Wall Street divisé sur l'IA : Larry Fink de BlackRock prône la construction, le patron d'HSBC exige des preuves
- Larry Fink de BlackRock affirme que l’arrêt du développement des centres de données aux États-Unis déclencherait une récession et il milite pour un plan visant à attirer des capitaux privés.
- Michael Roberts, banquier chez HSBC, indique que les prêteurs exigent des rendements plus élevés avant de financer davantage d’infrastructures liées à l’IA.
- Jeudi, le Kospi de Séoul a chuté de plus de 8 % et a activé les dispositifs de limitation des cours en raison de la vente par les fabricants de semi-conducteurs suite aux données sur l’inflation aux États-Unis.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, déclare que mettre un terme au développement des centres de données en Amérique entraînerait l’économie dans une récession.
Le Kospi de Séoul a baissé de plus de 8 % alors que les fabricants de puces liés à l’IA vendaient leurs actions et que les investisseurs s’interrogeaient sur la cohérence entre les dépenses en IA et les fondamentaux économiques.
Qu’est-ce qui pourrait plonger l’économie américaine dans une récession ?
Larry Fink, le directeur général de BlackRock, a déclaré lors d’une interview accordée à CNBC mercredi que si les États-Unis devaient suspendre la construction de centres de données, le pays sombrerait dans une récession.
Selon l’opinion de Fink, l’augmentation des dépenses en capital est ce qui maintient la croissance économique, et les centres de données ne sont « pas le problème » mais une source d’emplois à un moment où les États-Unis manquent d’électriciens, de plombiers et de soudeurs.
Fink a souligné que le gouvernement est déjà lourdement endetté, la dette nationale passant de 8 milliards de dollars en 2000 à 40 billions de dollars aujourd'hui. Il a fait valoir que la croissance doit donc provenir des investissements privés afin que le PIB puisse continuer à croître à un rythme proche de 3 % par an.
BlackRock (NYSE: BLK) travaille sur une méthode pour financer toutes ces dépenses en collectant des données sur la durée d'utilité des puces AI et sur la valeur qu'elles conservent au fil du temps. L'entreprise établira ensuite des notes de crédit basées sur la valeur résiduelle des puces et, à terme, regroupera ce matériel en titres négociables que les investisseurs pourront acheter.
Fink a déclaré avoir parlé à tous les fabricants de puces au cours des deux dernières semaines, y compris Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) et Broadcom (NASDAQ: AVGO). Il a également cité les unités de traitement tensorielles de Google (NASDAQ: GOOGL) comme signe indiquant que davantage d'entreprises fabriquent du matériel dédié à l'IA. Le projet pourrait prendre environ un an.
Les commentaires de Fink interviennent après que les résultats du troisième trimestre de BlackRock (BLK), s'élevant à 15,93 dollars par action, ont dépassé les prévisions de 14,15 dollars. Les revenus ont augmenté de 19 % pour atteindre 7,75 milliards de dollars, et les actifs sous gestion ont atteint un record de 15,5 billions de dollars.
Les banques continueront-elles à financer la construction des infrastructures IA ?
Michael Roberts, responsable de la banque d'entreprises et institutionnelle chez HSBC Holdings (NYSE : HSBC), a déclaré que le financement des projets d'infrastructure liés à l'intelligence artificielle s'est fait plus rare, les prêteurs et investisseurs devenant plus prudents et exigeant des rendements plus élevés avant de les soutenir.
Cependant, seulement deux jours plus tôt, Alastair Pinder, responsable de la stratégie sur les marchés émergents et les actions mondiales chez HSBC, a conseillé aux clients de rester investis dans le secteur de l'IA. Il a indiqué que la banque était optimiste quant à ce secteur en raison d'une augmentation des bénéfices et de valorisations plus basses.
L'analyste Seo Sang-young de Mirae Asset Securities a également souligné que le marché est désormais sensible à la question de savoir si « d'énormes investissements en infrastructure généreront un revenu réel », plutôt qu'à la seule croissance des revenus liés à l'IA.
Le camp prudent a reçu ses preuves lorsque le Le KOSPI a clôturé en baisse de 7.57% s'est établi à 5 554,22 points, après avoir chuté de plus de 9 % en séance pour atteindre 5 450,81 points. Un dispositif de circuit breaker a interrompu la négociation pendant 20 minutes vers midi, la première fois depuis fin juillet. Reuters a estimé la perte intermédiaire à 8 %.
Cette baisse s'explique par la chute de Samsung Electronics d'environ 9,5 %. SK Hynix a reculé de 11,06 %, tandis que l'indice Kosdaq perdait 7,65 %. Les investisseurs étrangers ont cédé pour 3,62 billions de won, soit 2,68 milliards de dollars, d'actions.
L’inflation américaine a déclenché le recul. En septembre, les prix à la consommation ont augmenté de 0,6 % par rapport à août, soit la plus forte progression mensuelle depuis avril, alimentant les spéculations sur de nouvelles hausses des taux par la Réserve fédérale et pesant sur les actions liées à l’IA. L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 4,3 % dans la nuit.
À noter, PwC estime que les investissements liés à l’IA en Asie pourraient atteindre 8,2 billions de dollars d’ici 2050. S&P Global a recensé 225 milliards de dollars d’obligations émises par des hyperscalers et des entreprises associées en 2026, soit une hausse de 973,7 %.
Une étude du Nikkei estime que les obligations « cachées » hors bilan liées à la construction de centres de données s’élèvent à 1,65 billion de dollars ; parallèlement, les entreprises qui dépensent ces fonds ne sont pas encore rentables.
Cryptopolitan l'a rapporté Anthropic a indiqué à ses investisseurs que son chiffre d’affaires du troisième trimestre a atteint 16,8 milliards de dollars, en hausse de 45 % par rapport au trimestre précédent, mais qu’il a toujours enregistré une perte opérationnelle de plus de 8 milliards de dollars. Le PDG de Broadcom, Hock Tan a récemment déclaré que de nombreux investisseurs en IA se comportent comme des joueurs de casino qui ne comprennent pas ce qu’ils achètent.
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FAQ
Que dit Larry Fink à propos des centres de données ?
Fink a déclaré à CNBC qu’un moratoire sur la construction de centres de données aux États-Unis provoquerait une récession, a qualifié les centres de données de « non-problème » et a affirmé qu’un capital privé supplémentaire est nécessaire pour maintenir la croissance économique autour de 3 %.
Pourquoi le Kospi en Corée du Sud a-t-il chuté de plus de 8% ?
L'indice a baissé lors d'une vente massive menée par les semi-conducteurs, après que l'inflation américaine de septembre s'est révélée supérieure aux attentes (les prix à la consommation ont augmenté de 0,6 % par rapport à août), renforçant les anticipations de nouvelles hausses des taux par la Fed ; Samsung Electronics a reculé d'environ 9,5 % et SK Hynix de 11,06 %, ce qui a déclenché un circuit breaker suspendant les échanges pendant 20 minutes.
Que dit HSBC sur le financement de l'IA ?
Michael Roberts, responsable de la banque d'entreprise et institutionnelle chez HSBC, a déclaré que les banques et les investisseurs deviennent plus prudents dans le financement des infrastructures d'IA et exigent des rendements plus élevés, bien que l'économiste en chef actions d'HSBC, Alastair Pinder, ait conseillé séparément aux clients de ne pas jouer contre la tendance de l'IA.
Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
