Mentre i 'Bowie Bonds' diventano mainstream, la crittografia può applicare il modello di diritti di proprietà intellettuale tokenizzati?

Sia i mercati mainstream che quelli crittografici hanno sperimentato il modello dei 'Bowie Bonds', uno strumento finanziario che sfrutta il valore dei diritti di proprietà intellettuale. I progetti crittografici stanno riemergendo con l'obiettivo di diritti di proprietà intellettuale tokenizzati, mirando a rendere i pagamenti e la monetizzazione senza interruzioni. 

La domanda di rendimento ha riportato i 'Bowie Bonds', poiché i fondi hanno raccolto 6,7 miliardi di dollari garantiti dalla proprietà intellettuale dei brani di maggior successo. In precedenza, i Bowie Bonds sfruttavano solo i flussi di ricavi dagli album e dalle esibizioni di David Bowie. Ora, il concetto si sta diffondendo a un pool più ampio di proprietà intellettuale. 

La nuova ondata di obbligazioni IP è stata sostenuta da Blackstone, Carlyle e dal fondo pensionistico statale del Michigan, ha riportato il FT. 

Le obbligazioni dei diritti di proprietà intellettuale si sono espanse in 2025

Gli ultimi round di prodotti basati sui diritti di proprietà intellettuale mostrano un trend di accelerazione negli ultimi anni. 

Le obbligazioni garantite dalla musica hanno raccolto una stima di 4,4 miliardi di dollari - 6,7 miliardi di dollari, rispetto ai 3,3 miliardi del 2025. Le obbligazioni garantite dalla musica sono tornate in auge nel 2021, con un provvisorio 300 milioni di dollari in nuovi accordi. Nel 2020, non c'erano praticamente obbligazioni garantite dalla musica. 

Questa classe di attività è stata nota come investimento esotico e di nicchia, ma è tornata in auge mentre i mercati ridefiniscono i confini delle attività investibili alla ricerca di rendimento. Il campo si è ampliato oltre l'accordo del 1997 di Bowie, che ha raccolto 55 milioni di dollari al 7,9% annualizzato. Da allora, il modello è stato adottato da alcuni dei più grandi attori, emettendo strumenti finanziari per stelle come i Beatles, o per le nuove generazioni di artisti come Justin Bieber e Lady Gaga. 

Il mercato obbligazionario è anche un modo per le aziende che detengono grandi cataloghi di proprietà intellettuale di sfruttare il valore di queste attività attraverso emissioni di obbligazioni. Nell'estate del 2025, Recognition Music Group ha raccolto 372 milioni di dollari per il suo catalogo di proprietà intellettuale. Concord ha finanziarizzato una parte del suo catalogo musicale nel 2022, raccogliendo 1,8 milioni di dollari. Man mano che una liquidità significativa nei mercati globali cerca attività, il modello delle obbligazioni musicali è una potenziale fonte di crescita.

Le obbligazioni musicali stanno già ottenendo una valutazione dalle principali agenzie, offrendo una stima più chiara del rischio e un passaggio ai mercati mainstream. 

I progetti crittografici tentano diritti di proprietà intellettuale tokenizzati

Lo stesso problema della liquidità degli artisti è stato risolto in diverse startup crittografiche, sebbene su scala più ridotta. Il boom del Web3 ha portato a numerosi tentativi di tokenizzare i diritti musicali, coincidendo con il boom degli NFT. Non esiste uno standard comune per la tokenizzazione della musica e la natura di nicchia di questi progetti ha significato che non tutti sono stati di successo. La tokenizzazione della proprietà intellettuale è presente nello spazio crittografico, guidata da Story Protocol. Recentemente, la rinascita delle narrazioni sui diritti di proprietà intellettuale ha portato Story Protocol (IP) a un nuovo massimo storico. 

Alcuni dei progetti hanno cercato di tokenizzare creatori su piccola scala. Il maggiore ostacolo per i progetti crittografici è la mancanza di accesso a grandi portafogli di proprietà intellettuale da artisti affermati. 

Nonostante ciò, lo spazio crittografico ha dimostrato di poter anche portare versioni tokenizzate di obbligazioni mainstream. Il nuovo tipo di attività potrebbe essere aggiunto alla crescita generale di Tokenizzazione RWA, che ora si concentra principalmente sui mercati monetari. 

Per ora, è emersa una nuova serie di startup per tentare nuovamente la tokenizzazione della proprietà intellettuale. Recentemente, il progetto Aria ha raccolto 15 milioni di dollari per tokenizzare i diritti di proprietà intellettuale, consentendo a tutti i detentori di acquisire frazioni di brani e royalties, simili ai Bowie Bonds. 

Un altro progetto, Rialo, ha tentato la tokenizzazione, ma non è riuscito a risolvere il problema dei pagamenti ritardati. Sebbene le interazioni on-chain possano essere istantanee, non tutti i progetti Web3 raggiungono trasferimenti di valore immediati e richiedono ancora intermediari. 

Mentre i mercati delle attività cercano di assorbire la liquidità crescente, le obbligazioni musicali sia nei canali mainstream che nella crittografia stanno tornando in auge. Tuttavia, la liquidità disponibile e l'accesso per gli investitori possono variare, e le nuove startup crittografiche potrebbero presentare rischi aggiuntivi.