El mercado de criptomonedas entra en una fase agresiva de extracción PvP

El mercado de criptomonedas podría alcanzar máximos locales, pero los analistas de Messari han notado una etapa arriesgada, donde algunos traders perderán. Después de un rally que elevó todas las embarcaciones, la extracción de valor se convertirá en un juego PvP arriesgado, invitando a una mayor cautela por parte de los traders. 

El mercado de criptomonedas podría haber superado la etapa de crecimiento exponencial que se filtró a través de diferentes activos. Según los analistas de Messari, el mercado podría ofrecer más máximos locales, pero será una batalla entre traders a medida que las ganancias se conviertan en una competencia PvP. 

En esta etapa, el mercado puede producir más rallies, pero algunos holders pueden comenzar a extraer valor mientras socavan carteras competitivas. Los inversores profesionales pueden lograr la extracción de valor mientras el minorista sigue siendo optimista. 

La etapa de entrada de valor del mercado ha terminado

Después de dos años de un mercado bajista estancado impulsado por pura especulación y los ocasionales pump, 2024 fue un año de creación de riqueza a través de la innovación. El año fue un período de expansión de la liquidez y la aparición de nuevos activos. Los últimos 12 meses llegaron con una mezcla de suministro récord de stablecoins y varios airdrops de alto perfil. 

Según el análisis de Messari, el evento Jupuary del DEX Jupiter fue uno de los impulsores del crecimiento en Solana. El airdrop invitó a una nueva comunidad de partes interesadas, que también promovió múltiples actividades en la cadena Solana. 

Toda la criptoecosistemas recibieron un impulso, creando nuevas fuentes de crecimiento, mientras incorporaban nuevos usuarios. El lanzamiento de tokens de airdrop exitosos también invitó a una liquidez adicional de stablecoins. En el caso de Solana, la cadena aumentó su suministro de USDC. 

La entrada de nuevas partes interesadas y compradores conduce a más innovación y expansión, un período en el que los compradores iniciales siempre están ansiosos por mantener y esperar un breakout. Después de la estancación de 2022-2023, el lanzamiento de grandes proyectos de farming de airdrops animó a los usuarios a regresar al mercado de criptomonedas, trayendo nuevos fondos minoristas y actividad on-chain cotidiana. 

La entrada de usuarios también aceleró la participación de grandes fondos e instituciones. BlackRock, Fidelity y Franklin Templeton expandieron el nuevo estándar de valores tokenizados, que se convirtieron en una nueva fuente de colaterales y liquidez en cripto. 

Los mercados han pasado a la etapa de descubrimiento de precios apalancados

Después del crecimiento inicial de nuevos proyectos, los traders entraron cuando Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y otros activos alcanzaron su máximo interés abierto. Esas posiciones apalancadas definieron la dirección del mercado y causaron una serie de movimientos de precios especulativos. 

En esa etapa, el suministro de 200B de stablecoins, combinado con el préstamo DeFi, permitió a los traders tomar posiciones más agresivas para aprovechar al máximo el descubrimiento de precios. 

Durante la etapa apalancada, no hay forma de señalar el momento en que la liquidez prestada está sobrecalentando el mercado. En cripto, el efecto puede ser magnificado por trades impulsados por bots o wash trading. 

Según Messari, los máximos apalancados pueden ser la señal de que el mercado se está preparando para un desmontaje. Los precios más altos permiten que parte del dinero inteligente fije sus ganancias. Messari también señaló que en esta etapa del mercado, pueden surgir proyectos para aprovechar el entusiasmo general y extraer principalmente valor.

Uno de esos proyectos fue la DAO Aiccelerate (AICC), que fue promocionada a nuevos inversores solo para que los inversores iniciales e insiders vendieran a la comunidad. 

Esta tendencia se había desarrollado anteriormente con tokens meme, pero los usuarios notaron rápidamente la formación de cábalas. El efecto fue una extracción de liquidez, que no regresó al mercado. Algunos de los proyectos anteriores respaldados por VC hicieron lo mismo, ya que los inversores iniciales vendieron sus participaciones después de lograr ganancias desproporcionadas.

El minorista puede mantenerse alcista durante la fase de extracción de valor

Tanto para BTC como para proyectos basados en tokens, los inversores minoristas pueden mantenerse irracionalmente alcistas, incluso mientras los inversores VC y fondos toman beneficios. 

Para los inversores de memecoins, este puede ser el momento de buscar monedas comunitarias con una fuerte ética de tenencia. Para DeFi y otros protocolos, las ballenas y los inversores experimentados pueden estar preparándose para una retirada silenciosa, para evitar causar pánico. Otros proyectos dependen de las tarifas para la extracción de valor, como en el caso de Pump.fun.

Esta vez, Messari nota una tendencia cambiante entre los inversores. En el pasado, los compradores de tokens y monedas esperarían años para lograr un breakout. En 2024, las narrativas cambiaron mucho más rápido hacia nuevas clases de monedas y tokens. 

Los desgloses de narrativas toman semanas desde la aparición de una tendencia hasta que los tokens pierden el 50% de su valor. El reciente rally de Agente de IA tokens ya está en declive. En lugar de mantener, las nuevas cohortes de inversores de criptomonedas prefieren snipear tendencias potenciales temprano, ya que algunos tokens nunca regresan una vez que su valor ha sido extraído.