加密货币市场进入激烈的PvPtrac阶段

加密货币市场或许仍将触及局部顶部，但Messari分析师指出，市场正处于一个风险较高的阶段，部分交易者可能会蒙受损失。在经历了一轮令所有交易者都受益的上涨行情后，价值trac将演变成一场风险极高的PvP博弈，因此交易者务必保持谨慎。 

加密货币市场可能已经度过了此前席卷各种资产的指数级增长阶段。据 Messari 分析师，市场可能会出现更多局部顶部，但随着盈利演变为一场 PvP 竞争，交易者之间的竞争也将愈演愈烈。 

现阶段，市场可能还会出现更多反弹，但部分持仓者可能会开始trac获利，从而削弱其他投资者的投资组合竞争力。专业投资者可以趁散户仍保持乐观之际trac获利。 

市场价值流入阶段已经结束。

在经历了两年完全依靠投机和偶尔拉升的停滞熊市之后，2024年成为了通过创新创造财富的一年。这一年流动性不断扩大，新资产层出不穷。过去12个月里，稳定币供应量创下历史新高，同时还出现了多次备受瞩目的空投活动。 

根据 Messari 的分析，Jupiter DEX 的 Jupuary 活动是 Solana。此次 空投活动 吸引了一批新的利益相关者，他们也推动了 Solana 链上的多项活动。 

整个加密生态系统都得到了提振，创造了新的增长点，并吸引了新用户。成功的空投代币也带来了额外的稳定币流动性。以 Solana为例，该链增加了 USDC 的供应量。 

新利益相关者和买家的涌入推动了更多创新和扩张，而早期买家则总是渴望持有并等待突破。在经历了2022-2023年的停滞期后，大型空投挖矿项目的推出鼓励用户重返加密货币市场，带来了新的散户资金和日常链上活动。 

用户数量的激增也加速了大型基金和机构的参与。 贝莱德、富达和富兰克林邓普顿等机构推广了代币化证券的新标准，使其成为加密货币领域新的抵押品和流动性来源。 

市场已进入杠杆价格发现阶段。

在新项目初期增长之后，随着 Bitcoin （BTC）、 Ethereum （ETH）和其他资产的未平仓合约量达到峰值，交易员们纷纷涌入市场。这些杠杆头寸 defi了市场走向，并引发了一系列投机性的价格波动。 

当时，2000亿稳定币的供应量，加上 DeFi 借贷，使得交易者能够采取更积极的策略，以最大限度地利用价格发现。 

在杠杆阶段，无法准确判断借入流动性何时导致市场过热。在加密货币领域，这种影响可能会因机器人交易或虚假交易而被放大。 

梅萨里认为，杠杆顶部可能预示着市场即将回调。更高的价格让一些精明的投资者得以锁定收益。梅萨里还指出，在市场现阶段，一些项目可能会涌现，以利用整体市场热情，并从中trac价值。

其中一个项目是 Aiccelerate DAO (AICC)，该项目被大肆宣传以吸引新投资者，但早期投资者和内部人士却将其出售给社区。 

这种趋势此前已在网络迷因代币中出现，但用户很快注意到了利益集团的形成。其结果是流动性被trac，并且未能回流到市场。一些早期获得风险投资支持的项目也出现了同样的情况，早期投资者在获得巨额收益后抛售了他们的股份。

在价值trac阶段，零售业可能仍保持看涨情绪。

对于比特币和基于代币的项目，即使风险投资家和基金获利了结，散户投资者仍可能保持非理性的乐观态度。 

对于模因币投资者而言，现在或许是寻找那些拥有tron持有理念的社区币的好时机。对于去中心 DeFi 和其他协议而言，巨鲸和经验丰富的投资者可能正在准备悄悄提现，以避免引发恐慌。其他一些项目则依赖手续费来trac价值，例如 Pump.fun。

这一次，梅萨里注意到投资者的趋势发生了转变。过去，代币和加密货币买家往往要等待数年才能看到突破性进展。而到了2024年，这种趋势迅速转向了新型加密货币和代币。 

从趋势出现到代币价值暴跌50%，整个过程可能需要数周时间。近期 人工智能代理 代币的上涨行情已经开始回落。新一代加密货币投资者并不倾向于长期持有，而是更倾向于在潜在趋势早期就进行抢购，因为有些代币一旦价值被剥离，就再也无法trac。