연방준비제도, 금리 인하에 대한 관심 없음 재확인

클리블랜드 연방준비은행 총재 로레타 메스터는 최근 경제 상황에 대한 지속적인 논의에도 불구하고 중앙은행이 금리 인하를 서두르지 않을 것이라고 밝혔습니다.

메스터에 따르면, 인플레이션이 추가로 하락할 것이라는 기대는 유지되지만, 연방준비제도의 2% 인플레이션 목표에 부합하는 이러한 추세를 뒷받침할 충분한 데이터가 여전히 필요합니다. 오하이오주 체그린 폴스에서 열린 행사에서 메스터는 다음과 같이 말했습니다.

“저는 여전히 인플레이션이 하락할 것으로 예상하지만, 조치를 취하기 전에 더 많은 정보를 주시하고 수집해야 한다고 생각합니다.”

올초 메스터는 최대 3회의 금리 인하 가능성을 고려했지만 이를 ‘박빙의 상황’으로 규정했습니다. 연방준비제도 위원들은 지난 7월 이후 5.25%에서 5.5% 사이의 금리를 유지하며 관망 입장을 고수하고 있습니다. 최근 1분기 데이터는 예상보다 높은 인플레이션율을 보여주었으며, 이는 인플레이션 목표 달성에 더 긴 시간이 필요할 수 있음을 시사합니다.

우리의 최고 책임자 제이 파월도 신중한 입장을 나타냈습니다.

이번 주 초, 그는 현재 정책 조치들이 효과를 발휘할 수 있도록 더 많은 시간을 허용할 필요성을 강조하며, 인플레이션이 완화되지 않을 경우 연방준비제도가 “필요한 만큼” 금리를 안정적으로 유지할 준비가 되어 있다고 제안했습니다. 이러한 발언은 2024년에 인플레이션이 2%로 감소하여 금리가 20년 만의 최고치에서 점진적으로 인하될 것이라는 초기 기대와는 다른 어조 전환을 반영합니다.

그러나 실제 상황은 달랐습니다. 견고한 경제와 강력한 고용 시장으로 인해 가격 상승이 예상보다 더 오래 지속되었습니다. “가격 상승은 예상보다 훨씬 끈질기게 지속되고 있습니다,” 파월은 언급했으며, 이는 차입 비용이 더 오랜 기간 동안 높은 수준을 유지할 가능성이 있음을 시사합니다.

이러한 관점의 조정은 금융 시장과 전 세계 경제 활동에 영향을 미치므로 글로벌 경제 정책에 중요합니다.

주거 및 보험 부문에서 인플레이션 압력은 특히 완고하게 나타나고 있습니다. 소비자물가지수(CPI)의 주요 부분을 차지하는 주거 비용은 일부 통계에서 임대료 상승률이 둔화되었다는 보고에도 불구하고 예상된 하락세를 보이지 않았습니다.

CPI 내 이러한 둔화는 임대료 변동이 반년마다 기록되는 지수의 구조적 특성 때문이기도 합니다. 한편, 보험 비용은 급증했으며, 자동차 보험료는 3월까지 22.2% 상승하여 1976년 이후 가장 가파른 증가율을 보였습니다. 이는 더 복잡하고 따라서 더 비싼 자동차 수리 비용이 주된 원인이었습니다.

에너지 비용도 상승세에 있으며, 특히 중동의 지정학적 긴장으로 인해 유가가 상승하면서 휘발유 및 전기 요금이 높아졌습니다. 중앙은행들은 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 인플레이션 지표에 집중하고 있지만, 견고한 노동 시장 조건으로 인해 이러한 수치들도 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

12월, 파월의 금리 인하 가능성에 대한 발언은 금융 시장에서 효과적인 금리 인하를 모방하는 낙관론을 촉발했습니다. 그러나 파월은 최근 디플레이션이 정체되었을 가능성을 고려하며 금리 인하의 장벽을 높이고 있습니다. 파월의 이러한 신중한 전망은 시장 심리와 일치하며, 거래자들은 올해 초 예상했던 것보다 금리 인하 횟수가 적을 것으로 보고 있습니다.

파월의 12월 발언에 대한 시장 반응은 주식 및 채권 가치의 상당한 증가와 함께 큰 금융적 영향을 미쳤습니다. 이 투자 급증은 지난 2년 동안 연방준비제도의 엄격한 정책에도 불구하고 금융 조건을 상당히 완화시켰습니다.