Тайваньские экспортеры и малые предприятия позиционируются как первые бенефициары инициированной США кампании по нормализации использования стейблкоинов в качестве регулируемой торговой инфраструктуры.
Стейблкоины все чаще становятся частью основных механизмов глобальной торговли: американские чиновники и платежные компании призывают тайваньских экспортеров рассматривать их как регулируемые инструменты расчетов, а не как спекулятивные активы.
На форуме по стейблкоинам в Тайбэе, организованном Советом по развитию внешней торговли Тайваня (TAIRTA), руководители компаний Circle и Visa заявили, что растущие объемы транзакций, более быстрые расчеты и бухгалтерское признание привлекают интерес как со стороны мелких экспортеров, так и со стороны многонациональных компаний.
Стейблкоины становятся популярными.
15 декабря руководители пришли к соглашению, что обсуждение стейблкоинов переходит от просвещения к внедрению.
«Актуальность сместилась с вопроса „что такое стейблкоины?“ на поиск реальных вариантов их применения, которые будут полезны клиентам», — сказал Нишчинт Сангхави, руководитель отдела цифровых валют в Азиатско-Тихоокеанском регионе компании Visa.
Он сказал, что за последние шесть месяцев Visa зафиксировала ошеломляющий рост числа запросов от клиентов, поступающих не только от криптовалютных компаний, но и от крупных банков и финтех-компаний.
«Год назад Visa проводила небольшие пилотные транзакции. Теперь же объемы отдельных операций могут достигать миллионов долларов», — сказал Сангхави.
Эффективность баланса
То, что начиналось как инструмент для торговли криптовалютами, преобразуется в инфраструктуру для расчетов и управления капиталом.
«Если вы используете стейблкоины, это фактически транзакция с нулевым временем обработки (T+0). Вы просто сделали свой баланс на три-пять дней более эффективным, чем он был бы в противном случае», — сказал Дэвид Кац, вице-dent по стратегии и государственной политике в Азиатско-Тихоокеанском регионе компании Circle.
В целом, внедрение стейблкоинов значительно расширилось в 2025 году и в настоящее время составляет примерно 30% от общего объема криптовалютных транзакций в мире. Стейблкоины USDC от Circle и USDT от Tether составляют подавляющую часть мирового рынка стейблкоинов, на их долю приходится от 80 до 90% рыночной капитализации стейблкоинов.
Опрос, проведенный в сентябре среди более чем 2500 компаний на Тайване компанией TAITRA и известный как индекс TAITRA, показал, что почти 5%dentуже использовали стейблкоины для трансграничных расчетов. Среди тайваньских компаний, работающих за рубежом, этот показатель вырос до 10%.
Дискуссия также вышла за рамки платежей и затронула вопросы бухгалтерского учета. Кац отметил, что вопрос о возможности учета стейблкоинов в качестве эквивалентов cash уже в 2025 году стоит на уровне финансового директора.
В августе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала разъяснения, указывающие на то, что привязанные к доллару США стейблкоины с гарантированными правами погашения могут быть классифицированы как эквиваленты cash в балансах корпораций.
8 декабря Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) также запустила пилотную программу по цифровым активам, в рамках которой Bitcoin, Ethereumи USDC принимаются в качестве маржинального обеспечения на регулируемых рынках производных финансовых инструментов.
Переломный момент регулирования
Рост популярности стейблкоинов отчасти обусловлен принятием в июле в США знакового закона GENIUS Act. Это общенациональная система регулирования стейблкоинов, устанавливающая правила погашения, раскрытия информации и резервирования, а именно, обеспечение в соотношении один к одному долларами США или безопасными ликвидными активами, такими как государственные облигации.
Кац заявил, что регулирование имеет первостепенное значение для доверия к компании Circle.
«Мы уделяем большое внимание регулированию», — сказал он, утверждая, что надзор на уровне банков иdent аудиты завоевывают доверие правительств и предотвращают незаконную деятельность, а не препятствуют росту.
Криптовалютная индустрия годами пыталась устранить лазейки, позволяющие отмывать деньги, обходить санкции и финансировать терроризм. Неудовлетворительная репутация криптовалют в сфере tracотмыванию денег была учтена при разработке и мониторинге эмитентами своих сервисов стейблкоинов.
Кац заявил, что Circle предъявляет к компаниям, выпускающим и погашающим ее стейблкоин USDC, требования корпоративного уровня, которые включают проведение проверок регулирующих органов для обеспечения соблюдения клиентами требований по борьбе с отмыванием денег и идентификации клиентов.
Закон GENIUS также позволяет регулируемым небанковским организациям наряду с американскими банками выпускать стейблкоины, которые призваны способствовать инновациям в секторе финансовых технологий.
На форуме Кристиан Кошил, коммерческий директор Американского института Тайваня, заявил, что новая структура «позиционирует американские стейблкоины как золотой стандарт для мировой торговли».
Кошил заявил, что закон GENIUS выводит стейблкоины «внутрь регуляторного периметра» и видит возможности для сотрудничества между США и Тайванем при условии, что в рамках регулирования цифровых активов будут уделяться приоритетное внимание защите потребителей, финансовой стабильности и мерам противодействия отмыванию денег.
Он сказал, что новая структура может послужить ориентиром для других юрисдикций, таких как Тайвань, который находится в процессе разработки системы стейблкоинов. Проект закона Тайваня о поставщиках услуг виртуальных активов в настоящее время находится на рассмотрении Исполнительного юаня и может быть принят в первой половине 2026 года.
Эта регуляторная тенденция отражает более широкую эволюцию самих денег. Деньги в наших банках уже цифровые. Но финтех-индустрия подчеркивает, что стейблкоины — это способ превратить традиционные валюты в программируемые токены, потенциально улучшая расчеты и управление ликвидностью по мере того, как торговля все больше переходит в онлайн-формат.
