加密货币市场可能尚未达到局部最高点，但 Messari 分析师已经注意到一个危险的阶段，一些交易者将遭受损失。在一次让所有船只都扬帆起航的反弹之后，价值trac将成为一场危险的 PvP 游戏，让交易者更加谨慎。
加密货币市场可能已经过了不同资产的指数增长阶段。据Messari 分析师，市场可能会提供更多本地顶级产品，但这将是交易者之间的一场战斗，因为盈利变成了 PvP 竞争。
在这个阶段，市场可以产生更多反弹，但一些持有者可能会开始trac价值，同时破坏竞争性投资组合。专业投资者可以实现价值trac，而散户仍持乐观态度。
市场价值流入阶段已结束
经过两年停滞不前的熊市，纯粹是投机和偶尔的上涨，2024 年是通过创新创造财富的一年。这一年是流动性扩张、新资产不断涌现的时期。过去 12 个月里，稳定币供应量创历史新高，并进行了多次备受瞩目的空投。
根据 Messari 的分析，Jupiter DEX Jupuary 事件是 Solana增长的驱动力之一。此次空投邀请了一个新的利益相关者社区，他们还在 Solana 链上推广了多项活动。
整个加密生态系统得到了推动，创造了新的增长来源，同时吸引了新用户。空投代币的成功推出也带来了额外的稳定币流动性。以 Solana为例，该链增加了 USDC 供应量。
新的利益相关者和买家的流入带来了更多的创新和扩张，在这个时期，早期买家总是渴望持有并等待突破。在2022-2023年的停滞之后，主要空投挖矿项目的推出鼓励用户重返加密货币市场，带来新的散户资金和日常链上活动。
用户的流入也加速了大资金和机构的介入。贝莱德、富达和富兰克林邓普顿扩展了代币化证券的新标准，成为加密货币抵押品和流动性的新来源。
市场已进入杠杆价格发现阶段
在新项目初步增长后，随着 Bitcoin （BTC）、 Ethereum （ETH）和其他资产的未平仓量达到峰值，交易者纷纷入场。这些杠杆头寸 defi市场方向并引发了一系列投机性价格变动。
在那个阶段，200B 的稳定币供应量与 DeFi 借贷相结合，使交易者能够采取更积极的立场，以充分利用价格发现。
在杠杆阶段，无法确定借来的流动性何时导致市场过热。在加密货币中，机器人驱动的交易或清洗交易可能会放大这种影响。
梅萨里认为，杠杆顶部可能是市场正在准备平仓的信号。价格上涨让一些精明的资金能够锁定收益。梅萨里还指出，在市场的这个阶段，可能会出现一些项目来挖掘整体热情，主要是trac价值。
其中一个项目是 Aiccelerate DAO (AICC)，它向新投资者大肆宣传，只供早期投资者和内部人士向社区出售。
这种趋势早些时候是随着模因代币而发展起来的，但用户很快就注意到了阴谋集团的形成。其结果是流动性被trac，但流动性并没有返回市场。一些早期风险投资支持的项目也做了同样的事情，因为早期投资者在获得巨额收益后出售了所持股份。
在价值trac阶段零售业可能保持看涨
对于 BTC 和基于代币的项目，即使风险投资者和基金获利了结，散户投资者仍可以保持非理性看涨。
对于模因币投资者来说，现在可能是寻找具有tron持有精神的社区币的时候了。对于 DeFi 和其他协议，鲸鱼和经验丰富的投资者可能正在准备悄悄撤资，以避免引起恐慌。其他项目依赖费用来trac价值，例如 Pump.fun。
这一次，梅萨里注意到投资者的趋势正在发生转变。过去，代币和代币买家需要等待数年才能实现突破。 2024 年，叙事更快地转向新类别的硬币和代币。
从趋势出现到代币价值损失 50%，叙事崩溃需要数周时间。人工智能代理最近的上涨已经在下降。新的加密货币投资者群体不喜欢持有，而是更愿意尽早遏制潜在趋势，因为有些代币一旦被贬值就永远不会trac。
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