Уолл-стрит раскололась по вопросу ИИ: глава BlackRock Финк призывает «строить», а руководитель банковского подразделения HSBC требует «доказательств»

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк утверждает, что прекращение строительства дата-центров в США может толкнуть экономику в рецессию.

Индекс Kospi в Сеуле упал более чем на 8% из-за распродажи акций производителей чипов, связанных с ИИ, и сомнений инвесторов в том, соответствуют ли расходы на ИИ фундаментальным показателям.

Что может толкнуть экономику США в рецессию?

Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, заявил во время интервью CNBC в среду, что если США приостановят строительство дата-центров, страна скатится в рецессию. 

По мнению Финка, именно рост капитальных расходов поддерживает экономический рост, а дата-центры «не являются проблемой», а служат источником рабочих мест в то время, когда в США ощущается нехватка электриков, сантехников и сварщиков.

Финк отметил, что правительство уже сильно закредитовано: государственный долг вырос с 8 трлн долларов в 2000 году до 40 трлн долларов сегодня. Он утверждал, что рост должен исходить от частных инвестиций, чтобы ВВП мог продолжать расти почти на 3% в год.

BlackRock (NYSE: BLK) работает над способом финансирования всех этих расходов путем сбора данных о том, как долго остаются полезными чипы для ИИ и какую ценность они сохраняют со временем. Затем компания создаст кредитные рейтинги на основе того, сколько стоят эти чипы, и в конечном итоге объединит оборудование в ценные бумаги, которые инвесторы смогут приобрести.

Финк сказал, что за последние две недели он поговорил с каждым производителем чипов, включая Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) и Broadcom (NASDAQ: AVGO). Он также указал на тензорные процессоры Google (NASDAQ: GOOGL) как на признак того, что больше компаний занимаются созданием аппаратного обеспечения для ИИ. Этот проект может занять около года.

Заявления Финка последовали после того, как прибыль BlackRock (BLK) за третий квартал составила $15,93 на акцию, превзойдя прогнозы в $14,15. Выручка выросла на 19%, достигнув $7,75 млрд, а активы под управлением достигли рекордных $15,5 трлн.

Продолжат ли банки финансировать строительство инфраструктуры для ИИ?

Майкл Робертс, руководитель корпоративного и институционального банкинга HSBC Holdings (NYSE: HSBC), заявил, что сейчас сложно привлечь финансирование для проектов в области инфраструктуры ИИ, поскольку кредиторы и инвесторы становятся более осторожными и требуют более высокой доходности перед тем, как поддержать такие проекты. 

Однако всего двумя днями ранее глава отдела стратегии по развивающимся рынкам и глобальным акциям HSBC Алэстер Пиндер рекомендовал клиентам сохранять инвестиции в сектор ИИ. Он отметил, что банк настроен оптимистично относительно этой отрасли из-за роста прибыли и снижения оценочных показателей.

Аналитик Mirae Asset Securities Сео Сан Ён также заявил, что рынок теперь обращает внимание на то, «приведут ли масштабные инфраструктурные инвестиции к реальной прибыли», а не только на рост доходов от ИИ. 

Скептики получили свои доказательства, когда KOSPI закрылся в минусе на 7.57% индекс закрылся на уровне 5 554,22 пункта после внутридневного падения более чем на 9% до 5 450,81. Торги были приостановлены на 20 минут около полудня — это первый случай срабатывания механизма стабилизации рынка с конца июля. Reuters оценил потерю в середине сессии в 8%. 

Падение было вызвано снижением акций Samsung Electronics примерно на 9,5%. SK Hynix подешевела на 11,06%, а индекс Kosdaq упал на 7,65%. Иностранные инвесторы продали акции на сумму 3,62 трлн вон (около 2,68 млрд долларов).

Снижение вызвано инфляцией в США. В сентябре потребительские цены выросли на 0,6% по сравнению с августом — это самый быстрый ежемесячный рост с апреля, что усилило ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой и оказало давление на акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. Индекс полупроводников Филадельфии за ночь упал на 4,3%. 

Примечательно, что по оценкам PwC, инвестиции в технологии ИИ только в Азии могут достичь 8,2 трлн долларов к 2050 году. S&P Global насчитала 225 млрд долларов облигаций гиперскейлеров и смежных компаний в 2026 году, что на 973,7% больше. 

По оценкам исследования Nikkei, «скрытые» внебалансовые обязательства, связанные со строительством дата-центров, составляют 1,65 трлн долларов; при этом компании, осуществляющие эти расходы, все еще не являются прибыльными. 

сообщил Cryptopolitan что Anthropic сообщила инвесторам о том, что ее выручка за третий квартал достигла 16,8 млрд долларов, увеличившись на 45% по сравнению с предыдущим кварталом, но операционные убытки составили более 8 млрд долларов. Генеральный директор Broadcom Хок Тан недавно заявил что многие инвесторы в ИИ похожи на казино-игроков, которые не понимают, что именно они покупают.