Galaxy 绘制了 Strategy 比特币持仓的时间线，Peter Schiff 加剧了对庞氏骗局的指控

Strategy 目前持有比特币的数量超过全球任何机构或基金（约 815,061 BTC）。根据研究公司 Galaxy Digital, 它可能在接下来两年内超越中本聪。

迈克尔·塞勒 发布于 X 平台, 写道：“冬天过去了”，黄金倡导者 Peter Schiff 回应称该公司的融资模式是庞氏骗局。

Strategy 是如何获得这么多比特币的？

Strategy (MSTR) 于 2020 年 8 月开始购买比特币，而大多数公司将现金存放在银行账户或债券中。Saylor 将公司的现金兑换成比特币，并通过出售 新股 和发行债务继续购买更多比特币。

正如 Cryptopolitan 此前报道，2026 年 4 月 20 日，Strategy 以约 25.4 亿美元的价格购买了 34,164 枚 BTC，根据一份 向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件, 平均每枚硬币价格为 74,395 美元，使公司总持仓达到 815,061 枚 BTC（615.6 亿美元），超过 贝莱德（BlackRock）的IBIT而言, 后者持有约 806,178 枚 BTC。

由于 BTC 的总供应量上限为 2100 万枚，Strategy 现在控制了其中的 4%（每 25 枚比特币中就有 1 枚）。

Galaxy Digital 的全公司研究主管 Alex Thorn 在 X 上发布了一张 分析图表 ，表明 Strategy 的总 BTC 可能在 2026 年底至 2027 年中某个时候超越中本聪。

Strategy 只需继续积累更多比特币，直到其总数超过 109.6 万枚，因为中本聪的硬币 自 2010 以来.

STRC 是什么，为什么 Saylor 说“冬天过去了”？

STRC 是一种“优先股”，Strategy 用它向投资者支付 11.5% 的年度回报。本质上，公司定期向持有人支付固定金额，投资者也拥有公司的一部分，而不仅仅是债券。

Saylor 称 STRC 是一种由增值资产支持的安全产品，指出比特币在 每年超过 2% 超过 ⟦N1⟧%。这意味着 Strategy 只需每年上涨 2.05% 即可无限期覆盖所有优先股支付。

2026 年 4 月 23 日，Saylor 在 X 上发布了“冬天过去了”，在短时间内吸引了数百万浏览量，并引发了从热情到谨慎的各种回复。像 @OgPashah 这样的用户写道“夏天来了”以支持这一运动。而像 @Admyral1 这样的其他人则反驳道：“需要 200 日均线，春天的球茎才会出现……地上仍有霜冻。”

比特币目前位于 77,485 美元，仍低于年初的近 90,000 美元。然而，Saylor 表示它正朝着正确的方向移动，因为它在第一季度从约 90,000 美元跌至约 68,000 美元，随后在 Strategy 最近购买后回升至 74,000 美元以上。

为什么 Peter Schiff 称这是庞氏骗局，以及为什么大多数人不同意

Peter Schiff 拥有一家黄金公司，长期以来一直批评比特币，称其为无价值的资产。他在最近的 BTC 购买后针对 Strategy 的融资方法， 发布于 X 平台, 称：

“典型庞氏骗局与 $STRC 的主要区别在于，前者不会告诉你它是庞氏骗局，也不会告诉你当新买家池枯竭时你的支付将停止。” 

根据 Schiff 的说法，Strategy 依赖新资金的持续流入来向老投资者支付 11.5% 的回报，类似于庞氏骗局。他甚至告诉 Saylor 参加关于 MSTR 和 STRC 的公开直播辩论，并指责 YouTube 记者 Coffeezilla 未能揭露 Strategy 的骗局。 

Schiff 的帖子收到了大量负面反应，像 @TeslaMadMax 这样的用户说：“Schiffty 很害怕……非常害怕。”其他人则表示，筹集资金购买资产并赚取回报只是一种标准的金融模式，而不是欺诈。 

大多数法律分析师认为 Schiff 的庞氏标签站不住脚，因为 Strategy 在其 SEC 文件中公开声明股息取决于筹集新资本。

快速总结

这对比特币的大局意味着什么？

如果 Strategy 超越中本聪，这将是上市公司首次持有比其创造者更多的比特币。这要么是主流采用程度之深的标志，要么是警告 BTC 正日益集中在单一公司手中。

根据 Alex Thorn 的说法，长期持有者通过减少可用供应来支持 BTC 的价格。另一方面，一家公司拥有所有 BTC 的 4% 会在一个旨在去中心化的系统中形成企业瓶颈。

如果 Strategy 面临金融危机并被迫出售其硬币，对比特币价格的影响将是巨大的。