- 外资银行参与中国首次公开募股（IPO）的比例已降至十年低点，表明其在中国金融体系中难以维持立足之地。
- 地缘政治紧张局势加剧以及严格的COVID-19限制措施进一步增加了外资银行的困难。
曾经外国银行积极参与中国大陆首次公开募股（IPO）的景象如今笼罩在一片阴郁之中。
当前数字显示自2009年以来最低，标志着这些外国实体在中国日益封闭的金融生态系统中维持存在的艰难挣扎。
在本财年，海外银行仅处理了2.97亿美元的新上市业务，仅占总量的1.2%，微不足道。
这一数字已从2009年令人印象深刻的占总 IPO 价值50%的参与度大幅下滑，反映出银行在 中国 蓬勃发展的股市中影响力的严重衰退。
在本地主导下的存在之争
值得注意的是，在2023年标志着中国庞大股市的109次 IPO 中，没有一家美国银行参与，尽管这些交易产生了260亿美元的巨额资金。
该领域几乎完全由本地银行主导，瑞士信贷和德意志银行是今年唯一担任账簿管理人的国际参与者。
虽然外国银行的业务与其大陆同行相比相形见绌，但数据凸显了在快速演变 yet 受保护的市场中维持相关性的日益严峻的挑战，该市场具有多样化的监管和尽职调查要求。
加剧这一问题的是，过去三年严格的 COVID-19 限制阻碍了进入中国，加深了大陆附属机构与其全球总部之间的鸿沟。
随着美中之间地缘政治紧张局势的加剧，局势变得更加复杂。这种敌对氛围给大陆的外国企业投下了长长的阴影，引发了关于沟通渠道中断的抱怨。
独立分析师兼中国金融权威弗雷泽·豪伊（Fraser Howie）将此归因于习近平主席统治下打造的“后疫情时代冷战两个世界”。
根据《金融时报》对其记录的分析，由于在中国各个行业运营需要错综复杂的许可证，许多拥有证券业务的外国银行去年在努力保持盈利方面面临困难。
尽职调查标准与商业模式的错配
问题的一部分在于外国银行坚持更高水平的尽职调查，使它们在中国上市项目中更加谨慎。与中国的账簿管理人不同，外国实体努力匹配美国发行的细致标准，构成了另一障碍。
在另一方面，中国上市项目主要依赖散户投资者而非机构投资者，这使得全球银行传统模式与大陆市场的兼容性受到质疑。
这种对比迫使人们重新思考战略，因为依赖向同一圈投资者出售股票的传统西方模式在中国金融格局中显得力不从心。
2019年，外国银行参与了上海和深圳（中国最大的两个证券交易所）筹集资金总额的大约五分之一。然而，在这个繁忙的市场中，它们的份额逐年萎缩。
虽然外国银行继续维持离岸业务，但它们在国内交易中的参与令人失望地稀少。这引发了关于未来道路——是全力投入这些 A 股大陆中国上市交易，还是退出业务从而重新配置资源——的辩论。
外国银行在中国 IPO 中存在的减少标志着潮汐变化的时代。面对充满挑战的运营环境，这些银行必须重新思考其战略，以应对大陆市场的独特复杂性。
最聪明的加密领域人士已经在阅读我们的通讯。想加入吗？加入他们。
免责声明： 所提供的信息不构成交易建议。Cryptopolitan.com 对基于本页信息进行的任何投资不承担任何责任。我们强烈建议在进行任何投资决策之前，进行独立研究或咨询合格的专业人士。
Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
