Sowohl traditionelle als auch Kryptomärkte haben mit dem Modell der „Bowie Bonds“ experimentiert, einem Finanzinstrument, das den Wert von Rechten an geistigem Eigentum nutzt. Kryptoprojekte erleben ein Comeback mit dem Ziel, Rechte an geistigem Eigentum zu tokenisieren und so Zahlungen und Monetarisierung zu vereinfachen.
Die gestiegene Nachfrage nach Rendite hat „Bowie Bonds“ wiederbelebt: Fonds sammelten 6,7 Milliarden US-Dollar ein, die durch die Rechte an bekannten Songs besichert waren. Zuvor bezogen Bowie Bonds ausschließlich die Einnahmen aus Alben und Auftritten von David Bowie. Nun weitet sich das Konzept auf ein breiteres Spektrum an geistigem Eigentum aus.
Die neue Welle von IP-Anleihen wurde von Blackstone, Carlyle und dem staatlichen Pensionsfonds von Michigan unterstützt, berichtete die Financial Times.
IP-Rechte-Anleihen wurden im Jahr 2025 ausgeweitet
Die jüngsten Produktrunden im Bereich der IP-Rechte zeigen einen beschleunigten Trend der letzten Jahre.
Musikbesicherte Anleihen brachten schätzungsweise 4,4 bis 6,7 Milliarden US-Dollar ein, verglichen mit 3,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Ab 2021 erlebten musikbesicherte Anleihen ein Comeback mit einem vorläufigen Volumen von 300 Millionen US-Dollar an neuen Transaktionen. Im Jahr 2020 gab es praktisch keine musikbesicherten Anleihen.
Diese Anlageklasse galt lange als exotisches Nischeninvestment, erlebt aber ein Comeback, da die Märkte auf der Suche nach Rendite die Grenzen investierbarer Anlagen neudefi. Der Markt hat sich seit Bowies Deal von 1997, der 55 Millionen Dollar mit einer jährlichen Rendite von 7,9 % einbrachte, deutlich erweitert. Seitdem wurde das Modell von einigen der größten Akteure übernommen, die Finanzinstrumente für Stars wie die Beatles oder jüngere Künstlergenerationen wie Justin Bieber und Lady Gaga emittieren.
Der Anleihenmarkt bietet Unternehmen mit umfangreichen IP-Katalogen die Möglichkeit, deren Wert durch Anleiheemissionen zu realisieren. Im Sommer 2025 nahm die Recognition Music Group 372 Millionen US-Dollar für ihren IP-Katalog ein. Concord finanzierte 2022 einen Teil seines Musikkatalogs und erzielte damit 1,8 Millionen US-Dollar. Angesichts der hohen Liquidität auf den globalen Märkten, die nach Vermögenswerten sucht, stellt das Musikanleihenmodell eine potenzielle Wachstumsquelle dar.
Die Musikanleihen werden bereits von führenden Agenturen bewertet, was eine klarere Risikoeinschätzung und einen Übergang zu den Mainstream-Märkten ermöglicht.
Kryptoprojekte versuchen, tokenisierte IP-Rechte zu erlangen
Das gleiche Problem der Künstlerliquidität wurde in mehreren Krypto-Startups gelöst, wenn auch in kleinerem Umfang. Der Web3-Boom führte zu zahlreichen Versuchen, Musikrechte zu tokenisieren, zeitgleich mit dem NFT-Boom. Es gibt keinen einheitlichen Standard für die Musiktokenisierung, und die Nischenausrichtung dieser Projekte bedeutete, dass nicht alle erfolgreich waren. Die Tokenisierung von geistigem Eigentum ist im Kryptobereich bereits etabliert, angeführt von Story Protocol. Kürzlich beflügelte die Wiederbelebung der Debatte um geistige Eigentumsrechte Story Protocol (IP) zu einem neuen Allzeithoch.
Einige Projekte versuchten, Werke kleinerer Kreativer zu tokenisieren. Der größte Nachteil von Kryptoprojekten besteht darin, dass ihnen der Zugang zu umfangreichen IP-Portfolios etablierter Künstler fehlt.
Trotzdem hat der Kryptomarkt gezeigt, dass er auch tokenisierte Versionen herkömmlicher Anleihen aufnehmen kann. Diese neue Anlageklasse könnte zum allgemeinen Wachstum der RWA-Tokenisierung, die sich derzeit hauptsächlich auf Geldmärkte konzentriert.
Aktuell versucht eine neue Welle von Startups erneut, geistiges Eigentum zu tokenisieren. Das Projekt Aria sammelte 15 Millionen US-Dollar ein, um Rechte an geistigem Eigentum zu tokenisieren und so allen Inhabern Anteile an Songs und Tantiemen zu ermöglichen – ähnlich wie bei Bowie Bonds.
Ein weiteres Projekt, Rialo, hat die Tokenisierung versucht, konnte das Problem verzögerter Zahlungen jedoch nicht lösen. Obwohl On-Chain-Interaktionen in Echtzeit erfolgen können, erreichen nicht alle Web3-Projekte sofortige Werttransfers und benötigen weiterhin Intermediäre.
Da die Finanzmärkte versuchen, die zunehmende Liquidität aufzunehmen, erleben Musikanleihen sowohl im traditionellen Markt als auch im Kryptobereich ein Comeback. Die verfügbare Liquidität und der Zugang für Anleger können jedoch variieren, und neue Krypto-Startups bergen möglicherweise zusätzliche Risiken.
