는 것을 막기 위해 소송을 제기했으나, 법원은 최종적으로 이를 허용했습니다.

FTC와 법무부는 이미 구글에 대한 반독점 소송을 보류 중입니다. 트럼프의 권력 복귀가 반드시 회사가 자유로워지는 것을 의미하지는 않습니다.

칸은 1월 CNBC의 스콕 박과의 인터뷰에서 트럼프가 아마존과 메타가 소송을 피할 수 있도록 ‘특혜 거래’를 하지 않기를 바란다고 명확히 했습니다. 그녀는 구글과 기타 기술 기업들이 트럼프 취임 자금에 수백만 달러를 기부한 직후 이러한 발언을 했습니다.

퍼거슨은 지난 주 스콕 박과의 인터뷰에서 빅테크가 행정부의 최우선 과제임을 강조했습니다. “트럼프 대통령은 제가 시장에서 미국인들을 보호하도록 임명했습니다”라고 그는 말했습니다. “저는 첫날부터 빅테크가 우리의 주요 과제 중 하나라고 말해왔으며, 이는 여전히 사실입니다.”

구글만이 트럼프의 호감을 얻으려 노력하는 것은 아닙니다. 그의 첫 번째 대통령 임기 동안, 그는 주로 워싱턴 포스트의 소유권 때문에 아마존 창립자 제프 베이조스를 정기적으로 공격했습니다. 그는 또한 메타와 구글을 비판하며, 자신의 행정부에 대한 편견을 비난했습니다.

이제 아마존, 메타 및 기타 기술 거대 기업들은 트럼프의 정책과 정렬하기 위해 노력하고 있습니다. 기업들은 다양성, 형평성, 포용성(DEI) 프로그램을 축소하고 있으며, 이는 행정부의 입장과 부합합니다. 기술 임원들은 이전 마라라고에서의 회의에도 불구하고 트럼프의 워싱턴 행사에 참석하고 있습니다.

전 법무부 반독점 수장인 조나단 칸터는 CNBC의 파워 런치에서 구글의 위즈 거래가 가파른 싸움에 직면해 있다고 말했습니다. 그는 문제가 클라우드 지배력뿐만 아니라 데이터 통제에 관한 것이라고 경고했습니다.

“위즈 거래가 빠른 승인을 위한 쉬운 길이 될 것이라고 생각하지 않습니다”라고 칸터는 말했습니다. “그것은 긴 길이 될 것입니다. 그들은 많은 문서, 많은 데이터를 살펴보고, 그것이 정말로 구글의 시장 지배력을 다양한 시장에서 강화할 것인지 이해해야 합니다.”