Le marché des cryptomonnaies entre dans une phase agressive d’extraction en PvP

Le marché des cryptomonnaies pourrait encore atteindre des sommets locaux, mais les analystes de Messari ont remarqué une étape risquée où certains traders perdront. Après une rallye qui a soulevé tous les bateaux, l’extraction de valeur deviendra un jeu PvP risqué, invitant à plus de prudence de la part des traders. 

Le marché des cryptomonnaies a peut-être dépassé la phase de croissance exponentielle qui s’est infiltrée dans différents actifs. Selon les analystes de Messari, le marché pourrait offrir plus de sommets locaux, mais ce sera une bataille entre les traders à mesure que les gains deviennent une compétition PvP. 

À ce stade, le marché peut produire plus de rallies, mais certains détenteurs peuvent commencer à extraire de la valeur tout en sapant les portefeuilles concurrentiels. Les investisseurs professionnels peuvent réaliser une extraction de valeur tandis que les particuliers restent optimistes. 

La phase d’afflux de valeur du marché est terminée

Après deux années de marché baissier stagnant, alimenté par la pure spéculation et les rares hausses, 2024 a été une année de création de richesse par l’innovation. L’année a été marquée par une liquidité en expansion et l’émergence de nouveaux actifs. Les douze derniers mois ont apporté un mélange d’offre de stablecoins record et de plusieurs airdrops de haut profil. 

Selon l’analyse de Messari, l’événement Jupuary de la DEX Jupiter a été l’un des moteurs de la croissance sur Solana. Le airdrop a attiré une nouvelle communauté de parties prenantes, qui a également promu de multiples activités sur la chaîne Solana. 

L’ensemble des écosystèmes cryptos a reçu un coup de pouce, créant de nouvelles sources de croissance tout en intégrant de nouveaux utilisateurs. Le lancement de jetons d’airdrop réussis a également attiré des liquidités supplémentaires en stablecoins. Dans le cas de Solana, la chaîne a augmenté son offre de USDC. 

L’afflux de nouvelles parties prenantes et d’acheteurs conduit à plus d’innovation et d’expansion, une période où les premiers acheteurs sont toujours désireux de conserver et d’attendre une cassure. Après la stagnation de 2022-2023, le lancement de grands projets de farming d’airdrop a encouragé les utilisateurs à revenir sur le marché des cryptomonnaies, apportant de nouveaux fonds de détail et une activité quotidienne sur la chaîne. 

L’afflux d’utilisateurs a également accéléré l’implication de grands fonds et d’institutions. BlackRock, Fidelity et Franklin Templeton ont élargi la nouvelle norme des titres tokenisés, qui sont devenus une nouvelle source de collatéraux et de liquidités dans la crypto. 

Les marchés ont évolué vers la phase de découverte de prix levée

Après la croissance initiale de nouveaux projets, les traders sont entrés en jeu alors que le Bitcoin (BTC), l’Ethereum (ETH) et d’autres actifs atteignaient leur intérêt ouvert maximal. Ces positions levées ont défini la direction du marché et provoqué une série de mouvements de prix spéculatifs. 

À cette étape, l’offre de 200 milliards de stablecoins, combinée au prêt DeFi, a permis aux traders de prendre des positions plus agressives pour tirer le meilleur parti de la découverte de prix. 

Pendant la phase levée, il n’y a aucun moyen de déterminer le moment où la liquidité empruntée surchauffe le marché. Dans la crypto, l’effet peut être amplifié par des trades pilotés par des bots ou du wash trading. 

Selon Messari, les sommets levés peuvent être le signe que le marché se prépare à un dénouement. Des prix plus élevés permettent à une partie de l’argent intelligent de verrouiller ses gains. Messari a également noté qu’à cette étape du marché, des projets peuvent émerger pour exploiter l’enthousiasme général et principalement extraire de la valeur.

Un tel projet était le DAO Aiccelerate (AICC), qui a été hypé auprès des nouveaux investisseurs, seuls les premiers investisseurs et les initiés ont vendu à la communauté. 

Cette tendance s’était développée plus tôt avec les jetons meme, mais les utilisateurs ont rapidement noté la formation de cabales. L’effet a été une extraction de liquidités qui n’est pas revenue sur le marché. Certains des premiers projets soutenus par des VC ont fait de même, les premiers investisseurs ayant vendu leurs participations après avoir réalisé des gains disproportionnés.

Le détail peut rester haussier pendant la phase d’extraction de valeur

Pour le BTC et les projets basés sur des jetons, les investisseurs de détail peuvent rester irrationnellement haussiers, même lorsque les investisseurs VC et les fonds réalisent des profits. 

Pour les investisseurs en memecoins, c’est peut-être le moment de chercher des jetons communautaires avec un fort ethos de détention. Pour la DeFi et d’autres protocoles, les baleines et les investisseurs expérimentés peuvent se préparer à un retrait discret, afin d’éviter de provoquer la panique. D’autres projets s’appuient sur les frais pour l’extraction de valeur, comme c’est le cas pour Pump.fun.

Cette fois-ci, Messari note une tendance changeante parmi les investisseurs. Par le passé, les acheteurs de jetons et de pièces attendraient des années pour réaliser une cassure. En 2024, les récits ont changé beaucoup plus rapidement vers de nouvelles classes de pièces et de jetons. 

Les ruptures de récit prennent des semaines, de l’émergence d’une tendance à la perte de 50 % de la valeur des jetons. Le récent rallye des Agent IA jetons est déjà en déclin. Au lieu de conserver, les nouvelles cohortes d’investisseurs en crypto préfèrent sniper les tendances potentielles tôt, car certains jetons ne reviennent jamais une fois que leur valeur est extraite.