美联储重申不急于降息

克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）最近表示，尽管一直在讨论经济状况，但央行并不急于降低利率。

据梅斯特称，虽然预计通胀将进一步下降，但仍需要大量数据来支持这一向美联储2%通胀目标靠拢的趋势。在俄亥俄州查格林瀑布（Chagrin Falls）的一次活动上，梅斯特表示：

“我仍然预计通胀会下降，但我认为我们需要观察并收集更多信息，然后再采取行动。”

今年早些时候，梅斯特曾考虑过最多三次降息的可能性，但称其为“险胜”。美联储官员坚持观望态度，自去年7月以来将利率维持在5.25%至5.5%之间。第一季度的最新数据显示通胀率高于预期，这表明可能需要更长的时间才能实现通胀目标。

我们的头号人物杰伊·鲍威尔（Jay Powell）也发出了谨慎的信号。

本周早些时候，他强调需要给当前的政策措施更多时间发挥作用，暗示如果通胀没有缓解，美联储准备将利率保持“必要的时间长度”。这些言论反映了语调的转变，此前市场预期2024年通胀将降至2%，从而允许利率从二十年来的高点逐步下降。

然而，现实情况有所不同，由于经济具有韧性且就业市场强劲，价格上涨更为持久。“价格上涨比预期的更具粘性，”鲍威尔指出，这意味着借贷成本可能会在较长时间内保持较高水平。

这种视角的调整对全球经济政策至关重要，因为它影响全球金融市场和经济活动。

住房和保险等领域的通胀压力依然顽固。住房成本是消费者价格指数的重要组成部分，尽管一些统计数据显示租金增长放缓，但并未出现预期的下跌。

CPI中反映的滞后部分是由于该指数的结构，租金变化每半年记录一次。与此同时，保险成本飙升，汽车保险费率在3月份跃升22.2%，这是自1976年以来最大幅度的增长，原因是汽车维修变得更加复杂且成本更高。

能源成本也在上升，尤其是石油价格，由于中东的地缘政治紧张局势而上涨，导致汽油和电力价格升高。中央银行关注核心通胀指标，该指标排除了波动较大的食品和能源价格，但即使这些数字也保持高位，这是由强劲的劳动力市场状况推动的。

12月，鲍威尔关于潜在降息的言论引发了金融市场的乐观情绪，类似于有效的降息。然而，鲍威尔最近考虑了去通胀停滞的可能性，提高了降息的门槛。鲍威尔的这种谨慎观点与市场情绪一致，交易员现在认为年内降息次数少于年初的预期。

市场对鲍威尔12月声明的反应带来了巨大的金融影响，股票和债券价值大幅上升。尽管美联储过去两年实施了严格政策，但这种投资热潮显著缓和了金融状况。