Perché le esportatrici taiwanesi stanno osservando la politica delle stablecoin statunitensi

Le esportatrici taiwanesi e le piccole imprese sono posizionate come beneficiarie precoci della spinta guidata dagli Stati Uniti per normalizzare le stablecoin come infrastruttura commerciale regolamentata.

Le stablecoin stanno entrando nella meccanica principale del commercio globale, con funzionari statunitensi e società di pagamenti che esortano le esportatrici taiwanesi a trattarle come strumenti di regolamento regolamentati piuttosto che come attività speculative.

Al forum sulle stablecoin di Taipei, ospitato dal Taiwan External Trade Development Council (TAITRA), i dirigenti di Circle e Visa hanno dichiarato che l'aumento dei volumi di transazione, la liquidazione più rapida e il riconoscimento contabile stanno attirando l'interesse sia delle piccole esportatrici che delle multinazionali.

Le stablecoin entrano nel mainstream

Il 15 dicembre, i dirigenti hanno concordato che la discussione sulle stablecoin si sta spostando dall'educazione all'implementazione.

«La narrazione è cambiata da 'cosa sono le stablecoin?' alla ricerca di casi d'uso reali che funzionino per i clienti», ha dichiarato Nischint Sanghavi, Head of Digital Currencies, Asia Pacific di Visa.

Ha affermato che Visa ha registrato un aumento sbalorditivo delle richieste di informazioni da parte dei clienti negli ultimi sei mesi, provenienti da grandi banche e società fintech, non solo da aziende crypto native.

«Un anno fa, Visa eseguiva piccole transazioni pilota. Ora i singoli casi d'uso da soli possono raggiungere volumi multimilionari», ha detto Sanghavi.

Efficienza del bilancio

Ciò che è iniziato come strumento per il trading di criptovalute si sta trasformando in infrastruttura per la liquidazione e la gestione del capitale.

«Se si utilizzano stablecoin, si tratta effettivamente di una transazione T+0. Hai appena reso il tuo bilancio tre-cinque giorni più efficiente di quanto sarebbe altrimenti stato», ha dichiarato David Katz, Vice President for Strategy and Public Policy, Asia Pacific di Circle.

L'adozione delle stablecoin nel suo complesso è cresciuta nel 2025 e ora rappresenta circa il 30% del volume delle transazioni crittografiche a livello globale. La stablecoin USDC di Circle e USDT di Tether costituiscono la grande maggioranza del mercato globale delle stablecoin, rappresentando l'80-90% della capitalizzazione di mercato delle stablecoin.

Un sondaggio di settembre condotto da TAITRA su oltre 2.500 aziende a Taiwan, noto come TAITRA Index, ha rilevato che quasi il 5% dei rispondenti aveva già utilizzato stablecoin per la liquidazione transfrontaliera. Il tasso di adozione è salito al 10% tra le aziende taiwanesi che operano all'estero.

La discussione è andata oltre i pagamenti ed è entrata nel campo della contabilità. Katz ha affermato che il potenziale delle stablecoin come equivalenti di cassa è già una domanda a livello di CFO nel 2025.

Ad agosto, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha emesso una guida che indica che le stablecoin ancorate al dollaro USA con diritti di riscatto garantiti potrebbero essere classificate come equivalenti di cassa nei bilanci aziendali.

L'8 dicembre, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti ha inoltre lanciato un Digital Assets Pilot Program che accetta Bitcoin, Ethereum e USDC come garanzia marginale nei mercati dei derivati regolamentati.

Punto di svolta normativo

La crescita delle stablecoin è guidata, in parte, dal storico GENIUS Act approvato a luglio. Si tratta di un quadro normativo nazionale per le stablecoin che stabilisce regole su riscatto, divulgazione e riserve, ovvero una copertura uno a uno con dollari USA o attività liquide sicure come i titoli di stato.

Katz ha affermato che la regolamentazione era centrale per la credibilità di Circle.

«Siamo molto concentrati sull'essere regolamentati», ha detto, sostenendo che la supervisione di livello bancario e le audit indipendenti guadagnano la fiducia dei governi e prevengono attività illegali anziché essere un ostacolo alla crescita.

L'industria crypto ha trascorso anni a cercare di colmare le lacune che consentivano il riciclaggio di denaro, l'evasione delle sanzioni e il finanziamento del terrorismo. Il pessimo record AML della crypto è stato tenuto conto nel modo in cui gli emittenti sviluppano e monitorano i loro servizi di stablecoin.

Katz ha affermato che Circle impone requisiti di livello enterprise alle società che coniano e riscattano la sua stablecoin USDC, inclusa la conduzione di audit regolatori per garantire che i clienti rispettino i requisiti AML e KYC.

Il GENIUS Act consente anche alle entità non bancarie regolamentate, insieme alle banche statunitensi, di emettere stablecoin, che sono pronte a facilitare l'innovazione nel settore fintech.

Al forum, Christian Koschil, Commercial Officer dell'American Institute of Taiwan, ha affermato che il nuovo quadro «posiziona le stablecoin americane come lo standard aureo per il commercio globale».

Koschil ha affermato che il GENIUS Act porta le stablecoin «all'interno del perimetro normativo» e vede un'opportunità di cooperazione tra Stati Uniti e Taiwan, purché i quadri delle attività digitali priorizzino la protezione dei consumatori, la stabilità finanziaria e le salvaguardie AML.

Ha affermato che il nuovo quadro potrebbe fornire un punto di riferimento per altre giurisdizioni, come Taiwan, che sta sviluppando un quadro normativo per le stablecoin. Il progetto di legge taiwanese sugli Operatori di Servizi su Attività Virtuali è attualmente in revisione presso l'Esecutivo Yuan e potrebbe essere approvato nella prima metà del 2026.

Questo slancio normativo riflette un'evoluzione più ampia del denaro stesso. Il denaro nelle nostre banche è già digitale. Tuttavia, l'industria fintech sottolinea che le stablecoin sono un modo per trasformare le valute tradizionali in token programmabili, potenzialmente migliorando la liquidazione e la gestione della liquidità man mano che il commercio si spinge più a livello online.