随着“鲍伊债券”走向主流，加密货币能否应用代币化的知识产权模式？

主流金融市场和加密货币市场都曾尝试过“鲍伊债券”模式，这是一种利用知识产权价值的金融工具。加密货币项目正以知识产权代币化为目标重新兴起，旨在实现支付和货币化的无缝衔接。. 

对收益的需求催生了“鲍伊债券”，已有基金以热门歌曲的知识产权为抵押，筹集了67亿美元。此前，“鲍伊债券”仅利用大卫·鲍伊的专辑和演出收入。如今，这一概念正扩展到更广泛的知识产权领域。. 

，新一轮知识产权债券由黑石集团、凯雷集团和密歇根州养老基金支持 报道 《金融时报》 

2025年知识产权债券规模扩大

最新几轮知识产权产品显示出近几年来加速发展的趋势。. 

音乐债券预计筹集了44亿至67亿美元，而2025年的预期为33亿美元。音乐债券在2021年开始复苏，新发行规模暂定为3亿美元。2020年，几乎没有音乐债券发行。. 

这种资产类别曾被视为一种另类且小众的投资，但随着市场为寻求收益而重新defi可投资资产的范围，它已重获关注。该领域的发展已超越了鲍伊1997年的交易（当时以7.9%的年化收益率筹集了5500万美元）。此后，一些业内巨头纷纷效仿，为披头士乐队等巨星以及贾斯汀·比伯和Lady Gaga等新生代艺人发行金融工具。. 

债券市场也是拥有大量知识产权的公司通过发行债券来释放这些资产价值的一种途径。2025年夏季，Recognition Music Group为其知识产权库筹集了3.72亿美元。Concord在2022年将其部分音乐库金融化，筹集了180万美元。随着全球市场流动性充裕，大量资产涌入市场，音乐债券模式有望成为一种增长来源。.

音乐债券已经开始接受领先机构的评级，从而能够更清晰地评估风险并向主流市场转移。. 

加密项目尝试代币化知识产权

尽管规模较小，但一些加密货币初创公司也解决了艺术家流动性问题。Web3 的蓬勃发展催生了多次音乐版权代币化的尝试，这与 NFT 的兴起不谋而合。目前音乐代币化尚无统一标准，且这些项目都属于小众领域，因此并非所有项目都取得了成功。知识产权代币化在加密货币领域由 Story Protocol 引领。近期，随着知识产权相关话题的复兴，Story Protocol (IP) 的股价也创下了历史新高。. 

一些项目尝试将小型创作者的作品代币化。加密项目面临的最大障碍是，它们无法获得知名艺术家的大量知识产权组合。. 

尽管如此，加密货币领域已经证明，它也能承载主流债券的代币化版本。这种新型资产可能会加入到 RWA代币化，而RWA代币化目前主要集中在货币市场。 

目前，又有一批初创公司涌现，再次尝试将知识产权代币化。最近，Aria 项目 筹集了 1500 万美元，用于将知识产权代币化，使所有持有者都能获得歌曲和版税的份额，类似于鲍伊债券。 

另一个项目 Rialo也尝试了代币化，但未能解决支付延迟的问题。虽然链上交互可以即时完成，但并非所有 Web3 项目都能实现即时价值转移，仍然需要中介机构。 

随着资产市场努力吸收不断增长的流动性，无论是在主流渠道还是加密货币领域，音乐债券都在复苏。然而，投资者可获得的流动性和投资渠道可能存在差异，而新兴的加密货币初创公司也可能带来额外的风险。.