ウォール街が24時間365日営業することは、ビットコインと米国経済にとって悪影響

ウォール街がルールを書き換えており、誰もが喜んでいるわけではありません。株式市場の営業時間をほぼ24時間365日営業に延長する計画が進行中との報告があり、これは取引アプリに張り付く夜更かし族やこの著者にとって良いアイデアに思えますが、ビットコインおよび米国経済にとって悪影響を意味します。

世界で最大かつ最も影響力のある株式 市場 市場であるニューヨーク証券取引所（NYSE）は、営業時間を午前4時〜午後8時から、より長い時間帯の午前1時30分〜午後11時30分に延長したいと考えています。

すでに2024年、SECは億万長者ヘッジファンドマネージャーSteve CohenのPoint72 Venturesによって資金提供されたベリーズ拠点のグループ、24 Exchange（24X）を承認しました。 彼らは、1日1時間のシステム更新時間のみを残して、株式のほぼ継続的な取引を提供する計画です。

夜間トレーダーがすでに主導権を握っている

月曜日のDeepSeekの短期間の急騰中にRobinhoodで観測された夜間取引の急増は、プラットフォームの夜間セッションで2番目に高い出来高を記録し、米国大統領選に次ぐものでした。

Robinhoodにとって、これは新しいことではありません。彼らは過去18か月間、夜間取引を提供してきました。しかし、このセッションがこれほど高い順位を記録したことは、24時間体制の取引に対する需要がいかに深いかを示しています。

かつて昼休みにポートフォリオをチェックしていた小口投資家は、今では真夜中にソファからAmazonやTeslaを売買しています。私たちはオンラインショッピングと同じように取引アプリを使用しています。パンデミックは、私たちのヒーローであるRoaring Kitty（Keith Gill）が何が可能かを示した後、この行動様式を生み出しました。

世界がロックダウンされたとき、私たちは株式取引をNetflixの binge-watching（連続視聴）と同じくらい娯楽的に見つけました。そして、Kittyのライブストリームを見つけました。彼は市場について楽しくかつ effortlessly cool（ effortlessly cool）な口調で語り続け、特にZ世代を引き付けました。

したがって、仕事や学校が終わった後も、多くの人が時間外取引に縛られ続け、Robinhoodは彼らにツールを提供しました。しかし、ニューヨークの午後8時〜午前4時の夜間セッションは、昼間に主要な米国株式を売買することを好むアジアの個人投資家と直接つながっています。

ウォール街の非停止アクションへのより大きな推進

一方、Charles Schwabも参画し、最もアクティブなクライアントに夜間取引を提供しています。Schwabのクライアントは、以前は24のETFのみだったものが、今では時間外に500以上の株式とETFを取引できます。

これにより、ウォール街はすべてを再考させられています。市場が常に開いている場合、取引日はいつ公式に始まり、いつ終わるのでしょうか？明確な「終値」がない場合、株式の終値はどのような意味を持つのでしょうか？資産運用会社であるBlackRock（実際にはビットコインの巨額保有者でもあります）も、夜間のマージンコールや価格変動に目覚めることを懸念しています。

歴史的に、米国株式市場は伝統的な営業時間に固執してきました。マンハッタンのコーヒーハウスでの非公式な取引の初期段階でさえ、明確な始値と終値のベルがありました。しかし、暗号通貨はこれらのルールに従いませんでした。ビットコインの絶え間ない取引環境は、ゲームを永遠に変えました。

そのため、ウォール街の非停止取引への動きは、ビットコインの光を奪うことになります。かつてビットコインを24時間365日の代替手段として見ていた投資家は、今ではAppleやTeslaを選ぶかもしれません。正直に言って、それらはるかに安定しています。

TSLAやNVDAと共に眠る方が、BTCよりもはるかに安全に感じられます。これらの株式が一夜にして15%の価値を失うには、（完全な金融危機や企業の破産申請のような）大きなことが必要です。ビットコインについて同じことが言えるでしょうか？

ドルはすでに24時間365日取引されており、S&P 500に連動した先物契約は、東京の朝からヨーロッパの午後まで、世界中のタイムゾーンで取引されています。株式がこの混合に加わると、ビットコインの24時間市場としての独占性は、私たちの目の前で失われつつあります。

しかし、これには暗い側面もあります。絶え間ない市場では価格変動が避けられません。グローバルイベントは即座に影響を与えます。アジアの政治的混乱、シリコンバレーでの技術発表、あるいは真夜中の eccentric billionaire（奇抜な億万長者）のツイートでさえ、ビットコインの価格を数秒で反転させる可能性があります。

そして、取引量が少なくなる週末や深夜には、状況はさらに過激になります。継続的な取引の世界では、市場が何かを「消化」する時間はありません。投資家はパニックボタン（または買いボタン）をすぐに押し、株式とビットコインの両方の価格がこれまで以上に激しく変動する可能性があります。

考えてみてください：暗号通貨トレーダーは、いつでもどこでも取引できる柔軟性を好みます。しかし、株式が同じ柔軟性を提供する場合、これらのトレーダーの一部は立場を変える可能性があります。ビットコインの24時間365日のライフスタイルに慣れた小口投資家は、24時間体制の株式市場で試してみることになるかもしれません。そして、それがそれほど神経をすり減らさないと感じれば、ビットコインはファンの一部を失う可能性があります。

米国経済への影響

提案されている24時間365日取引は、米国市場を外国投資家にとってさらに魅力的なものにする可能性があります。東京やドバイにいる人を想像してみてください。従来の米国市場の営業時間は彼らにとって必ずしも便利ではありません。今では、24時間アクセスできるため、いつでも参入できます。これにより、米国株式への外国資金の流入が促進され、ウォール街が世界経済でさらに大きなプレイヤーになる可能性があります。

しかし、それには競争の激化と、もちろんより高いステークスが伴います。つまり、DeepSeekのような出来事が再び発生し、市場が再び数兆ドルを失う場合、それは世界中で感じられることになります。そして、暴落ははるかに速く、はるかに大きくなります。

また、SECのような規制当局も残業を余儀なくされ、これらの市場が操作されていないことを確認する必要があります。これは、進行するにつれて非常に困難になります。

時間外の低い流動性は市場操作の格好のターゲットです。プレイヤーが少ない中で、悪意のある行為者が価格を操作するのは容易であり、ポンプ・アンド・ダンプスキームやその他の疑わしい行為の機会を生み出します。これは、株式市場がビットコインとより相関するにつれて、株式市場にも波及します。

経済指標はかつてゆっくりと消化されていました。午前8時30分にレポートが発表され、市場は始値後に調整されました。しかし、24時間365日取引では、それが変わる可能性があります。今では、世界のどの隅からのニュースでも、いつでも株式、暗号通貨、さらには債券に即座の反応を引き起こす可能性があります。市場は眠らず、追いつこうとするトレーダーも眠りません。実際、それはディストピアであり、その時点では止めることはできません。