Die Federal Reserve betont erneut, dass sie keine Eile bei Zinssenkungen hat

Loretta Mester, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, hat kürzlich erklärt, dass die Zentralbank keine Eile hat, die Zinssätze zu senken, trotz der anhaltenden Diskussionen über den Zustand der Wirtschaft.

Laut Mester bleibt die Erwartung bestehen, dass die Inflation weiter sinkt, es werden jedoch noch erhebliche Daten benötigt, die diesen Trend in Richtung des Ziels der Federal Reserve von 2 % Inflation stützen. Mester sagte bei einer Veranstaltung in Chagrin Falls, Ohio:

„Ich erwarte immer noch, dass die Inflation sinkt, aber ich denke, wir müssen beobachten und mehr Informationen sammeln, bevor wir handeln.“

Zu Beginn des Jahres erwog Mester die Möglichkeit von bis zu drei Zinssenkungen, bezeichnete dies jedoch als „knapp“. Die Beamten der Federal Reserve halten an einem Abwartekurs fest und halten die Zinssätze seit Juli letzten Jahres zwischen 5,25 % und 5,5 %. Aktuelle Daten für das erste Quartal haben höhere als erwartete Inflationsraten gezeigt, was darauf hindeutet, dass möglicherweise ein längerer Zeitraum benötigt wird, um das Inflationsziel zu erreichen.

Unser Top-Junge Jay Powell hat ebenfalls eine vorsichtige Haltung signalisiert.

Anfang dieser Woche betonte er die Notwendigkeit, der aktuellen Politik mehr Zeit zu geben, um Wirkung zu zeigen, und deutete an, dass die Fed bereit ist, die Zinssätze so lange „wie nötig“ stabil zu halten, wenn die Inflation nicht nachlässt. Diese Bemerkungen spiegeln einen Tonwechsel von früheren Erwartungen wider, dass die Inflation 2024 auf 2 % sinken und somit eine schrittweise Senkung der Zinssätze von ihrem Zwei-Jahrzehnte-Hoch ermöglichen würde.

Die Realität sah jedoch anders aus, da die Preissteigerungen aufgrund einer widerstandsfähigen Wirtschaft und eines starken Arbeitsmarktes hartnäckiger waren. „Die Preissteigerungen haben sich als viel klebriger erwiesen als erwartet“, Powell bemerkte, was darauf hindeutet, dass die Kreditkosten wahrscheinlich länger hoch bleiben werden.

Diese Anpassung der Perspektive ist wichtig für die globale Wirtschaftspolitik, da sie die Finanzmärkte und die wirtschaftlichen Aktivitäten weltweit beeinflusst.

Die Inflationsdrucke waren in Sektoren wie Wohnungsbau und Versicherung bemerkenswert hartnäckig. Die Wohnkosten, die einen großen Teil des Verbraucherpreisindex bilden, haben trotz Berichte über eine Verlangsamung des Mietwachstums in einigen Statistiken nicht den erwarteten Rückgang gezeigt.

Diese Trägheit in der Abbildung innerhalb des CPI ist teilweise auf die Struktur des Index zurückzuführen, in der Mietänderungen halbjährlich erfasst werden. Inzwischen sind die Versicherungskosten gestiegen, wobei die Kfz-Versicherungsprämien bis März um 22,2 % sprangen – der stärkste Anstieg seit 1976, angetrieben durch komplexere und damit teurere Autoreparaturen.

Die Energiekosten sind ebenfalls gestiegen, insbesondere die Ölpreise, die aufgrund geopolitischer Spannungen im Nahen Osten gestiegen sind, was zu höheren Benzin- und Strompreisen führt. Die Zentralbanker konzentrieren sich auf die Kerninflationsmaße, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließen, doch selbst diese Zahlen sind hoch geblieben, angetrieben durch robuste Arbeitsmarktkonditionen.

Im Dezember lösten Powells Kommentare zu möglichen Zinssenkungen Optimismus in den Finanzmärkten aus, der einer effektiven Zinssenkung glich. Powell hat jedoch kürzlich die Möglichkeit in Betracht gezogen, dass die Desinflation ins Stocken geraten ist, was die Schwelle für Zinssenkungen erhöht. Diese vorsichtige Aussicht von Powell stimmt mit den Marktstimmungen überein, bei denen Händler nun weniger Zinssenkungen sehen als zu Beginn des Jahres zunächst erwartet.

Die Marktreaktionen auf Powells Dezember-Aussagen haben enorme finanzielle Auswirkungen gesehen, mit erheblichen Steigerungen der Aktien- und Bond-Werte. Dieser Investitionssurge hat die finanziellen Bedingungen erheblich gelockert, trotz der strengen Politiken der Federal Reserve in den vergangenen zwei Jahren.