Tanto o mercado tradicional quanto o mercado de criptomoedas têm explorado o modelo dos "Bowie Bonds", um instrumento financeiro que capitaliza direitos de propriedade intelectual. Projetos de criptomoedas estão ressurgindo com o objetivo de tokenizar direitos de propriedade intelectual, visando simplificar pagamentos e monetização.
A demanda por rendimento trouxe de volta os "Bowie Bonds", com fundos arrecadando US$ 6,7 bilhões lastreados na propriedade intelectual de grandes sucessos. Anteriormente, os Bowie Bonds exploravam apenas as receitas provenientes dos álbuns e apresentações de David Bowie. Agora, o conceito está se expandindo para um leque mais amplo de propriedade intelectual.
A nova onda de títulos de propriedade intelectual foi apoiada pela Blackstone, Carlyle e pelo fundo de pensão do estado de Michigan, informou o Financial Times.
Os títulos de direitos de propriedade intelectual foram ampliados em 2025
As últimas rodadas de produtos relacionados a direitos de propriedade intelectual mostram uma tendência de aceleração nos últimos anos.
Os títulos lastreados em música captaram entre US$ 4,4 bilhões e US$ 6,7 bilhões, em comparação com os US$ 3,3 bilhões de 2025. A emissão desses títulos começou a retornar em 2021, com um volume estimado de US$ 300 milhões em novas ofertas. Em 2020, praticamente não houve emissão de títulos lastreados em música.
Essa classe de ativos era conhecida como um investimento exótico e de nicho, mas voltou a ganhar força à medida que os mercadosdefios limites dos ativos investíveis em busca de rendimento. O setor se expandiu para além do acordo de Bowie em 1997, que arrecadou US$ 55 milhões a uma taxa anualizada de 7,9%. Desde então, o modelo foi adotado por alguns dos maiores players, que emitiram instrumentos financeiros para estrelas como os Beatles ou para novas gerações de artistas como Justin Bieber e Lady Gaga.
O mercado de títulos também é uma forma de empresas detentoras de grandes catálogos de propriedade intelectual acessarem o valor desses ativos por meio da emissão de títulos. No verão de 2025, o Recognition Music Group captou US$ 372 milhões para seu catálogo de propriedade intelectual. A Concord financeirizou parte de seu catálogo musical em 2022, captando US$ 1,8 milhão. À medida que a liquidez significativa nos mercados globais busca ativos, o modelo de títulos musicais se apresenta como uma fonte potencial de crescimento.
Os títulos do setor musical já estão sendo classificados pelas principais agências, oferecendo uma estimativa mais clara do risco e uma transição para os mercados convencionais.
Projetos de criptomoedas tentam tokenizar direitos de propriedade intelectual
O mesmo problema de liquidez dos direitos autorais de artistas foi resolvido em diversas startups de criptomoedas, embora em menor escala. O boom da Web3 levou a múltiplas tentativas de tokenizar direitos musicais, coincidindo com o boom dos NFTs. Não existe um padrão comum para a tokenização de música, e a natureza de nicho desses projetos fez com que nem todos fossem bem-sucedidos. A tokenização de propriedade intelectual já existe no espaço cripto, liderada pelo Story Protocol. Recentemente, o ressurgimento das narrativas sobre direitos de propriedade intelectual levou o Story Protocol (IP) a um novo recorde histórico.
Alguns projetos tentaram tokenizar criadores de pequena escala. O maior obstáculo para os projetos de criptomoedas é a falta de acesso a grandes portfólios de propriedade intelectual de artistas consagrados.
Apesar disso, o espaço cripto demonstrou que também pode abrigar versões tokenizadas de títulos tradicionais. Esse novo tipo de ativo pode se somar ao crescimento geral da tokenização de ativos ponderados pelo risco (RWA), que atualmente se concentra principalmente nos mercados monetários.
Por ora, uma nova leva de startups surgiu para tentar a tokenização de propriedade intelectual mais uma vez. Recentemente, o projeto Aria arrecadou US$ 15 milhões para tokenizar direitos de propriedade intelectual, permitindo que todos os detentores adquiram frações de músicas e royalties, de forma semelhante aos Bowie Bonds.
Outro projeto, o Rialo, tentou a tokenização, mas não conseguiu resolver o problema dos pagamentos atrasados. Embora as interações on-chain possam ser instantâneas, nem todos os projetos Web3 conseguem transferências de valor imediatas e ainda exigem intermediários.
À medida que os mercados de ativos tentam absorver a crescente liquidez, os títulos musicais, tanto em plataformas tradicionais quanto no mercado de criptomoedas, estão voltando a ganhar destaque. No entanto, a liquidez disponível e o acesso para investidores podem variar, e novas startups de criptomoedas podem apresentar riscos adicionais.
