Sia i mercati tradizionali che quelli delle criptovalute hanno sperimentato il modello dei "Bowie Bond", uno strumento finanziario che sfrutta il valore dei diritti di proprietà intellettuale. I progetti crypto stanno riemergendo con l'obiettivo di tokenizzare i diritti di proprietà intellettuale, puntando a semplificare pagamenti e monetizzazione.
La domanda di rendimento ha riportato in auge i "Bowie Bond", con fondi che hanno raccolto 6,7 miliardi di dollari grazie alla proprietà intellettuale delle canzoni più popolari. In precedenza, i Bowie Bond attingevano solo ai flussi di entrate derivanti dagli album e dalle esibizioni di David Bowie. Ora, il concetto si sta estendendo a un bacino più ampio di proprietà intellettuale.
La nuova ondata di obbligazioni IP è stata garantita da Blackstone, Carlyle e dal fondo pensionistico statale del Michigan, secondo quanto riportato dal Financial Times.
I titoli obbligazionari sui diritti di proprietà intellettuale saranno ampliati nel 2025
Gli ultimi cicli di prodotti basati sui diritti di proprietà intellettuale mostrano una tendenza in accelerazione negli ultimi anni.
Si stima che le obbligazioni garantite dalla musica abbiano raccolto tra i 4,4 e i 6,7 miliardi di dollari, rispetto ai 3,3 miliardi di dollari del 2025. Le obbligazioni garantite dalla musica hanno iniziato a ripresentarsi nel 2021, con un valore provvisorio di 300 milioni di dollari in nuove operazioni. Nel 2020, non c'erano praticamente obbligazioni garantite dalla musica.
Questa classe di attività è nota per essere un investimento esotico e di nicchia, ma ha prodotto risultati positivi man mano che i mercatidefile linee di investimento alla ricerca di rendimenti. Il settore si è espanso oltre l'accordo di Bowie del 1997, che ha raccolto 55 milioni di dollari al 7,9% annualizzato. Da allora, il modello è stato adottato da alcuni dei più grandi attori, emettendo strumenti finanziari per star come i Beatles o le nuove generazioni di artisti come Justin Bieber e Lady Gaga.
Il mercato obbligazionario è anche un modo per le aziende che detengono ampi cataloghi di proprietà intellettuale di valorizzare tali asset attraverso l'emissione di obbligazioni. Nell'estate del 2025, Recognition Music Group ha raccolto 372 milioni di dollari per il suo catalogo di proprietà intellettuale. Concord ha finanziarizzato parte del suo catalogo musicale nel 2022, raccogliendo 1,8 milioni di dollari. Poiché la significativa liquidità nei mercati globali richiede asset, il modello obbligazionario musicale rappresenta una potenziale fonte di crescita.
Le principali agenzie stanno già valutando i titoli obbligazionari musicali, offrendo una stima più chiara del rischio e un passaggio ai mercati tradizionali.
I progetti crittografici tentano di tokenizzare i diritti IP
Lo stesso problema di liquidità degli artisti è stato risolto da diverse startup crypto, sebbene su scala minore. Il boom di Web3 ha portato a molteplici tentativi di tokenizzare i diritti musicali, in concomitanza con il boom degli NFT. Non esiste uno standard comune per la tokenizzazione musicale e la natura di nicchia di questi progetti ha fatto sì che non tutti abbiano avuto successo. La tokenizzazione IP è già presente nel settore crypto, guidata da Story Protocol. Di recente, la rinascita delle narrazioni sui diritti di proprietà intellettuale ha portato Story Protocol (IP) a un nuovo massimo storico.
Alcuni progetti hanno cercato di tokenizzare i creatori su piccola scala. Il più grande ostacolo per i progetti crypto è la mancanza di accesso a grandi portafogli di proprietà intellettuale di artisti affermati.
Nonostante ciò, il settore delle criptovalute ha dimostrato di poter offrire anche versioni tokenizzate di obbligazioni tradizionali. Il nuovo tipo di asset potrebbe contribuire alla crescita generale della tokenizzazione degli RWA, che ora si concentra principalmente sui mercati monetari.
Per ora, è emersa una nuova ondata di startup che stanno tentando di nuovo la tokenizzazione della proprietà intellettuale. Di recente, il progetto Aria ha raccolto 15 milioni di dollari per tokenizzare i diritti di proprietà intellettuale, consentendo a tutti i titolari di acquisire frazioni di brani e royalties, in modo simile ai Bowie Bond.
Un altro progetto, Rialo, ha tentato la tokenizzazione, ma non è riuscito a risolvere il problema dei pagamenti ritardati. Sebbene le interazioni on-chain possano essere istantanee, non tutti i progetti Web3 raggiungono trasferimenti di valore immediati e richiedono comunque intermediari.
Mentre i mercati azionari cercano di assorbire la crescente liquidità, le obbligazioni musicali, sia nei mercati tradizionali che in quelli crypto, stanno tornando a crescere. Tuttavia, la liquidità disponibile e l'accesso per gli investitori possono variare e le nuove startup crypto potrebbero comportare rischi aggiuntivi.
