Galaxy が Strategy のビットコイン保有残高のタイムラインをマッピング、Peter Schiff がポンジスキームの主張をエスカレート

ストラテジー 現在、世界中のどの機関やファンドよりも多くのビットコインを保有しています（約815,061 BTC）。リサーチファーム ギャラクシー・デジタルによると、今後2年以内にサトシ・ナカモトを超えうる可能性があります。

マイケル・サロウ Xにと書き、「冬は終わった」と投稿しました。ゴールド擁護者の Peter Schiff は、同社の資金調達モデルをポンジスキームと呼んで応酬しました。

Strategy はどのようにしてこれほど多くのビットコインを手に入れたのか？

Strategy (MSTR) は、多くの企業が現金を銀行口座や債券に保持していた2020年8月にビットコインの購入を開始しました。Saylor は会社の現金をビットコインに交換し、 新株の発行 と債務の発行によってさらに買い続けました。

以前 Cryptopolitan が2026年4月20日に報じたところによると、Strategy は約25億4,000万ドルで34,164 BTC を購入しました。これは 米国SECへの提出書類によると、1枚あたりの平均価格は7万4,395ドルで、会社の総保有量は815,061 BTC（615億6,000万ドル）に達し、 BlackRock の IBIT（約 806,178 BTC を保有）を超えました。

BTC の総供給量は2,100万枚に制限されているため、Strategy は現在その4%（25枚に1枚）を支配しています。

Galaxy Digital のファームワイドリサーチ責任者である Alex Thorn は、X 上に 分析チャート を投稿し、Strategy の総 BTC 保有量が2026年後半から2027年半ばのどこかでサトシの保有量を超えうることを示唆しました。

Strategy が保有するビットコインの総数が109万6,000枚を超えればよいだけです。なぜならサトシのコインは 2010.

以来動いていないからです。

STRC STRC とは何か、そして Saylor はなぜ「冬は終わった」と言うのか？

STRC は、Strategy が投資家に年11.5%の利回りを支払うために使用する「優先株」の一種です。本質的に、会社は保有者に対して定期的に固定額を支払うため、投資家は債券だけでなく、会社の一部を所有することになります。 年間2%以上 長期間において年間

以上上昇していることに注目し、STRC は評価増する資産で裏打ちされた非常に安全な製品であると述べています。これは、Strategy が年間2.05%上昇するだけで、すべての優先株の支払いを無期限にカバーできることを意味します。

2026年4月23日、Saylor は X 上で「冬は終わった」と投稿し、短時間で数百万のビューを集め、熱狂的から慎重まで様々な返信を呼びました。@OgPashah などのユーザーは、この動きを支持して「夏が来た」と書き込みました。@Admyral1 などの他のユーザーは、「春の球根が現れる前には200日移動平均が必要だ…まだ地面には霜が残っている」と反発しました。

ビットコインは現在7万7,485ドルに位置しており、年初の約9万ドルを下回っています。しかし、Saylor は、Q1 に約9万ドルから約6万8,000ドルまで下落した後、Strategy の最近の購入後に7万4,000ドルを超えて回復したため、正しい方向に進んでいると示唆しています。

Peter Schiff がこれをポンジスキームと呼ぶ理由、そして大多数が同意しない理由 XにPeter Schiff はゴールド会社を所有しており、長年にわたりビットコインを非難し、無価値な資産と呼んできました。彼は最近の BTC 購入と

を受け、Strategy の資金調達アプローチを標的としました。 

「典型的なポンジスキームと $STRC の主な違いは、前者ではプロモーターがそれがポンジスキームであることや、新規購入者のプールが枯渇したときに支払いが停止することをあなたに伝えないことです。」 Schiff によると、Strategy は年11.5%の利回りを古い投資家に支払うために、ポンジスキームと同様に新しい資金の絶え間ない流れに依存しています。彼は Saylor に MSTR と STRC に関するライブの公開討論への参加を促し、YouTube のジャーナリスト Coffeezilla 

が Strategy のスキームを暴露しなかったことを非難しました。 

Schiff の投稿には多くの否定的な反応があり、@TeslaMadMax などのユーザーは「Schiffty は恐れている…とても恐れている」と書き込みました。他の人々は、資産を購入して収益を得るために資金を調達することは、詐欺ではなく標準的な金融モデルであると述べました。

ほとんどの法分析家は、Strategy が SEC 提出書類で配当が新規資本の調達に依存することを公然と述べているため、Schiff のポンジスキームというラベルは妥当ではないと考えています。

4月 ⟦N2⟧ 日、⟦N3⟧ 頃の約 $⟦N1⟧ は、最近の低値である約 $⟦N4⟧ から上昇

これがビットコインの大きな絵に何を意味するのか？

アレックス・ソーン氏によると、長期保有者は利用可能な供給量を減らすことでBTCの価格を支えている。一方で、1社が全BTCの4%を保有することは、分散型を目的としたシステムにおいて企業レベルのボトルネックを生み出す。

もしStrategyが財政危機に直面し、保有するコインの売却を余儀なくされれば、ビットコインの価格への影響は甚大なものとなるだろう。