Открытие Уолл-стрит в режиме 24/7 — это плохие новости для Биткоина и экономики США

Уолл-стрит переписывает правила, и не все этому рады. По сообщениям, разрабатываются планы по увеличению времени работы фондового рынка до режима, близкого к круглосуточному. Хотя для автора и других «сов», прикованных к торговым приложениям, это звучит как отличная идея, для Биткоина и, возможно, для экономики США это несет плохие новости.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), являющаяся крупнейшей и наиболее влиятельной рынок в мире, хочет расширить часы работы с 4:00 до 20:00 до более длительного периода с 1:30 до 23:30.

Еще в 2024 году SEC одобрила 24 Exchange (24X) — группу, базирующуюся на Бермудских островах и финансируемую Point72 Ventures миллиардера-хедж-фонд менеджера Стива Коэна. Они планируют предложить почти непрерывную торговлю акциями, оставляя всего один час простоя в день для обновления систем.

Ночные трейдеры уже управляют процессом

Резкий скачок ночной торговли на Robinhood в понедельник во время кратковременного роста DeepSeek, что привело ко второму по величине объему торгов в ночной сессии платформы, уступившему только выборам президента США.

Для Robinhood это не новость. Они предлагают ночную торговлю уже последние 18 месяцев. Но тот факт, что эта сессия заняла такое высокое место, показывает, насколько глубок спрос на круглосуточную торговлю.

Частные инвесторы, ранее известные тем, что проверяли свои портфели во время обеденного перерыва, теперь торгуют Amazon и Tesla в полночь с диванов. Мы используем торговые приложения так же легко, как делаем покупки в интернете. Пандемия способствовала формированию этого поведения, когда наш герой Roaring Kitty (Кит Гилл) показал нам, что возможно.

Когда мир был на карантине, мы нашли торговлю акциями столь же развлекательной, как марафонский просмотр Netflix. А затем мы обнаружили прямые трансляции Китти, где он так весело и непринужденно говорил о рынке, что это просто не могло не привлечь нас, особенно представителей поколения Z.

Так что даже после работы или учебы многие оставались прикованы к торговле в нерабочее время, и Robinhood предоставил им для этого инструменты. Но ночная сессия с 20:00 до 4:00 по нью-йоркскому времени также напрямую связана с Азией, где розничные инвесторы любят торговать крупными американскими акциями в свои дневные часы.

Более масштабное движение Уолл-стрит к непрерывной активности

Тем временем Charles Schwab также присоединился, предложив ночную торговлю своим самым активным клиентам. Клиенты Schwab теперь могут торговать более чем 500 акциями и ETF после закрытия рынка, по сравнению с всего 24 ETF ранее.

Это заставляет Уолл-стрит переосмыслить все. Когда торговый день официально начинается и заканчивается, если рынки всегда открыты? Что будет означать цена закрытия акции, когда нет четкого «конца дня»? Управляющие активами, такие как BlackRock (который на самом деле также является китом Биткоина), также беспокоятся о том, что проснутся с маржин-коллами и ночными колебаниями цен.

Исторически американские фондовые рынки придерживались традиционных рабочих часов. Даже в ранние дни неформальной торговли в кофейнях Манхэттена были четкие колокола открытия и закрытия. Но криптография никогда не следовала этим правилам. Вокруглосуточная торговая среда Биткоина навсегда изменила игру.

Именно поэтому шаг Уолл-стрит к круглосуточной торговле отнимет гром у Биткоина. Инвесторы, которые раньше рассматривали Биткоин как альтернативу 24/7, теперь могут выбрать Apple или Tesla. Честно говоря, они гораздо стабильнее.

Гораздо спокойнее ложиться спать с TSLA или NVDA, чем с BTC. Чтобы эти акции потеряли 15% своей стоимости за ночь, потребуется многое (например, полномасштабный финансовый кризис или подача компании в банкротство). Можем ли мы сказать то же самое о Биткоине?

Доллар уже торгуется 24/7, а фьючерсные контракты, привязанные к S&P 500, торгуются в разных часовых поясах мира, от утреннего Токио до европейского дня. С тем, что акции присоединятся к этому миксу, эксклюзивность Биткоина как круглосуточного рынка ускользает прямо у нас на глазах.

Но у этого есть и темная сторона. Непрерывный рынок делает неизбежными резкие колебания цен. Глобальные события происходят мгновенно. Политический хаос в Азии, технологическое объявление в Кремниевой долине или твит эксцентричного миллиардера в полночь могут перевернуть цену Биткоина за секунды.

И вещи становятся еще более дикими в выходные или поздние ночные часы, когда объем торгов меньше. В мире непрерывной торговли у рынков нет времени «переваривать» информацию. Инвесторы сразу нажимают кнопку паники (или покупки), и цены как на акциях, так и на Биткоине могут колебаться сильнее, чем когда-либо.

Подумайте об этом: крипто-трейдеры любят гибкость торговли в любое время и в любом месте. Но если акции предлагают ту же гибкость, некоторые из этих трейдеров могут перейти на другую сторону. Розничные инвесторы, привыкшие к образу жизни Биткоина 24/7, могут попробовать свои силы на круглосуточном фондовом рынке. И если они найдут его менее нервным, Биткоин может потерять часть своей аудитории.

Последствия для экономики США

Предлагаемая торговля 24/7 может сделать рынки США гораздо более привлекательными для иностранных инвесторов. Подумайте о ком-то в Токио или Дубае — традиционные часы работы рынков США для них не совсем удобны. Теперь, с круглосуточным доступом, они могут войти в любой момент. Это может открыть шлюзы для притока иностранных денег в американские акции, сделав Уолл-стрит еще более крупным игроком в мировой экономике.

Но вместе с этим приходит и усиление конкуренции, а также более высокие ставки. Это означает, что если что-то вроде DeepSeek произойдет снова и рынок снова потеряет триллионы долларов, это почувствуется везде. И крах будет гораздо быстрее и гораздо масштабнее.

Кроме того, регуляторные органы, такие как SEC, тоже будут вынуждены работать сверхурочно, следя за тем, чтобы эти рынки не подвергались манипуляциям, что станет только сложнее по мере развития событий.

Низкая ликвидность в нерабочее время — это идеальное время для манипуляций на рынке. При меньшем количестве участников игры злоумышленникам легче манипулировать ценами, создавая возможности для схем pump-and-dump и всех видов других сомнительных действий, которые будут распространяться на фондовый рынок по мере его все большей корреляции с Биткоином.

Экономические показатели раньше переваривались медленно. Вы получали отчет в 8:30 утра, и рынки корректировались после открытия торгов. Но торговля 24/7? Это может все изменить. Теперь новости из любого уголка мира могут вызвать немедленную реакцию на акциях, криптовалютах и даже облигациях в любой час. Рынки не спят, и трейдеры, пытающиеся угнаться за ними, тоже не спят. Это может быть антиутопия, и в этот момент уже ничто не остановит этот процесс.