CFTC阻止密歇根法官针对Kalshi的交易取消令

商品期货交易委员会（CFTC）于7月14日援引其紧急权力，暂停了KalshiEX提出的一项紧急规则，该规则本将强制清算密歇根用户的交易。同时，委员会要求Kalshi在审查过程中通过正常结算履行未完成的协议。

这场纠纷源于密歇根州巡回法院于6月29日应州总检察长要求发布的临时限制令。随后，法院将该命令扩大到撤销已执行的交易，Kalshi本身于7月12日申请了一项紧急规则，旨在清算头寸、实施地理围栏措施，并从其运营资金中赔偿损失。

密歇根州试图撤销已清算的交易

CFTC的命令指出，密歇根州是第一个试图直接干预已执行衍生品交易的州。

主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）在声明中表示：

一个州不能强迫DCM违反其义务。联邦法律也不允许指定合约市场歧视该州的居民。

《商品交易法》赋予商品期货交易委员会（CFTC）对通过交易所平台交易的互换合约的专属管辖权，而Kalshi是一个在这样的系统中运营的交易所平台。Selig称密歇根州的要求是“一个前所未有的步骤，可能会对整个人造市场产生连锁反应”，据 FX News Group报道。

委员会本身的命令将密歇根州的行动称为“重大市场动荡”，可能会“通过让交易者担心他们今天执行的交易可能会在一周或一年后撤销，从而破坏公众信心”。

CFTC称各州不能重写联邦监管的合同

正如Cryptopolitan此前报道的那样，CFTC现已对亚利桑那州、康涅狄格州、伊利诺伊州、肯塔基州、明尼苏达州、新墨西哥州、纽约州、罗德岛州和威斯康星州提起诉讼，以主张对事件合约的专属管辖权。密歇根州不在该名单上。

该州的做法从一开始就不同。密歇根州总检察长达纳·内塞尔（Dana Nessel）没有寻求可能通过联邦法院进行的执法行动，而是获得了一项州法院命令，要求Kalshi撤销已经清算的交易。

Nessel 当时表示：“我们的赌博法旨在保护密歇根人免受无证、掠夺性运营的侵害。”CFTC周二的命令并未挑战阻止Kalshi接受新密歇根州交易的初步禁令。它仅挑战追溯性取消部分。

Kalshi必须在审查期间结算密歇根州交易

暂停令允许CFTC进行长达90天的审查，包括公开评论期。在此期间，Kalshi必须按照正常结算程序继续履行其已执行的密歇根州合同。

在CFTC的暂停令之外，两条平行的法律途径仍然活跃。Polymarket今年早些时候在密歇根州西区法院的初步禁令请求中失败，法院裁定体育事件合约不属于CFTC互换管辖范围。Polymarket已上诉至第六巡回法院，该法院也覆盖肯塔基州、俄亥俄州和田纳西州。

该巡回法院的两名地区法官支持了州监管机构。一名法官支持了平台。人们普遍认为，如果巡回法院的分歧持续存在，最高法院将受理管辖权问题。

根据肯塔基州的投诉，Kalshi约89%的合同交易量来自体育领域，Kalshi首席执行官塔雷克·曼苏尔（Tarek Mansour）表示，该公司将在2027年底或2028年初之前不会上市。