Круглосуточная работа Уолл-стрит — плохая новость для Bitcoin и экономики США

Уолл-стрит переписывает правила, и не все этому рады. Сообщается, что разрабатываются планы по продлению времени работы фондового рынка почти до круглосуточной торговли, и хотя это звучит как хорошая идея для автора этой статьи и других «ночных сов», прикованных к торговым приложениям, это плохие новости для Bitcoin и потенциально для экономики США.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), крупнейший и наиболее влиятельный фондовый рынок в мире, хочет продлить время работы с 4:00 до 20:00 до более длительного периода с 1:30 до 23:30.

Уже в 2024 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила деятельность 24 Exchange (24X), группы, базирующейся на Бермудских островах и финансируемой миллиардером, управляющим хедж-фондом Стивом Коэном и его компанией Point72 Ventures. Они планируют обеспечить практически непрерывную торговлю акциями, оставляя всего один час простоя в день для обновления системы.

Трейдеры, работающие на ночных торгах, уже берут инициативу в свои руки

В понедельник вечером во время кратковременного роста акций DeepSeek наблюдался резкий скачок объема торгов на платформе Robinhood, что привело к второму по величине объему торгов за ночь, уступая толькоdentвыборам в США.

Для Robinhood это не новость. Они предлагают торговлю в течение ночи уже 18 месяцев. Но тот факт, что эта сессия заняла столь высокое место в рейтинге, показывает, насколько велик спрос на круглосуточную торговлю.

Розничные инвесторы, которые раньше проверяли свои портфели во время обеденного перерыва, теперь торгуют акциями Amazon и Tesla в полночь, не вставая с дивана. Мы используем торговые приложения так же легко, как и совершаем покупки в интернете. Пандемия способствовала формированию такого поведения после того, как наш герой, Ревущая Кошка (Кит Гилл), показал нам, что возможно.

Когда весь мир был на карантине, торговля акциями оказалась для нас таким же увлекательным занятием, как и просмотр сериалов на Netflix. А потом мы открыли для себя прямые трансляции Китти, где он так весело и непринужденно обсуждал рынок, что это просто не могло нас не заинтересовать, особенно представителей поколения Z.

Поэтому даже после работы или учебы многие оставались на внебиржевых торгах, и Robinhood предоставил им необходимые инструменты. Но ночная сессия с 20:00 до 4:00 в Нью-Йорке также напрямую связана с Азией, где частные инвесторы любят торговать акциями крупных американских компаний в дневное время.

Более масштабное стремление Уолл-стрит к непрерывным действиям

Тем временем, компания Charles Schwab также подключилась к этому процессу, предложив своим наиболее активным клиентам возможность торговли в ночное время. Теперь клиенты Schwab могут торговать более чем 500 акциями и ETF после закрытия биржи, по сравнению с всего лишь 24 ETF ранее.

Это заставляет Уолл-стрит переосмыслить всё. Когда официально начинается и заканчивается торговый день, если рынки всегда открыты? Что будет означать цена закрытия акций, если нет чёткого «конца дня»? Управляющие активами, такие как BlackRock (которая, кстати, тоже является крупным игроком на рынке Bitcoin ), также обеспокоены возможными маржин-коллами и ночными колебаниями цен.

Исторически сложилось так, что фондовые рынки США придерживались традиционного рабочего времени. Даже в первые дни неформальной торговли в кофейнях Манхэттена существовали четкие часы открытия и закрытия. Но криптовалюты никогда не следовали этим правилам. Круглосуточная торговая среда Bitcoinнавсегда изменила правила игры.

Вот почему переход Уолл-стрит к круглосуточной торговле затмит Bitcoin. Инвесторы, которые раньше рассматривали Bitcoin как круглосуточную альтернативу, теперь могут выбрать Apple или Tesla. Честно говоря, они гораздо стабильнее.

Ложиться спать с акциями TSLA или NVDA гораздо безопаснее, чем с BTC. Для того чтобы эти акции потеряли 15% своей стоимости за одну ночь, потребуется очень многое (например, полномасштабный финансовый кризис или банкротство компании). Можно ли сказать то же самое о Bitcoin?

Доллар уже торгуется круглосуточно, а фьючерсныеtrac, привязанные к S&P 500, торгуются в разных часовых поясах мира, от токийского утра до европейского послеполудня. С появлением акций на этом рынке, уникальность Bitcoinкак круглосуточного рынка ускользает прямо на наших глазах.

Но у этого есть и обратная сторона. Непрерывный рынок делает колебания цен неизбежными. Глобальные события происходят мгновенно. Политический хаос в Азии, объявление о технологической новинке в Силиконовой долине или твит какого-нибудь эксцентричного миллиардера в полночь могут перевернуть цену Bitcoinза считанные секунды.

Ситуация становится еще более непредсказуемой в выходные дни или поздним вечером, когда объем торгов снижается. В условиях непрерывной торговли у рынков нет времени на «переваривание» информации. Инвесторы тут же начинают паниковать (или покупать), и цены на акции и Bitcoin могут колебаться сильнее, чем когда-либо.

Подумайте: криптотрейдеры любят гибкость торговли в любое время и в любом месте. Но если акции предложат ту же гибкость, некоторые из этих трейдеров могут перейти на другую сторону. Розничные инвесторы, привыкшие к круглосуточному режиму работы Bitcoin, могут попробовать свои силы на круглосуточном фондовом рынке. И если они сочтут это менее напряженным, Bitcoin может потерять часть своей аудитории.

Последствия для экономики США

Предлагаемая круглосуточная торговля может сделать американские рынки гораздо болееtracдля иностранных инвесторов. Представьте себе человека в Токио или Дубае — традиционные часы работы американских рынков для него не очень удобны. Теперь, благодаря круглосуточному доступу, он сможет начать торговлю в любое удобное для него время. Это может открыть шлюзы для притока иностранных денег в американские акции, сделав Уолл-стрит еще более значимым игроком в мировой экономике.

Но вместе с этим усиливается конкуренция и, конечно же, повышаются ставки. Это значит, что если произойдет что-то подобное DeepSeek, и рынок снова потеряет триллионы долларов, это будет ощущаться повсюду. И обвал будет гораздо быстрее и масштабнее.

Кроме того, регулирующим органам, таким как SEC, тоже придётся работать сверхурочно, чтобы гарантировать, что эти рынки не подвергаются манипуляциям, что с течением времени станет намного сложнее.

Низкая ликвидность в нерабочее время — идеальное время для манипуляций на рынке. При меньшем количестве участников рынка недобросовестным игрокам легче манипулировать ценами, создавая возможности для схем «накачки и сброса» и всевозможных других сомнительных действий, которые будут распространяться и на фондовый рынок по мере его всё большей корреляции с Bitcoin.

Раньше экономические показатели усваивались медленно. Отчет приходил в 8:30 утра, и рынки корректировались после открытия торгов. Но круглосуточная торговля? Это может измениться. Теперь новости из любой точки мира могут вызвать мгновенную реакцию на фондовом рынке, криптовалютном рынке и даже рынке облигаций в любое время суток. Рынки не будут спать, как и трейдеры, пытающиеся за ними угнаться. Это может превратиться в антиутопию, и в этом случае остановить это будет уже невозможно.