Während ‚Bowie Bonds‘ Mainstream werden, kann Krypto das Modell der tokenisierten IP-Rechte anwenden?
- Die Mainstream-Märkte absorbieren eine wachsende Zahl von IP-Rechtsgeschäften, die durch Musik-Kataloge abgesichert sind.
- Im Jahr 2025 wurden schätzungsweise 4,4 bis 6,7 Milliarden US-Dollar an Musik-IP-Rechten als Anleihen verkauft, bewertet von führenden Ratingagenturen.
- Der Krypto-Bereich hat auch die IP-Rechts-Narrative wiederbelebt, mit neuen Projekten, die tokenisierte Royalties anbieten.
Sowohl Mainstream- als auch Kryptomärkte haben mit dem Modell der ‚Bowie Bonds‘ gespielt, einem Finanzinstrument, das den Wert von IP-Rechten nutzt. Krypto-Projekte tauchen mit dem Ziel der tokenisierten IP-Rechte wieder auf und zielen darauf ab, Zahlungen und Monetarisierung nahtlos zu gestalten.
Die Nachfrage nach Rendite hat ‚Bowie Bonds‘ zurückgebracht, da Fonds in Höhe von 6,7 Mrd. US-Dollar gesammelt wurden, die durch die IP von Top-Songs gesichert sind. Zuvor nutzten Bowie Bonds nur die Einnahmequellen aus den Alben und Auftritten von David Bowie. Jetzt verbreitet sich das Konzept auf einen breiteren Pool an geistigem Eigentum.
Die neue Welle der IP-Anleihen wurde von Blackstone, Carlyle und der staatlichen Pensionskasse von Michigan berichtete gestützt, wie die FT berichtet.
IP-Rechte-Anleihen expandierten in 2025
Die neuesten Runden von IP-Rechte-Produkten zeigen einen Trend der Beschleunigung in den letzten Jahren.
Musikgesicherte Anleihen brachten geschätzte 4,4 Mrd. bis 6,7 Mrd. US-Dollar ein, im Vergleich zu 3,3 Mrd. US-Dollar im Jahr 2025. Die musikgesicherten Anleihen kehrten 2021 zurück, mit vorläufigen 300 Mio. US-Dollar an neuen Deals. Im Jahr 2020 gab es praktisch keine musikgesicherten Anleihen.
Die Asset-Klasse war als exotische und Nischeninvestition bekannt, ist aber zurückgekehrt, da Märkte die Grenzen investierbarer Assets neu definieren, um nach Rendite zu suchen. Das Feld hat sich über Bowies Deal von 1997 hinaus erweitert, der 55 Mio. US-Dollar zu 7,9 % annualisiert einbrachte. Seitdem hat das Modell einige der größten Spieler übernommen, die Finanzinstrumente für Stars wie die Beatles oder neuere Generationen von Künstlern wie Justin Bieber und Lady Gaga ausgeben.
Der Anleihemarkt ist auch ein Weg für Unternehmen, die große IP-Kataloge halten, den Wert dieser Assets durch Anleiheemissionen zu nutzen. Im Sommer 2025 sammelte Recognition Music Group 372 Mio. US-Dollar für ihren IP-Katalog. Concord financialisierte einen Teil ihres Musik-Katalogs im Jahr 2022 und sammelte 1,8 Mio. US-Dollar. Da signifikante Liquidität in den globalen Märkten nach Assets sucht, ist das Musik-Anleihen-Modell eine potenzielle Wachstumsquelle.
Die Musik-Anleihen werden bereits von den führenden Agenturen bewertet, was eine klarere Risikoeinschätzung und eine Verschiebung zu Mainstream-Märkten bietet.
Krypto-Projekte versuchen tokenisierte IP-Rechte
Das gleiche Problem der Künstler-Liquidität wurde in mehreren Krypto-Startups gelöst, wenn auch in kleinerem Maßstab. Der Web3-Boom führte zu mehreren Versuchen, Musikrechte zu tokenisieren, was mit dem NFT-Boom zusammenfiel. Es gibt keinen gemeinsamen Standard für die Musik-Tokenisierung, und die Nischenart dieser Projekte bedeutete, dass nicht alle erfolgreich waren. IP-Tokenisierung gibt es bereits im Krypto-Bereich, angeführt von Story Protocol. Kürzlich brachte die Wiederbelebung der IP-Rechte-Narrative Story Protocol (IP) auf ein neues Allzeithoch.
Einige der Projekte versuchten, kleine Schöpfer zu tokenisieren. Der größte Rückschlag für Krypto-Projekte ist, dass sie keinen Zugang zu großen IP-Portfolios von etablierten Künstlern haben.
Trotzdem hat der Krypto-Bereich gezeigt, dass er auch tokenisierte Versionen von Mainstream-Anleihen tragen kann. Die neue Art von Asset könnte zum allgemeinen Wachstum von die RWA-Tokenisierung, das sich derzeit hauptsächlich auf Geldmärkte konzentriert, hinzugefügt werden.
Für jetzt ist eine neue Charge von Startups entstanden, um die IP-Tokenisierung erneut zu versuchen. Kürzlich das Aria-Projekt brachten 15 Mio. US-Dollar, um IP-Rechte zu tokenisieren, was allen Inhabern ermöglicht, Anteile an Songs und Royalties zu erwerben, ähnlich wie bei Bowie Bonds.
Ein anderes Projekt, Rialo, hat die Tokenisierung versucht, es hat es jedoch nicht geschafft, das Problem der verzögerten Zahlungen zu lösen. Während On-Chain-Interaktionen instantan sein können, erreichen nicht alle Web3-Projekte sofortige Wertübertragungen und benötigen weiterhin Zwischenhändler.
Während Asset-Märkte versuchen, die zunehmende Liquidität zu absorbieren, kehren Musik-Anleihen sowohl in Mainstream-Veranstaltungsorten als auch in Krypto zurück. Die verfügbare Liquidität und der Zugang für Anleger können jedoch variieren, und neue Krypto-Startups können zusätzliche Risiken bergen.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
