Британские финансовые регуляторы собираются регулировать стейблкоины

Банк Англии (BOE) и Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) предпринимают шаги по регулированию различных сегментов криптовалютного ландшафта в Великобритании. В частности, BOE фокусируется на «системных стейблкоинах», которые относятся к цифровым валютам, широко обращающимся в объеме, способном потенциально нарушить финансовую стабильность страны. Тем временем FCA будет контролировать более широкий крипто-домен.

Великобритания принимает регуляторные решения

Эта регуляторная инициатива была инициирована появлением предложений от крупных технологических гигантов, таких как Meta (ранее Facebook) и PayPal, выпустить стейблкоины. Кроме того, крах Terraform Labs, империи стейблкоинов, в прошлом году усилил необходимость в регуляторных рамках по всему миру, что привело к более пристальному надзору и регулированию в различных юрисдикциях, таких как Европейский Союз и Япония. Например, регулирование Европейского Союза Markets in Crypto Assets (MiCA) направлено на ограничение масштаба широко используемых стейблкоинов, особенно тех, которые предлагаются такими организациями, как Meta.

Напротив, предлагаемые регуляторные меры в Великобритании со стороны Банка Англии (BOE) кажутся более либеральными, позволяя компаниям выпускать платежные стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами, при условии соблюдения ими регуляторных стандартов. В настоящее время ни один из существующих стейблкоинов не qualifies как «системный» согласно предлагаемым правилам. Правительство Великобритании четко заявило о своем стремлении стать крупным центром криптовалют. В июне правительство включило стейблкоины в рамки платежного регулирования страны, и ожидается принятие дополнительного законодательства, посвященного стейблкоинам, обеспеченным фиатными деньгами, в следующем году.

Документы, опубликованные регуляторами, отмечают начальную фазу создания этой новой регуляторной структуры. Эти документы будут рассмотрены на основе отзывов заинтересованных сторон перед предложением окончательных правил. Банк Англии (BOE) и Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) планируют обсудить и утвердить правила к середине 2024 года и внедрить регулирование стейблкоинов к 2025 году, согласно документу, сопровождающему дискуссионные материалы. Основной интерес BOE заключается в стейблкоинах, привязанных к стоимости британского фунта, учитывая их потенциальное широкое использование в различных платежных сценариях.

Надзор и регуляторные предложения FCA

Учреждение рассматривает меры, которые могут включать потенциальные ограничения на индивидуальные владения стейблкоинами. Публикация Банка Англии совпала с письмом от Управления по пруденциальному регулированию (PRA), адресованным депозитарным организациям. PRA подчеркнула важность для кредиторов снижения рисков, связанных с «заражением» (contagion). В письме было разъяснено различие в защите, доступной традиционным депозитарным организациям, по сравнению с защитой, доступной пользователям стейблкоинов.

PRA также подчеркнула, что риски заражения будут ниже для стейблкоинов, используемых в системных платежных системах, регулируемых Банком Англии, по сравнению с электронными деньгами или другими регулируемыми стейблкоинами, находящимися в ведении FCA. Тем временем FCA предложила, чтобы эмитенты, желающие распространять стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами, в Великобритании или из нее, требовали авторизации. Надзорный орган хочет, чтобы стейблкоины были обеспечены «соответствующими» активами, соответствующими их обращаемой стоимости.

Кроме того, они призывают эмитентов обеспечить простоту выкупа этих криптовалют в фиатные валюты, независимо от технических проблем или проблем с ликвидностью. FCA также предложила разрешить регулируемым эмитентам стейблкоинов сохранять доходы, полученные от процентов и прибыли от активов, обеспечивающих стейблкоины. Это предназначено для того, чтобы отличить стейблкоины от традиционных депозитов.

Однако FCA предложила, чтобы регулируемые эмитенты стейблкоинов не выплачивали потребителям доход или проценты, что может восприниматься как несправедливое в периоды высоких или значительно растущих процентных ставок, учитывая защиту активов, обеспечивающих стейблкоин, как клиентских активов. Суть этих регуляторных предложений в Великобритании заключается в поиске баланса между стимулированием инноваций в криптовалютном секторе и защитой финансовой стабильности, а также защитой потребителей от потенциальных рисков, связанных с этими цифровыми валютами.