Google-Wiz-Deal wird zum definierenden Moment für Trumps Big-Tech-Politiken

Google tätigt seine größte Akquisition aller Zeiten und stimmt zu, das Cybersicherheitsunternehmen Wiz für 32 Milliarden Dollar in bar zu kaufen. Der Deal kommt nur Monate nachdem die Justizabteilung der Biden-Regierung Google in einer Kartellklage zerschlagen hat und Wochen nachdem das Unternehmen Wiz aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Regulierung nicht sichern konnte.

Jetzt, da Donald Trump wieder im Weißen Haus ist, unternimmt Alphabet einen weiteren Versuch – dieses Mal mit einem um 10 Milliarden Dollar höheren Preis. Wiz wird in Google Cloud integriert, eine Abteilung, die bei ihrem Marktanteil hinter Amazon und Microsoft zurückliegt.

Diese Positionierung macht die regulatorische Schlacht anders als der Suchmonopol-Fall von Google, aber das bedeutet nicht, dass der Deal durchgeht. Andrew Ferguson, Trumps neuer FTC-Vorsitzender, muss entscheiden, ob der Kauf die Kontrolle von Google über Cloud-Dienste stärkt oder ob es sich einfach um eine Erweiterung eines kleineren Teils des Unternehmens handelt.

Google testet Trumps Ansatz gegenüber der Big-Tech-Branche

Die Federal Trade Commission unter Lina Khan blockierte während der Biden-Präsidentschaft aggressiv Tech-Deals, was sogar demokratische Investoren wie Reid Hoffman und Mark Cuban frustrierte. Mit Ferguson an der Spitze wird erwartet, dass der Erwerb von Wiz durch Google der erste große Test für Trumps Ansatz bei Big-Tech-Fusionen in seiner zweiten Amtszeit sein wird.

Brad Haller, ein Senior-Mergers-and-Acquisitions-Partner bei West Monroe, nannte den Deal einen Schlüsselmoment für die Branche. „Das, das relativ früh in diesem Jahr passiert, bedeutet, dass es als Maßstab verwendet werden kann“, sagte er .

Für Google ist das Risiko erheblich. Reuters berichtete, dass Wiz eine Vertragsstrafe von 3,2 Milliarden Dollar vereinbart hatte – eine der höchsten in der Geschichte. Wenn die Regulierungsbehörden den Deal erneut blockieren, behält Wiz immer noch Milliarden.

Wiz wurde 2020 gegründet und erreichte schnell 100 Millionen Dollar an wiederkehrenden Jahresumsätzen. Die Cloud-Sicherheitsprodukte konzentrieren sich auf Prävention, aktive Erkennung und Reaktion von Bedrohungen, was angesichts fortschreitender KI-gestützter Cyberangriffe von entscheidender Bedeutung ist. Das macht das Unternehmen für Google wertvoll, das seine Sicherheitsangebote im Zuge des KI-Booms ausbauen will.

Silicon Valley kassiert nach brutalen Jahren aus

Für Wagniskapitalfirmen ist der Deal ein seltener Erfolg. Nach dem Zusammenbruch des IPO-Marktes im Jahr 2022 hatten Tech-Investoren Schwierigkeiten, ihre Investitionen zu verkaufen. Der Wert der VC-Ausstiege erreichte 2021 einen Höhepunkt von 780 Milliarden Dollar, fiel jedoch 2022 auf 89,2 Milliarden und 2023 auf 71,6 Milliarden. Im dritten Quartal 2024 erreichten die Ausstiege ihr niedrigstes Niveau seit fünf Quartalen.

Die Übernahme von Wiz ändert dies. Der größte externe Investor ist Index Ventures, gefolgt von Sequoia Capital, Insight Partners und Cyberstarts. Haller sagte: „Die Strategie großer Übernahmen ist für von VC-finanzierte Unternehmen wieder auf der Tagesordnung.“

Wiz hätte fast einen anderen Weg eingeschlagen. Im Juli 2024 teilte Mitgründer Assaf Rappaport den Mitarbeitern mit, dass sich das Unternehmen auf einen Börsengang vorbereite, anstatt an Google zu verkaufen. Doch wirtschaftliche Unsicherheit, angefeuert durch Trumps Zölle auf China, Mexiko und Kanada sowie massive Kürzungen der Staatsausgaben, hat zu Marktvolatilität geführt. Der Nasdaq steuert auf sein schlechtestes Quartal seit 2022 zu, was Übernahmen attraktiver erscheinen lässt.

Googles Schritt signalisiert, dass das Unternehmen Wiz trotz regulatorischer Risiken als notwendigen Kauf ansieht. Analysten bei Gordon Haskett bemerkten die Dringlichkeit in Googles Handeln. „Dieser Preis zeigt, dass Google fast verzweifelt war, seine Sicherheitskompetenz vor der noch schnelleren Verbreitung der KI zu stärken“, schrieben sie.

Google spiegelte diese Dringlichkeit in seiner Ankündigung wider. „Die zunehmende Rolle der KI und die Akzeptanz von Cloud-Diensten haben die Sicherheitslandschaft für Kunden dramatisch verändert und machen Cybersicherheit bei der Abwehr neuartiger Risiken und zum Schutz der nationalen Sicherheit immer wichtiger.“

Rappaport drückte seine Begeisterung über die Übernahme aus und sagte: „Teil von Google Cloud zu werden, ist, als würden wir uns Raketen an den Rücken schnallen.“

Regulierungsbehörden bereiten sich auf einen Kampf vor

Die behördliche Genehmigung ist nicht garantiert. Analysten bei der Bank of America glauben, dass Google im Vergleich zu verbraucherorientierten Übernahmen einen stärkeren Fall hat, aber es wird erwartet, dass die FTC und das Justizministerium den Deal dennoch genau prüfen.

Googles größte Übernahme unter Biden war Mandiant für 5,4 Milliarden Dollar, eine deutlich kleinere Transaktion. Inzwischen gab Microsoft 69 Milliarden Dollar für den Erwerb von Activision Blizzard aus, was 21 Monate regulatorischer Auseinandersetzungen benötigte, um abgeschlossen zu werden. Die FTC verklagte auch Meta, um den Erwerb von Within zu stoppen, obwohl die Gerichte dies letztendlich erlaubten.

Die FTC und das Justizministerium haben bereits Kartellverfahren gegen Google anhängig. Trumps Rückkehr an die Macht bedeutet nicht zwangsläufig, dass das Unternehmen aus dem Schneider ist.

Khan machte das im Januar klar, als sie gegenüber CNBCs Squawk Box sagte, sie hoffe, dass Trump keine „Sonderabschlüsse“ aushandelt, um Amazon und Meta vor ihren Klagen zu retten. Sie machte diese Kommentare kurz nachdem Google und andere Tech-Unternehmen Millionen für Trumps Amtseinführungsfonds zugesagt hatten.

Ferguson sagte gegenüber Squawk Box in der vergangenen Woche, dass Big Tech nach wie vor eine oberste Priorität für die Regierung sei. „Präsident Trump hat mich ernannt, um die Amerikaner auf dem Markt zu schützen“, sagte er. „Und ich habe seit dem ersten Tag gesagt, dass Big Tech eine unserer Hauptprioritäten ist, und das bleibt wahr.“

Google ist nicht das einzige Unternehmen, das versucht, sich bei Trump beliebt zu machen. Während seiner ersten Präsidentschaft griff er regelmäßig Amazon-Gründer Jeff Bezos an, hauptsächlich wegen dessen Eigentums an der Washington Post. Er kritisierte auch Meta und Google und warf ihnen Voreingenommenheit gegenüber seiner Regierung vor.

Jetzt bemühen sich Amazon, Meta und andere Tech-Riesen, sich an Trumps Politik anzupassen. Unternehmen reduzieren Programme für Vielfalt, Chancengleichheit und Inklusion, was zur Haltung der Regierung passt. Tech-Executives nehmen auch an Trumps Veranstaltungen in Washington teil, trotz vorheriger Treffen in Mar-a-Lago.

Jonathan Kanter, der ehemalige Chef der Kartellabteilung des Justizministeriums, sagte gegenüber CNBCs Power Lunch, dass Googles Wiz-Deal einen steilen Aufstieg erwartet. Er warnte, dass es nicht nur um die Dominanz in der Cloud geht – es geht um die Kontrolle von Daten.

„Ich denke nicht, dass der Wiz-Deal auf dem Weg zur schnellen Genehmigung glatt verlaufen wird“, sagte Kanter. „Es wird ein langer Weg sein. Sie werden sich viele Dokumente und viele Daten ansehen müssen und verstehen, ob es Googles Marktmacht in vielen verschiedenen Märkten wirklich verfestigen wird.“