- Coinbase 宣布了一项重大的“系统更新”，计划将业务从加密货币扩展至股票、ETF、期权、代币化资产、预测市场和人工智能辅助投资。
- 该公司计划统一美国与全球的流动性，优化订单簿，支持跨保证金交易，并增加以 USDC 结算的产品数量。
- Coinbase 正朝着“全能交易所”模式迈进，但推出时间取决于用户资格、司法管辖区以及监管审批情况。
Coinbase 于 6 月 16 日宣布了一项重大产品重新设计，称之为“系统更新”，此举标志着其向成为“全能交易所”的目标又迈出了坚实一步。
此次更新新增了受 SEC 监管的人工智能投资顾问、统一的全球流动性池，以及涵盖加密货币与传统金融的更广泛交易产品。这一举措建立在 Coinbase 于 2025 年 7 月公布的路线图基础之上，该路线图随后已扩展至包括股票交易、预测市场以及在数十个国家整合的去中心化交易。
根据公司在 X 平台上的公告，新产品包括股票和加密货币期权、IPO 前永续期货、覆盖 AI 和国防等板块的主题指数永续合约，以及代币化股票。Coinbase 还确认将把加密货币衍生品交易重新带回美国用户。
该公司于2025年12月开始推出股票交易和预测市场，于2026年2月向符合条件的客户开放免佣金的美股和ETF交易，并于2026年3月将集成式去中心化交易扩展至84个国家的用户。最新的系统更新将该战略延伸至AI辅助投资和统一的多资产交易。
Coinbase表示，其统一账户最终将允许用户从单一平台交易加密货币、近10,000只股票和ETF、预测市场、永续期货以及代币化资产。该公司还强调USDC结算和全天候市场访问是新系统的核心组成部分。
“Everything Exchange”超越加密货币范畴
6月16日的更新显示，Coinbase正在超越其作为加密货币交易所的原始角色。该公司正在增加产品，使其更接近多资产交易平台，用户可以在一个账户中访问加密货币、股票、衍生品、代币化资产和AI辅助投资组合工具。
受SEC监管的AI投资顾问是最引人注目的新增功能之一。Coinbase将该工具定位为更广泛的自动化、个性化投资转变的一部分，同时仍在受监管的框架内运营。
计划的交易阵容也将扩大Coinbase的产品基础。上市前永续期货将使用户在上市公司公开上市前就能接触私人公司，而主题指数永续合约则允许交易者押注更广泛的板块，如人工智能和国防。
金融科技记者Frank Chaparro将此次公告描述为Coinbase巩固其市场地位的全面举措。他指出，包括Anthropic和OpenAI在内的公司的上市前永续期货是计划中的产品之一。
全球流动性成为核心战略
此次更新的重要内容之一是Coinbase计划统一其美国和国际交易场所的流动性。
据Odaily报道，流动性整合适用于现货加密货币和衍生品市场。目标是加深订单簿深度、提升执行效率，并为两个平台的用户提供更好的交易体验。
Coinbase表示，共享基础设施还将支持永续期货与现货头寸之间的跨保证金功能。这意味着用户可以更高效地在不同产品间管理抵押品，而无需将每个市场单独对待。
该公司还重点介绍了其新的股票永续期货产品。用户可全天候（24/7）交易该产品，个股杠杆最高可达10倍，ETF永续期货杠杆最高可达20倍，并通过加密通道以USDC进行结算。
Coinbase表示，未来的产品开发将涵盖更多股票、指数、大宗商品及其他全球交易资产。
USDC 锚定零售战略
此次更新还通过 Coinbase One、奖励计划及与 USDC 挂钩的产品面向零售用户。
据 Odaily 报道，Coinbase One 卡会员可质押 500 至 5,000 USDC 以获取卡片资格，并通过与 Booking.com 合作打造的全新旅行门户享受消费返现 5% 的比特币。
Coinbase One 订阅者还可对作为抵押品或等待限价单执行的 USDC 获得年化 3.5% 的收益。
该公司的股票和 ETF 交易服务针对符合条件的美国用户采用零佣金模式。客户可从 1 美元起购买 fractional shares（碎股），并在同一账户中同时交易股票和加密货币持仓。
这些产品共同展示了 Coinbase 如何致力于让 USDC 成为交易、奖励、抵押品和结算的核心资金池。
Coinbase 模糊了经纪商与交易所的界限
最新功能使 Coinbase 看起来更像是一家融合型加密交易所与传统券商。
Binance 仍是全球交易量最大的加密交易所，提供广泛的加密货币及衍生品产品。相比之下，Coinbase 更侧重于受监管的金融工具，包括 AI 辅助投资组合管理、免佣股票和 ETF 交易、代币化资产以及基于稳定币的结算体系。
Kraken 也专注于受监管的加密货币交易、衍生品和机构服务。但目前，它尚未提供与 Coinbase 正在构建的同等程度的整合方案，包括股票交易、AI 投资顾问工具、代币化资产以及面向零售用户的 USDC 挂钩产品。
传统券商面临的是另一种挑战。Coinbase 不仅提供股票和 ETF，还试图将股票与加密货币衍生品、代币化资产、预测市场以及全天候的 USDC 结算功能整合到同一个账户中。
如果 Coinbase 成功推出这些服务，它有望成为一个受监管的平台，用户可以在该平台内无缝切换于加密货币市场、股票敞口、衍生品和稳定币余额之间，而无需离开平台。
执行的关键在于发布时机
Coinbase 未公布系统更新期间宣布的每项产品的确切发布日期。
该公司表示，许多新产品（包括 AI 驱动的投资组合管理和额外的交易工具）将逐步向符合条件的用户开放。这意味着可用性可能取决于司法管辖区、监管批准情况以及用户资格。
尽管如此，6 月 16 日的展示标志着 Coinbase 迄今为止最雄心勃勃的扩张之一。该公司正将其“全能交易所”战略从加密货币交易扩展至股票、代币化资产、AI 辅助投资、衍生品以及由稳定币驱动的金融服务。
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常见问题
什么是 Coinbase 的统一全球流动性池？
Coinbase 正将其美国现货交易所、国际衍生品交易所和 Deribit 整合为一个单一的受监管流动性池，旨在为现货、永续合约和期权市场提供更深的订单簿和更窄的价差。
Coinbase 何时推出期权交易？
Coinbase 表示，加密货币和股票期权交易将在“未来几个月内”推出，但该公司在 6 月 16 日的公告中未提供具体的上线日期。
什么是 Coinbase Advisor？
Coinbase Advisor 是一款由人工智能驱动的投资顾问工具，公司称其为经 SEC 注册的机构，将首先于 6 月 16 日系统更新期间向美国的 Coinbase One 会员推出。
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Micah Abiodun
Micah Abiodun 充分利用其在塔林理工大学（TalTech）获得的环境工程与管理硕士（MSc）学位，为 Cryptopolitan 打磨内容并撰写价格预测新闻。如今他已在加密媒体领域深耕第 7 个年头，专注于报道主流加密货币、山寨币、DeFi、稳定币、宏观趋势及新兴技术。
