Почему тайваньские экспортеры следят за политикой США в отношении стейблкоинов

Тайваньские экспортеры и малый бизнес позиционируются как ранние бенефициары возглавляемой США кампании по нормализации стейблкоинов как регулируемой торговой инфраструктуры.

Стейблкоины переходят в мейнстрим глобальной торговли, при этом официальные лица США и платежные компании призывают тайваньских экспортеров рассматривать их как регулируемые расчетные инструменты, а не спекулятивные активы.

На форуме стейблкоинов в Тайбэе, организованном Тайваньским советом по развитию внешней торговли (TAITRA), руководители Circle и Visa заявили, что растущие объемы транзакций, более быстрое расчетное время и признание в бухгалтерском учете привлекают интерес как со стороны мелких экспортеров, так и многонациональных компаний.

Стейблкоины становятся мейнстримом

15 декабря руководители согласились, что обсуждение стейблкоинов переходит от образования к внедрению.

«Сюжет сместился с вопроса „что такое стейблкоины?“ к поиску реальных сценариев использования, которые работают для клиентов», — сказал Ничинт Сангхави, глава направления цифровых валют в Азиатско-Тихоокеанском регионе Visa.

Он отметил, что Visa зафиксировала ошеломляющий рост запросов от клиентов за последние шесть месяцев, поступающих не только от крипто-компаний, но и от крупных банков и финтех-предприятий.

«Год назад Visa проводила небольшие пилотные транзакции. Теперь отдельные сценарии использования могут достигать объемов в миллионы долларов», — сказал Сангхави.

Эффективность баланса

То, что начиналось как инструмент для торговли криптовалютами, трансформируется в инфраструктуру для расчетов и управления капиталом.

«Если вы используете стейблкоины, это фактически транзакция T+0. Вы делаете свой баланс на три-пять дней более эффективным, чем он был бы в противном случае», — сказал Дэвид Кац, вице-президент по стратегии и государственным вопросам в Азиатско-Тихоокеанском регионе Circle.

Общее внедрение стейблкоинов расширилось в 2025 году и теперь составляет примерно 30% от объема транзакций криптовалюты в мире. Стейблкоин USDC от Circle и USDT от Tether составляют подавляющее большинство глобального рынка стейблкоинов, представляя 80–90% рыночной капитализации стейблкоинов.

Сентябрьский опрос более 2500 компаний на Тайване, проведенный TAITRA (известный как индекс TAITRA), показал, что почти 5% респондентов уже использовали стейблкоины для трансграничных расчетов. Уровень внедрения вырос до 10% среди тайваньских компаний, работающих за рубежом.

Обсуждение также вышло за рамки платежей и коснулось бухгалтерского учета. Кац заявил, что вопрос о возможности признания стейблкоинов эквивалентами денежных средств уже стоит на уровне CFO в 2025 году.

В августе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила руководство, указывающее, что стейблкоины, привязанные к доллару США и имеющие гарантированное право на погашение, могут классифицироваться как эквиваленты денежных средств в балансе компаний.

8 декабря Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) также запустила Пилотную программу цифровых активов, которая принимает биткоин, эфир и USDC в качестве маржинального обеспечения на регулируемых рынках деривативов.

Регуляторная переломная точка

Рост стейблкоинов частично обусловлен принятием в июле знаменитого американского закона GENIUS Act. Это общенациональная нормативная база для стейблкоинов, устанавливающая правила погашения, раскрытия информации и резервов, а именно — одностороннее обеспечение долларами США или безопасными ликвидными активами, такими как казначейские облигации.

Кац заявил, что регулирование является ключевым для репутации Circle.

«Мы очень сосредоточены на соблюдении регуляторных требований», — сказал он, аргументируя это тем, что надзор на банковском уровне и независимые аудиты вызывают доверие у правительств и предотвращают незаконную деятельность, а не являются препятствием для роста.

Криптоиндустрия потратила годы на то, чтобы закрыть лазейки, позволяющие отмывать деньги, обходить санкции и финансировать терроризм. Плохая репутация криптоиндустрии в области AML (противодействия отмыванию денег) учитывается эмитентами при разработке и мониторинге их услуг по стейблкоинам.

Кац заявил, что Circle устанавливает корпоративные требования к компаниям, которые чеканят и погашают свои стейблкоины USDC, включая проведение аудитов регуляторами для обеспечения соблюдения клиентами требований AML и KYC.

Закон GENIUS Act также позволяет регулируемым небанковским организациям наряду с американскими банками выпускать стейблкоины, что способствует инновациям в секторе финтеха.

На форуме Кристиан Кошиль, коммерческий директор Американского института на Тайване, заявил, что новая рамка «позиционирует американские стейблкоины как золотой стандарт для мировой торговли».

Кошиль сказал, что закон GENIUS Act включает стейблкоины «в регуляторный периметр» и видит возможности для сотрудничества между США и Тайванем, если цифровые активные рамки приоритизируют защиту потребителей, финансовую стабильность и меры AML.

Он сказал, что новая рамка может служить ориентиром для других юрисдикций, таких как Тайвань, который находится в процессе разработки собственной нормативной базы для стейблкоинов. Проект Закона о поставщиках виртуальных услуг (Virtual Asset Service Providers Act) на Тайване в настоящее время рассматривается Исполнительным Юанем и может быть принят в первой половине 2026 года.

Этот регуляторный импульс отражает более широкую эволюцию самих денег. Деньги в наших банках уже цифровые. Но индустрия финтеха подчеркивает, что стейблкоины — это способ превратить традиционные валюты в программируемые токены, потенциально улучшая расчеты и управление ликвидностью по мере того, как коммерция уходит глубже в онлайн.