La CFTC bloquea la orden de cancelación de trades de un juez de Michigan contra Kalshi
- La CFTC utilizó su autoridad de emergencia el 14 de julio para suspender una regla propuesta por Kalshi para cumplir con una orden judicial de Michigan que habría forzado la liquidación de las operaciones de los usuarios de Michigan.
- Michigan es el primer estado en intentar deshacer transacciones previamente ejecutadas en mercados de predicción, mientras que la CFTC ha demandado solo a 9 estados por futuras aplicaciones de la ley.
- La suspensión otorga a la CFTC hasta 90 días para revisar la regla de Kalshi mientras el exchange cumple con las operaciones abiertas mediante el proceso de liquidación normal.
La Comisión de Intercambio de Futuros de Mercancías invocó su autoridad de emergencia el 14 de julio para suspender una regla de emergencia propuesta por KalshiEX que habría liquidado forzosamente los trades de los usuarios de Michigan. Al mismo tiempo, la comisión pidió a Kalshi que cumpliera con los acuerdos abiertos mediante liquidación normal durante el proceso de revisión.
La disputa proviene de una orden de restricción temporal que el tribunal de circuito de Michigan emitió el 29 de junio a solicitud del fiscal general del estado. El tribunal posteriormente extendió la orden para deshacer los acuerdos ejecutados, y Kalshi mismo solicitó una regla de emergencia el 12 de julio, que debía liquidar las posiciones, imponer medidas de geovallado y compensar las pérdidas con sus propios fondos operativos.
Michigan intenta deshacer trades que ya se liquidaron
La orden de la CFTC nombra a Michigan como el primer estado en intentar interferir directamente con transacciones de derivados ejecutadas.
El presidente Michael Selig dijo en el comunicado:
Un estado no puede obligar a un DCM a violar sus obligaciones. La ley federal tampoco permite que un mercado de contratos designado discrimine a los residentes de un estado.
La Ley de Intercambio de Mercancías otorga a la CFTC jurisdicción exclusiva sobre contratos de swap negociados en plataformas de intercambio, y Kalshi es una plataforma de intercambio que opera dentro de dicho sistema. Selig calificó la demanda de Michigan como "un paso sin precedentes que arriesga un efecto en cascada en todo el mercado", según los informes de FX News Group.
La orden de la comisión misma calificó la acción de Michigan como una "grave perturbación del mercado" que arriesgaría "destruir la confianza pública al dar a los traders motivo para preocuparse de que los trades que ejecutan hoy puedan deshacerse una semana, o un año, después".
La CFTC dice que los estados no pueden reescribir contratos regulados federalmente
Como Cryptopolitan informó anteriormente, la CFTC ha presentado demandas contra Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, Nuevo México, Nueva York, Rhode Island y Wisconsin en una campaña para afirmar jurisdicción exclusiva sobre contratos de eventos. Michigan no está en esa lista.
El enfoque del estado fue diferente desde el principio. En lugar de perseguir una acción de aplicación que pudiera pasar por los tribunales federales, la fiscal general de Michigan, Dana Nessel, obtuvo una orden de tribunal estatal que requería que Kalshi deshaciera los trades que ya se habían liquidado.
Nessel dijo en ese momento que "nuestras leyes de juego existen para proteger a los michiganeses de operaciones no licenciadas y depredadoras". La orden de la CFTC del martes no desafía la orden de restricción subyacente que impide que Kalshi tome nuevos trades en Michigan. Solo desafina la parte de cancelación retroactiva.
Kalshi debe liquidar los trades de Michigan mientras se ejecuta la revisión
La suspensión permite hasta 90 días para la revisión de la CFTC, incluido un período de comentarios públicos. Kalshi debe continuar cumpliendo con sus contratos de Michigan ejecutados bajo procedimientos de liquidación normal durante esa ventana.
Dos vías legales paralelas permanecen activas fuera de la suspensión de la CFTC. Polymarket perdió una solicitud de injunction preliminar en el Distrito Oeste de Michigan a principios de este año, donde el tribunal dictaminó que los contratos de eventos deportivos caen fuera de la jurisdicción de swap de la CFTC. Polymarket ha apelado al Sexto Circuito, que también cubre Kentucky, Ohio y Tennessee.
Dos jueces de distrito en ese circuito se han inclinado hacia los reguladores estatales. Uno se ha inclinado hacia las plataformas. Se espera ampliamente que la Corte Suprema asuma la cuestión de jurisdicción si la división del circuito persiste.
Aproximadamente el 89 % del volumen de contratos de Kalshi proviene de deportes, según la queja de Kentucky, y el CEO de Kalshi, Tarek Mansour, ha dicho que la empresa no saldrá a bolsa antes de finales de 2027 o principios de 2028.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun aprovecha su Maestría en Ingeniería y Gestión Ambiental (MSc) de la Universidad Tecnológica de Tallinn (TalTech) para perfeccionar noticias sobre contenido y predicciones de precios en Cryptopolitan. Ahora en su séptimo año en el espacio de medios cripto, cubre las principales criptomonedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendencias macroeconómicas y tecnologías emergentes.
